Pesquisa sobre o mecanismo LP de várias DEXs: mainstream, AMM e cross-chain

Escrito por Spike @ Colaborador do PermaDAO

审阅:Lemon @ Colaborador do PermaDAO

PermaDAO começará a partir do mecanismo de vários DEX LPs, descriptografar gradualmente o modo de operação completo do DEX para todos, concentrando-se em introduzir as vantagens únicas do Permaswap, este artigo é o primeiro de uma série de artigos, que estabelecerá uma compreensão geral de vários mecanismos DEX LP de uma perspetiva macro.

Definição e Características do DEX Tradicional

DEX tradicional (Troca Descentralizada) é uma plataforma de negociação baseada na tecnologia blockchain que permite aos usuários negociar ativos sem confiar em terceiros. A DEX tradicional apresenta o seguinte:

Descentralização: As DEXs tradicionais não dependem de instituições de câmbio centralizadas, mas implementam funções de transação por meio de contratos inteligentes e tecnologia blockchain, proporcionando maior segurança e transparência. Os usuários possuem chaves privadas: No DEX tradicional, os usuários têm suas próprias chaves privadas e podem controlar diretamente seus ativos sem ter que armazená-los na carteira da exchange. Essa abordagem evita o risco de perda de ativos do usuário quando exchanges centralizadas são invadidas ou outros problemas de segurança ocorrem. Sem necessidade de KYC: as DEXs tradicionais normalmente não exigem que os usuários autentiquem ou forneçam informações pessoais, e os usuários podem transacionar anonimamente. Este recurso está em linha com a natureza descentralizada da tecnologia blockchain e protege a privacidade dos usuários. Desafios de liquidez: As DEXs tradicionais enfrentam desafios de iliquidez devido à falta de criadores de mercado centralizados. Como a transação é realizada diretamente na cadeia, é necessário haver compradores e vendedores suficientes para fechar a transação. Isso pode levar a custos de transação mais altos nas DEXs tradicionais e limitar o tamanho e o crescimento das DEXs tradicionais. Risco de contrato inteligente: as transações DEX tradicionais são executadas com base em contratos inteligentes, o que pode resultar na perda de ativos do usuário se o contrato inteligente for vulnerável ou atacado. Portanto, os usuários precisam revisar cuidadosamente a segurança dos contratos inteligentes e escolher DEXs tradicionais confiáveis para transações.

Visão geral da mecânica do LP para DEX tradicional

O mecanismo LP (Liquidity Provider) da DEX tradicional (exchange descentralizada) refere-se a usuários depositando seus ativos digitais em contratos inteligentes como provedores de liquidez para pares de negociação para receber taxas de transação e recompensas de mineração de liquidez. O mecanismo LP da DEX tradicional geralmente adota um modelo de provisão de liquidez baseado em proporções, ou seja, os usuários precisam depositar dois ativos digitais em um contrato inteligente em uma determinada proporção para fornecer liquidez suficiente para pares de negociação.

As etapas específicas do mecanismo LP da DEX tradicional são as seguintes:

1. O usuário seleciona o par de negociação para fornecer liquidez e determina o tipo e a quantidade de ativos digitais a serem depositados.

2. O usuário transfere os ativos digitais correspondentes para o contrato inteligente e se torna o provedor de liquidez do par de negociação.

3. Quando um utilizador efetua uma transação, o contrato inteligente corresponde automaticamente ao fornecedor de liquidez correspondente do conjunto de liquidez, de acordo com a dimensão e o preço da transação do utilizador, e distribui a taxa de transação ao fornecedor de liquidez proporcionalmente.

4. Os fornecedores de liquidez podem retirar os seus ativos digitais a qualquer momento e retirar-se do conjunto de liquidez.

As vantagens do mecanismo LP da DEX tradicional são:

Descentralização: O mecanismo LP da DEX tradicional é uma plataforma de negociação descentralizada baseada na tecnologia blockchain, sem intermediários centralizados, os usuários podem negociar diretamente na cadeia, realizar o controle autônomo de ativos, fornecer maior privacidade de transação, os usuários podem negociar diretamente com contratos inteligentes sem fornecer informações de identificação pessoal. Profundidade da transação: Devido à natureza descentralizada, o mecanismo LP da DEX tradicional pode evitar restrições de transação e auditorias em exchanges centralizadas. O mecanismo LP da DEX tradicional aumenta a profundidade da negociação, fornecendo um pool de liquidez, no qual os usuários podem negociar sem serem limitados por pares de negociação, melhorando a flexibilidade e a eficiência da negociação. **Baixo custo: Os usuários podem participar da operação da bolsa fornecendo liquidez, e obter taxas de transação correspondentes e recompensas de mineração de liquidez, o mecanismo LP da DEX tradicional geralmente usa contratos inteligentes para gerenciar pools de liquidez, reduzindo a participação de intermediários, reduzindo os custos de transação, para que os usuários possam negociar a um custo menor.

No entanto, existem alguns desafios com o mecanismo LP do DEX tradicional:

**Derrapagem de preços: ** Mecanismo LP da DEX tradicional Devido aos fundos limitados no pool de liquidez, quando a escala da transação é grande, pode haver um fenômeno de derrapagem de preços, resultando no preço obtido pelo usuário no processo de transação não é o esperado, porque a liquidez é fornecida pelo usuário, a liquidez da DEX tradicional pode ser relativamente baixa, resultando em profundidade de transação insuficiente, propensa a grandes flutuações de preço. **Velocidade de transação: **O mecanismo LP da DEX tradicional é baseado na tecnologia blockchain, o tempo de confirmação da transação é longo e a velocidade da transação é relativamente lenta, o que não é adequado para negociação de alta frequência ou cenários que exigem transações rápidas. ** Risco de liquidez: ** No mecanismo LP da DEX tradicional, os provedores de liquidez precisam bloquear seus fundos no pool de liquidez, enfrentar o risco de liquidez, uma vez que o mercado flutua muito, pode enfrentar perdas, o mecanismo LP da DEX tradicional tem certos riscos para os ativos digitais do usuário, se a bolsa tiver uma violação de segurança ou um problema com contratos inteligentes, os ativos digitais do usuário podem ser perdidos.

Anatomia dos Pardais: Mecanismo LP do AMM DEX

Definição e Características do AMM DEX

AMM (Automated Market Maker) é um mecanismo de negociação comum em exchanges descentralizadas (DEXs), que alcança liquidez de pares de negociação através de provedores de liquidez (LPs). Utiliza algoritmos automatizados para fazer corresponder ordens de compra e venda, em vez de depender de um livro de ordens tradicional. As principais características do AMM DEX incluem o seguinte:

Não há necessidade de contrapartes centralizadas: a AMM DEX não exige que as contrapartes centralizadas forneçam liquidez, mas fornece agrupamento de fundos através de provedores de liquidez (LPs). Os LP injetam os seus próprios fundos em conjuntos de fundos como contrapartes nas transações. Use fórmulas matemáticas comuns para determinar os preços de negociação: AMM DEX usa fórmulas matemáticas comuns, como modelos de produto constantes, para determinar os preços de negociação. Este modelo determina o preço de um ativo com base na oferta e na procura, ajustado pelo tamanho da transação e pela quantidade de dinheiro no pool. **Fornecer mecanismo de mineração de liquidez: ** Para incentivar os usuários a fornecer liquidez, o AMM DEX geralmente fornece mecanismo de mineração de liquidez. Os LPs podem injetar seus próprios fundos no pool e receber taxas de transação e recompensas de token em troca. Execução de negociação mais rápida: Como o AMM DEX não depende de um livro de ordens tradicional, as negociações geralmente são executadas mais rapidamente. Isso ocorre porque as negociações são combinadas diretamente no pool sem esperar que as ordens de compra e venda sejam correspondidas. Descentralização e Segurança: AMM DEX é uma exchange descentralizada construída com base na tecnologia blockchain com alta segurança. As transações ocorrem no blockchain, não há necessidade de confiar em um intermediário de terceiros e os usuários podem controlar diretamente seus ativos.

Visão geral do mecanismo LP para AMM DEX

Os LPs podem injetar seus próprios fundos em um par de negociação para que os usuários possam negociar nesse par de negociação. No AMM DEX, o mecanismo de participação do LP inclui principalmente os seguintes aspetos:

Fornecer liquidez: LP injeta seus próprios fundos em pares de negociação para fornecer liquidez suficiente para os usuários negociarem. Os LPs podem optar por injetar um único ativo ou vários ativos, dependendo do design do par de negociação. **Gestão do pool: LP participa na gestão do pool, incluindo operações como a adição de fundos, remoção de fundos e ajuste da proporção de fundos. Os LPs podem gerenciar pools de fundos com base na demanda do mercado e no apetite ao risco para maximizar os retornos. **Receba ganhos de taxa: LP, como a parte que fornece liquidez, receberá uma parte das taxas de transação como recompensa. A alocação de taxas pode variar dependendo do projeto AMM DEX, com alguns sendo alocados em uma proporção fixa e outros ajustados dinamicamente. Gestão do risco: os LP estão sujeitos a determinados riscos, incluindo o risco de volatilidade do mercado e o risco de liquidez. A fim de reduzir o risco, os LPs podem optar por participar em vários pares de negociação para diversificar os riscos; Ao mesmo tempo, os LP podem também ajustar atempadamente a afetação dos fundos próprios em função das condições do mercado, a fim de fazer face às diferentes alterações do mercado.

Ao participar do mecanismo LP da AMM DEX, os usuários podem receber recompensas fornecidas pela liquidez e participar da gestão e operação de pares de negociação. Ao mesmo tempo, os LP também têm de suportar certos riscos e têm de proceder atempadamente a ajustamentos e a gestão de acordo com as condições do mercado.

Vantagens e desvantagens do mecanismo LP do AMM DEX

1 Vantagens:

Descentralização: O mecanismo LP da AMM DEX é baseado em contratos inteligentes e não há câmbio centralizado, tornando as transações mais descentralizadas e transparentes. Incentivos para fornecedores de liquidez: Ao fornecer liquidez, os LPs podem receber uma parte da taxa de transação como recompensa, incentivando mais usuários a participar da provisão de liquidez, aumentando assim a liquidez do mercado. Limiar baixo: Qualquer pessoa pode tornar-se um LP depositando fundos num contrato inteligente sem passar por um processo complicado de revisão e certificação, baixando o limiar de participação e permitindo que mais pessoas participem na provisão de liquidez.

2 Desvantagens:

**Derrapagem de preços: Como o mecanismo LP da AMM DEX é baseado em um pool percentual fixo de fundos, quando o tamanho da negociação é grande, causa derrapagem de preço, que é a diferença entre o preço negociado e o preço real de mercado. Baixa eficiência de financiamento: Devido à necessidade do mecanismo LP da AMM DEX para bloquear fundos em um pool, os fundos não podem fluir livremente, reduzindo a eficiência dos fundos. Exposição ao risco do contrato: o mecanismo de LP da AMM DEX depende de contratos inteligentes, e os fundos da LP podem ser perdidos se o contrato for comprometido ou atacado.

Mecanismo DEX LP de cadeia cruzada

DEX de cadeia cruzada refere-se a exchanges descentralizadas que são capazes de negociar ativos entre diferentes redes blockchain. Ao contrário das exchanges centralizadas tradicionais, as DEXs de cadeia cruzada realizam o bloqueio e o desbloqueio de ativos por meio de contratos inteligentes para realizar a transferência de ativos em diferentes cadeias. As características da DEX de cadeia cruzada são as seguintes:

Descentralização: A DEX cross-chain adota uma arquitetura descentralizada, não há um operador de câmbio centralizado e as transações são executadas por contratos inteligentes, garantindo a abertura, transparência e segurança das transações. Transações entre cadeias: As DEXs de cadeia cruzada permitem que os usuários negociem ativos em diferentes redes blockchain, como transações entre cadeias entre Ethereum e Polkadot. Bloqueio e desbloqueio de ativos: a DEX de cadeia cruzada realiza o bloqueio e o desbloqueio de ativos por meio de contratos inteligentes, garantindo que os ativos em diferentes cadeias possam ser transferidos com segurança. Provedores de liquidez: A liquidez das DEXs de cadeia cruzada é fornecida pelos usuários, que podem bloquear ativos em contratos inteligentes para se tornarem provedores de liquidez, recebendo taxas de transação em troca. **Tecnologia de ponte entre cadeias: Para realizar a transferência de ativos em diferentes cadeias, a DEX de cadeia cruzada precisa transferir e mapear ativos entre diferentes cadeias com a ajuda da tecnologia de ponte entre cadeias.

Visão geral do mecanismo LP para DEX de cadeia cruzada**

A DEX de cadeia cruzada é uma exchange descentralizada que permite aos usuários negociar ativos em diferentes redes blockchain. O mecanismo LP da DEX de cadeia cruzada é projetado para fornecer liquidez para que os usuários possam transacionar em diferentes cadeias. Aqui estão alguns mecanismos comuns de LP para DEXs de cadeia cruzada:

Atomic Swaps: Atomic Swaps é uma tecnologia de swap atômico que permite aos usuários trocar ativos diretamente em diferentes cadeias. Em DEX de cadeia cruzada, os LPs podem fornecer dois ativos on-chain diferentes como pares de negociação, permitindo que os usuários realizem transações diretas entre cadeias. Wrapped Tokens: Wrapped Tokens são tokens que empacotam ativos em diferentes cadeias nos padrões ERC-20. Em DEXs de cadeia cruzada, os LPs podem fornecer pares de negociação que envolvem tokens e outros ativos on-chain, permitindo que os usuários transacionem em diferentes cadeias. Bridge Protocols: Bridge Protocols é um protocolo que conecta diferentes cadeias, permitindo que ativos sejam transferidos entre diferentes cadeias. Em DEX de cadeia cruzada, os LPs podem fornecer pares de negociação que fazem a ponte entre tokens e outros ativos on-chain, permitindo que os usuários transacionem em diferentes cadeias através do protocolo bridge. Pools de liquidez entre cadeias: Os pools de liquidez entre cadeias são um mecanismo para agrupar ativos em diferentes cadeias. Em DEX de cadeia cruzada, os LPs podem depositar ativos em diferentes cadeias em pools de liquidez e fornecer pares de negociação correspondentes, permitindo que os usuários negociem em diferentes cadeias.

No geral, o mecanismo LP da DEX de cadeia cruzada é projetado para fornecer liquidez, permitindo que os usuários negociem ativos em diferentes cadeias. As diferentes DEXs de cadeia cruzada podem empregar mecanismos diferentes, mas todas visam permitir transações transversais de ativos.

Vantagens e desvantagens do mecanismo LP para DEX de cadeia cruzada**

As vantagens e desvantagens do mecanismo LP da DEX de cadeia cruzada são as seguintes:

Vantagem:

Maior liquidez: O mecanismo LP da DEX de cadeia cruzada pode agrupar ativos em diferentes redes blockchain para fornecer maior liquidez. Isto significa que os comerciantes são capazes de encontrar pares correspondentes mais facilmente e negociar a um preço melhor. Maior segurança: O mecanismo LP da DEX cross-chain garante a segurança dos ativos através de contratos inteligentes e tecnologia multiassinatura. Este mecanismo pode reduzir o risco de trocas centralizadas e tornar a negociação mais segura e confiável. Custos de transação mais baixos: O mecanismo LP da DEX cross-chain transaciona de forma descentralizada, reduzindo a participação de intermediários, reduzindo assim os custos de transação. Isso é especialmente benéfico para usuários com pequenas transações e transações frequentes.

Posição inferior:

Velocidades de transação mais lentas: O mecanismo LP da DEX de cadeia cruzada requer transferências de ativos e confirmações entre diferentes redes blockchain, o que pode levar a velocidades de transação mais lentas. Em contraste, as exchanges centralizadas normalmente têm velocidades de transação mais rápidas. Menos pares de transações: O mecanismo LP da DEX de cadeia cruzada exige que pools de ativos sejam estabelecidos em diferentes redes blockchain, o que pode resultar em menos pares de transações disponíveis. Em contraste, as exchanges centralizadas normalmente têm mais opções de pares de negociação.