Explicação detalhada da tokenômica YFI melhorada: Yearn pode vencer a "batalha da virada"?

Por Samuel Haig, O Desafiador

Compilado por Felix, PANews

Recentemente, a Yearn Finance, um agregador de receitas DeFi veterano, anunciou que melhorou com sucesso seu modelo econômico de tokens, adotando um mecanismo de bloqueio de voto que usará YFI acumulado por meio de recompras para financiar o novo programa de recompensas. Este artigo apresenta as mudanças específicas no modelo econômico do token Yearn Finance.

Staking para tokens e direitos de voto

Yearn disse na plataforma X que o volante veYFI traz recompensas e ganhos mais altos para os detentores de veYFI e os aforradores do Vault. Ao bloquear YFI para veYFI, os stakers recebem recompensas YFI (na forma de dYFI) que podem ser trocadas por YFI com desconto. Além disso, os participantes também podem obter direitos de voto. Os direitos de voto podem ser usados para decidir quais pools de mineração recebem a maior distribuição de recompensa dYFI, e veYFi agora é o token de votação exclusivo para a governança do Yearn.

Os stakers YFI podem bloquear fundos por um período de uma semana a dez anos, e quanto mais longo o bloqueio, mais recompensas existem. Embora seja possível bloquear por até 10 anos, os fundos além de 4 anos não converterão mais veYFI. Se o período de configuração for superior a 4 anos, pode redefini-lo para 4 anos a qualquer momento.

Se você quiser sair do bloqueio mais cedo, você também pode fazê-lo, mas haverá penalidades e a penalidade será distribuída para outros detentores de veYFI. A pena máxima é de 75% do valor bloqueado e decai ao longo do tempo, calculada como (tempo restante/4 anos) *100%. Por enquanto:

• Se o período de bloqueio exceder 3 anos, uma multa de 75% será paga pela retirada.
• Se o período de bloqueio for de 2 anos, será paga uma multa de 50% pela retirada

Novo Token dYFI

dYFI é um token ERC-20 que os detentores podem vender por ETH; O ETH também pode ser pago a um preço com desconto em troca de YFI, que será usado para apoiar o programa de recompra da Yearn. Os tokens dYFI são gravados quando resgatados. A quantidade circulante de yYFI não deve exceder o número de YFI resgatáveis.

Os Stakers podem receber 10% dos tokens dYFI se bloquearem seus tokens por um período mínimo, e os 90% restantes serão distribuídos para outros armários veYFI. Os usuários com um período de bloqueio de pelo menos quatro anos recebem 100% dYFI, enquanto os usuários que bloqueiam por dois anos recebem 50% dYFI. Enquanto o peso diminui à medida que a duração restante do bloqueio diminui, o bloqueio sempre pode ser estendido até a duração máxima do bloqueio.

Os detentores de veYFI votam a cada dois meses sobre como os recursos do acordo (recompra YFI) devem ser distribuídos entre os medidores (cada medidor está associado ao yVault). Os depositantes do cofre podem então apostar seus yTokens nos metros correspondentes.

As recompensas distribuídas através do mecanismo de bloqueio de voto não resultam num aumento da oferta de YFI. Fundos anuais dYFI resgates através de seu programa de recompra, que acumulou aproximadamente 1.300 YFIs usando lucros acumulados pelo protocolo no passado.

Risco

Claro, não há tokenomics perfeitos, e o mesmo é verdade para YFI. Yearn observou que os mecanismos de bloqueio de votação podem representar um risco de ataques de governança, onde um ou mais participantes acumulam posições YFI consideráveis que podem controlar as recompensas e decisões do protocolo.

Além disso, a elevada procura de veYFI pode afetar a liquidez da YFI nas bolsas. YFI é atualmente negociado em várias CEXs e DEXs. À medida que a demanda para o uso de YFI em outros lugares cresce, pode haver uma falta de oferta de LP para YFI / ETH no pool de liquidez, e uma falta de interesse na criação de mercado de YFI em geral, resultando em YFI tornando-se ainda mais ilíquido. Neste caso, podem ser necessários incentivos adicionais para assegurar a liquidez das transações YFI.

Com o aumento da atividade da Layer2, a Yearn tem lutado para manter sua participação de mercado. As altas taxas de gás na rede principal Ethereum durante os mercados em alta são a força motriz por trás da popularidade dos agregadores de rendimento. O YFI está sendo negociado atualmente a cerca de US$ 5.000, uma queda de 95% em relação ao seu recorde histórico em maio de 2021. No futuro, resta saber se o Yearn pode mudar seu declínio através da melhoria da tokenômica.

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