Relatório Macro Mensal de outubro: O ciclo de alta da taxa de juros está chegando ao fim, e os ETFs devem iniciar uma nova rodada de rali do Bitcoin

2023-10-31 11:38:56

! [Relatório Macro Mensal de outubro: O ciclo de alta da taxa de juros está chegando ao fim, e os ETFs devem iniciar uma nova rodada de rali do Bitcoin] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-3d5f36d861-dd1a6f-69ad2a.webp)

Em outubro, os três principais índices de ações dos EUA, Europa, Ásia-Pacífico e outros grandes mercados globais de valores mobiliários geralmente mostraram um estado de ajuste de volatilidade. Entre eles, depois de experimentar uma tendência de queda no índice no início de outubro, os principais índices de ações do mundo se recuperaram rapidamente e, depois de atingir o pico por volta de 16 de outubro, o índice caiu novamente. Entretanto, devido ao impacto do Festival do Meio do outono e do feriado do Dia Nacional, as ações domésticas A não foram negociadas na primeira metade deste mês, e os três principais índices de ações A mostraram uma tendência de queda unilateral após um período de negociações laterais no meio do mês.

Em termos de criptomoedas, após um período de negociação lateral de baixo nível, os preços das criptomoedas subiram rapidamente desde meados de outubro. Em particular, espera-se que a emissão de ETFs à vista de bitcoin aqueça, o título dos EUA está “baixista”, e o quarto halving está se aproximando, e o preço do bitcoin chegou a subir acima de US$ 35.000, a primeira vez desde 2022. Alguns praticantes de criptomoedas acreditam que uma nova rodada de mercado altista de criptomoedas começou a se formar, e espera-se que o preço máximo do Bitcoin exceda US$ 138.000 nos próximos anos.

De acordo com o Departamento do Trabalho dos EUA, em setembro, o aumento anual do índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA foi o mesmo que em agosto; O aumento mensal foi de 0,4%, um ligeiro abrandamento face ao aumento de 0,6% registado em agosto. Durante o mesmo período, outros indicadores de preços relevantes aproximaram-se dos níveis pré-pandemia e as pressões inflacionistas continuaram a enfraquecer, aproximando-se gradualmente da meta de 2% da Fed. A Wealthbee acredita que a tendência de “desinflação” nos Estados Unidos continuará no quarto trimestre, mas alcançou resultados mais óbvios.

Tendo em vista o contínuo alívio das pressões inflacionárias nos Estados Unidos, o mercado geralmente espera que a atual rodada de processo de aumento de juros do Fed esteja chegando ao fim. Nas últimas semanas, vários funcionários do Fed e membros do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês) afirmaram que os rendimentos do Tesouro dos EUA subiram, a tendência de queda no núcleo da inflação dos EUA deve continuar e a necessidade de novos aumentos das taxas de juros pelo Fed diminuiu. Em 25 de outubro, o mercado de swap de taxas de fundos federais do Fed mostrou que a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base pela Fed em novembro caiu abaixo de 1%.

Vale a pena notar que, apesar do efeito óbvio da “desinflação”, a economia dos EUA ainda está quente. De acordo com o Departamento de Comércio dos EUA, em setembro, os dados de vendas no varejo dos EUA aumentaram 0,7% mês a mês, superando as expectativas do mercado de 0,3%. Em relatório de outubro, o Morgan Stanley também elevou sua previsão para o crescimento do PIB do 3º trimestre dos EUA para 4,9%. Afetados por isso, enquanto a inflação continua a diminuir, no quarto trimestre, os preços da energia e do trabalho nos EUA ainda podem permanecer altos e flutuar.

Afetados pelo ciclo de alta de juros do Fed, os rendimentos do Tesouro dos EUA continuarão a subir em 2023. Em setembro, apesar da pausa do Fed nos aumentos das taxas de juros, o rendimento do Tesouro de 10 anos ainda subiu até o fim, excedendo em muito o rendimento do Tesouro de curto prazo, e o mercado de títulos estava “pessimista”.

Em 20 de outubro, o rendimento da nota do Tesouro de 10 anos superou 5%, atingindo uma nova máxima de 16 anos. O rápido aumento das taxas de crédito dos EUA após o aumento dos rendimentos do Tesouro dos EUA afetou negativamente a economia dos EUA, o funcionamento dos mercados de ações e de crédito. Entre elas, em 19 de outubro, a taxa de hipoteca de 30 anos nos Estados Unidos chegou a se aproximar de 8%, a primeira vez desde 2000, o que afetou muito o desejo de consumo dos potenciais compradores de imóveis.

Dado que o ciclo de alta de juros do Fed está chegando ao fim, e embora um aumento da taxa de seguro pelo Fed não esteja descartado, as expectativas dos investidores já começaram a mudar, e é improvável que os rendimentos do Tesouro dos EUA, especialmente o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos, atinjam novas máximas em meio ao cenário geopolítico global incerto e à possibilidade de cobertura curta após o aumento dos rendimentos nas semanas anteriores.

Embora os rendimentos do Tesouro continuem fortes, as ações dos EUA e os principais mercados de ações globais estão mostrando ajustes de volatilidade. Por volta de 16 de outubro, os três principais índices de ações dos EUA atingiram seus picos neste mês. Em 18 de outubro, os três principais índices de ações da bolsa de Nova York caíram significativamente: o Nasdaq caiu -1,62%, o S&P 500 caiu -1,34% e o Dow Jones caiu -0,98%. Além das ações dos EUA, os principais índices globais, como Europa e Leste Asiático, também mostraram ajustes voláteis. Afetado pelo Festival do Meio do outono e pelo feriado do Dia Nacional, o mercado doméstico de ações A não abriu no início do mês e, após um período de consolidação estreita em meados de outubro, os três principais índices de ações A mostraram uma tendência de queda.

Considerando que o Federal Reserve ainda manterá altas taxas de juros por um período de tempo, bem como o recente conflito Rússia-Ucrânia e o conflito palestino-israelense, ainda há muita incerteza no mercado de capitais, e os investidores, especialmente os investidores de curto prazo, ainda estão principalmente esperando para ver.

Em outubro, o mercado de criptomoedas mostrou uma tendência de doxxing. Entre eles, afetados por fatores como a esperada aprovação de ETFs à vista de bitcoin e o rendimento “íngreme” dos títulos do Tesouro dos EUA, o preço do bitcoin subiu rapidamente em meados até o final de outubro.

De fato, com a SEC perdendo uma série de processos judiciais com gestores de criptoativos, as expectativas do mercado para a aprovação de ETF à vista aumentaram. No que diz respeito à negociação de bitcoin, a aprovação de ETFs à vista não significa apenas que os investidores podem entrar no mercado cripto de forma compatível, mas também que os investidores não precisam deter e negociar bitcoin diretamente, mas apenas precisam comprar ETFs para obter retornos de investimento, o que melhora muito a eficiência da negociação.

Em comparação com o mercado de criptomoedas com uma capitalização de mercado global de trilhões de dólares, os fundos de mercado tradicionais não precisam “entrar de uma maneira grande”, muito menos “correr para o mercado”, mesmo que haja apenas 1% da alocação básica, é uma enorme quantidade de entrada de capital positivo. De acordo com os dados, apenas de junho a agosto de 2023, várias instituições de gestão de ativos, incluindo plataformas líderes como a BlackRock, submeteram 11 pedidos para ETFs à vista de Bitcoin, assumindo a liderança na implantação de transações de ETF à vista de Bitcoin.

EM 16 DE OUTUBRO, FOI RELATADO QUE A COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS DOS EUA APROVOU O ETF BITCOIN SPOT ISHARES. Embora mais tarde tenha sido confirmado que se tratava de uma notícia falsa e que o aplicativo de listagem do ETF à vista de Bitcoin ainda esteja sob análise da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, as expectativas do mercado para a listagem do ETF foram antecipadas de novembro e maio para o final deste ano. Como resultado, as criptomoedas, especialmente o bitcoin, viram um rápido aumento nos preços desde meados até o final de outubro. Em 24 de outubro, o preço de negociação do Bitcoin ultrapassou brevemente US$ 35.000 por moeda, o que também é a primeira vez desde 2022.

Desde meados de outubro, tendo em vista a intensificação do conflito palestino-israelense e a tendência “acentuada” dos rendimentos do Tesouro dos EUA, as expectativas dos investidores para que o crescimento econômico futuro desacelere e a queda da taxa de juros do Fed aumentaram, e a lógica de investimento também mudou da negociação de risco para a alocação de vários ativos. A saída de alguns fundos de títulos americanos de longo prazo e o aumento das detenções de ativos como o bitcoin também contribuíram para o forte rali no mercado de criptomoedas. Além disso, o quarto halving na história do Bitcoin está chegando, e o número de novos bitcoins registrados no blockchain será reduzido em 50%, o que também afetou a mentalidade de negociação dos investidores em certa medida, levando o preço das transações de bitcoin nesta rodada a subir.

No geral, esta rodada de fortes ganhos no mercado de bitcoin é o resultado da reavaliação de ativos globais e do padrão sazonal do mercado cripto após a esperada aprovação de ETFs à vista de bitcoin e o aumento acentuado nos rendimentos do Tesouro dos EUA. A natureza desta onda não é ocasional, impulsionada por eventos únicos, mas um mercado estrutural que continuará por muito tempo.

Com o fim do ciclo de alta de juros do Fed, a transformação digital da economia global continua avançando, e uma nova rodada de ciclo de expansão industrial começou a se formar. Sob a influência de fatores como a crescente expectativa de aprovação de ETFs à vista de Bitcoin e o rendimento “íngreme” dos títulos do Tesouro dos EUA, espera-se que o mercado de criptomoedas inicie uma nova rodada de bull market. No entanto, com a eclosão do conflito palestino-israelense e o aumento das incertezas econômicas globais, o sentimento de espera para ver do mercado ainda é alto, e os investidores devem prestar muita atenção às tendências do mercado e planejar razoavelmente suas estratégias e direções de investimento.

Ver original

Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.