O caminho de Canto para a integração RWA e DeFi: USYC é apoiado por empresas comerciais estabelecidas, quais são as novas oportunidades de receita?

Autor: Haibo Jiang, PANews

Canto, uma cadeia pública DeFi na Cosmos, foi listada na Real World Assets (RWA) em 17 de outubro, e o valor total da RWA atingiu US$ 11,32 milhões em 1º de novembro.

Canto tem atraído bastante atenção desde o seu lançamento com seu lançamento justo, grandes airdrops, infraestrutura pública gratuita, etc., como uma cadeia pública, ele vem com três produtos DeFi principais: DEX nativo, mercado de empréstimo e stablecoin, e não emitirá tokens de governança adicionais para esses produtos.

No entanto, devido à emissão contínua de tokens adicionais devido à mineração de liquidez, o preço dos tokens CANTO caiu e a liquidez on-chain diminuiu. Agora, graças à RWA, o preço do CANTO subiu cerca de 3 vezes em relação ao ponto mais baixo em 12 de setembro. Em 1º de novembro, o TVL de Canto aumentou 57,7% em relação ao mês passado, de acordo com dados da DefiLlama. A solução RWA da Canto é descrita abaixo.

A editora USYC Hashnote é apoiada pela DRW, uma empresa de negociação veterana

Os ativos do mundo real no Canto são títulos do Tesouro tokenizados USYC (nome completo US Yield Coin) emitidos pela Hashnote. Por trás da Hashnote está a DRW, uma empresa de negociação diversificada fundada em 1992, da qual não só o CEO Leo Mizuhara e o chefe de engenharia Alex Walchli, mas também o braço cripto da DRW, Cumberland, investiu US$ 5 milhões.

Em contraste, entre as plataformas off-chain de produtos similares, Rune, o fundador da MakerDAO, é um dos principais investidores do Monetalis Group, que administra os ativos RWA de US$ 1,25 bilhão da MakerDAO, e a FinresPBC, parceira da Frax Finance, parece estar servindo exclusivamente a Frax. O Hashnote tem o aval de instituições financeiras tradicionais, e o produto pode ser mais confiável no elo off-chain.

O site oficial da Hashnote descreve-se como uma empresa regulada pela CFTC (United States Commodity Futures Trading Commission) e CIMA (Chartered Institute of Management Accountants), e é uma plataforma de gestão de ativos DeFi de nível institucional totalmente regulamentada que fornece aos consumidores suporte de serviço abrangente, risco de contraparte zero e estratégias personalizáveis de risco/recompensa. A compra de produtos do Hashnote requer KYC e só pode ser usada por listas brancas aprovadas. No momento, o site oficial da Hashnote só aceita clientes pré-selecionados, e não há informações sobre os ganhos da USYC e produtos subjacentes, e não há nenhum caminho de compra no mercado secundário para a USYC no comumente usado DEX Slingshot no Canto.

Dados da DefiLlama mostram que a emissão total de USYC é de 54,38 milhões, com 40,54 milhões no Ethereum além de 11,32 milhões no Canto.

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cNOTE traz novas oportunidades de receita

Junto com o lançamento do USYC, há também o cNOTE. Em Canto, a stablecoin NOTE é a unidade de conta nativa, anteriormente sobre-colateralizada pelas stablecoins USDC e USDT, emprestada do contrato inteligente Accountant através do Canto Lending Marketplace (CLM). Depois de apoiar o RWA, o USYC também pode ser usado como garantia para tomar emprestado NOTA.

O contrato inteligente Accountant gerencia o fornecimento circulante de NOTA por meio de ajustes de taxa de juros, o que ancora suavemente o preço da NOTA em US$ 1. A taxa de juros é ajustada a cada 6 horas, e se o preço de transação do NOTE for inferior a $1, a taxa de juros aumentará, incentivando os usuários a comprar o NOTE para pagar o empréstimo; Se o preço da transação NOTA for superior a $1, a taxa de juro é reduzida, incentivando os utilizadores a contrair empréstimos junto do CLM.

No início, não havia juros sobre o empréstimo de stablecoin NOTE, e a stablecoin emprestada não servia a nenhum propósito além de fornecer liquidez com outras stablecoins ou pares de negociação Canto. Com o lançamento do USYC, há também o cNOTE, que agora suporta depositar o NOTE no protocolo para obter juros de depósito, e também pode obter um certificado de depósito cNOTE, e a taxa de juros de depósito do NOTE é igual à taxa de empréstimo. O lançamento do cNOTE também acrescenta uma via de renda para os detentores do NOTE. A governança do Canto também decidiu abrir recompensas de mineração de liquidez para o par de negociação cNOTE/USDC em 20 de outubro, e a página de depósito mostra que a TAEG do par de negociação é de 13,23%, e já há US $ 7,36 milhões em liquidez centralizada, dos quais o cNOTE também pode receber juros de depósito de NOTA ao mesmo tempo.

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Empréstimo rotativo da USYC vs. prêmio negativo da NOTA

Canto lançou uma página beta para empréstimos USYC, que mostra que os ativos RWA atuais em Canto são US $ 11,32 milhões, o fator de garantia USYC é definido em 0,99, e 56,29% do NOTA emprestado é redepositado no protocolo na forma de cNOTE. Atualmente, as taxas de juros de depósito e empréstimo de NOTA são ambas de 3,23%, e o preço de cNOTA subiu para 1,0021 NOTA com o acúmulo de juros.

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Uma vez que o USYC também pode ser usado como garantia, se a taxa de empréstimo do NOTE for menor do que o rendimento do USYC, então os detentores do USYC têm um incentivo para hipotecar o USYC para emprestar NOTA, trocar NOTA por USDC e re-cunhar USYC.

O caminho do empréstimo rotativo para usuários da lista de permissões KYC pode ser o seguinte:

• Whitelist endereços ativos de depósito como USD ou USDC em Hashote para cunhar USYC;
• Depositar USYC no Mercado de Empréstimos Canto e emprestar NOTA;
• Converter NOTA para USDC;
• Mint mais USYC com USDC e reciclar a operação.

Provavelmente por esta razão, o preço do NOTE mudou de US $ 1 ou prêmio para um prêmio negativo sustentado desde o lançamento do produto RWA por Canto, que está atualmente em US $ 0,9962.

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Resumo

USYC, o ativo RWA no Canto, atingiu US$ 11,32 milhões, e o emissor do USYC, Hashnote, é apoiado pela DRW, uma empresa de negociação diversificada. Com o aval de tais instituições tradicionais, o elo off-chain do produto pode ser mais confiável, mas o uso do USYC requer KYC.

Com o lançamento do USYC, também há mais oportunidades de investimento, o NOTE pode depositar Canto para obter cNOTE, fornecer liquidez cNOTE/USDC e obter recompensas de mineração. No entanto, pode ser devido a empréstimos hipotecários rotativos por alguns usuários da lista branca, a NOTA está atualmente sendo negociada com um prêmio negativo.

Além disso, a Anzen Finance também está planejando lançar um RWA de crédito privado no Canto, e o Canto também está planejando migrar para o ZK Layer 2, que é alimentado pelo kit de desenvolvimento Polygon, para melhor suportar o RWA.