Escrito após Token2049: Se a tendência do mercado primário estiver emergindo, uma breve discussão sobre derivativos, ecologia Ton, jogos e ZK

Uma breve discussão sobre derivativos, Ton, jogos e ZK após Token2049 Em primeiro lugar, este não é um pequeno ensaio sobre 2049. Por causa de algumas coisas em casa, não fui lá desta vez em 2049. Portanto, me arrependi de ter perdido a oportunidade de conhecer vários “internautas de longa data”. Se nada mais der errado, estarei lá em 2049, em Cingapura, no próximo ano, e espero ver todos os meus amigos de longa data até lá.


Este artigo pretende falar principalmente sobre alguns fenómenos de mercado observados nos últimos dois meses a partir da perspectiva do mercado primário, concentrando-se principalmente nas faixas relativamente populares de derivados, Ton, jogos e ZK. Acredito que você leu muitos ensaios de 2049. A maioria dos artigos é geralmente neutra e um pouco pessimista. Por exemplo, a equipe do projeto VC+ está prestes a ficar sem dinheiro e ainda faltam inscrições para quebrar o círculo. … Tudo isso está correto. Nos últimos dois meses, do ponto de vista do mercado primário, também podemos sentir claramente que há menos projetos no mercado. Nos últimos meses, poderíamos discutir cerca de 20 projetos por semana , mas recentemente o número caiu para cerca de 10. Quando um bom projeto aparece, todo VC corre para agarrá-lo, o que é um pouco “Mais lobos e menos carne” é a percepção visual. Quanto ao mercado secundário, muito menos…

Porém, ainda quero dizer algo otimista, vou deixar no final do artigo e ir direto ao assunto primeiro.

1. Derivativos

Nos últimos meses, com exceção de Aptos e Sui, que são vistos ocasionalmente, basicamente não vimos novos projetos no spot Dex ou empréstimos em outras cadeias.Quase todos os novos projetos estão concentrados na pista de derivativos on-chain, principalmente Contratos, um pequeno número de opções.

• Uma das maiores tendências na indústria de derivativos é que ela se torne cada vez mais parecida com o Cex
• Por exemplo, você pode se registrar com e-mail (tecnologia de carteira MPC)
• Por exemplo, você pode negociar vários ativos, como Orderbook de alta velocidade fora da cadeia
• Por exemplo, KYC está disponível e há até descontos em transações, cartões VIP Gold, etc…

De modo geral, a experiência de negociação de derivativos está gradualmente se aproximando da Cex. Requer velocidade e quantidade de ativos. Ao mesmo tempo, as carteiras auto-hospedadas são mais seguras, os pares de negociação podem ser listados rapidamente sem permissão, e os investidores de varejo também podem fazer isso. LP e Trader como contrapartes (Em resposta ao problema do GLP, que faz com que LP sofra perdas substanciais quando o Trader obtém lucros substanciais, vimos mais de um projeto desenvolvendo estratégias neutras para hedge). De uma perspectiva racional, pode-se dizer que, desde que haja liquidez e criadores de mercado suficientes, a experiência geral dos derivados em cadeia nos próximos 1-2 anos pode até ser melhor do que a Cex.

É claro que os comportamentos e hábitos de negociação dos usuários não podem ser alterados em um ou dois dias. A reputação da indústria e a experiência com derivativos da Binance e da OK são realmente muito boas. Se não fosse pela explosão da FTX, os derivativos na rede ainda poderiam ser banidos .Esfregando no chão. Agora pelo menos vemos a possibilidade do próximo mercado altista decolar.

A propósito, há algum veterano que pensa como eu que essa coisa pode ser mais adequada para derivativos on-chain? Por exemplo, um derivativo on-chain líder permite que um trader que tenha passado no KYC (você pode usar o Twitter KYC como o FT) emita suas próprias ações, e 10% do lucro mensal do trader será automaticamente distribuído diretamente a todos os titulares de ações por meio do contrato. Devido à instabilidade dos lucros do Trader, alguns obtêm lucros enormes todos os meses e alguns sofrem enormes perdas todos os meses. A negociação de ações também deve ter altos e baixos. Às vezes, você pode obter uma grande soma de dinheiro mantendo ações, o que estimula a participação do Trader. valor aumentou drasticamente. Talvez por causa das perdas no mês passado, todos venderam suas ações loucamente… Acho que “negociações vazias” como o FT, que não requer contraparte e fica na curva, é muito adequado para este cenário . E há muitas maneiras de jogar. Por exemplo, se você quiser escassez, só poderá permitir que os 100 principais traders da lista de negociação publiquem ações no início. Se você deseja estimular o volume de negociação, pode exigir que o comprador de ações conclua um volume de transação de contrato superior a 1.000U… Claro, há muitos detalhes, como o Trader mudou repentinamente de endereço, parou de negociar repentinamente, etc., que podem ser resolvidos através de vários meios técnicos ou económicos. E por que o Trader deveria usar parte de seus lucros para emitir ações? Pode ser pela fama, ou você pode sacar alguns lucros futuros antecipadamente (o emissor das compras e vendas de ações coleta impostos), ou pode ser apenas por diversão, e os compradores de ações têm uma perspectiva extra de sacar, e pequenos fundos pode alavancar retornos elevados. Existe a possibilidade de que, se você começar cedo, ganhe muito mais do que jogando contratos sozinho…

2. Tonelada

Ton tem sido muito popular recentemente, e todos estão cheios de expectativas para tal “base” com 800 milhões de usuários ativos mensais. Especialmente o lançamento da carteira oficial Ton Space este mês pode ser considerado um marco. Mas o que quero dizer é que a ecologia de Ton pode estar ligeiramente sobrestimada no curto prazo.

Em primeiro lugar, essa onda de popularidade do Ton é na verdade causada pelo Bot, e o perfil do usuário do Bot é originalmente o Crpyo Degen da Web3, não os usuários tradicionais do Telegram da Web2. Em segundo lugar, a carteira oficial de Ton está online há um ano, mas antes era “custódia”, desta vez o Ton Space tornou-se auto-hospedado. Em outras palavras, as carteiras integradas acabaram de se tornar mais descentralizadas, em vez de um processo do zero, como muitas pessoas pensam.

Conversamos com muitos projetos e fundações do ecossistema Ton. Por enquanto, não vimos nada verdadeiramente “emocionante”. O ecossistema Defi é mais uma réplica de Uniswap, Lido, etc. Todos estão ansiosos por aplicativos de nível de plataforma, como envelopes vermelhos e recompensas do WeChat. As carteiras gerenciadas do ano passado não se tornaram populares. Isso pode ser realizado mudando para o Ton Space auto-hospedado? Eu pessoalmente tenho minhas dúvidas.

Mas no geral, o Telegram, que tem 800 milhões de usuários ativos mensais, faz do Ton uma rede pública digna de atenção de qualquer maneira. Suas características técnicas também são semelhantes às do ICP. Não é um consenso global alcançado por todos os cálculos de nós como ETH, mas um pouco Semi -centralização é o “consenso local” que prioriza o desempenho e a experiência visual. Portanto, seja arquitetura técnica ou retrato do usuário, acreditamos que é improvável que o sucesso de Ton dependa de Dex tradicional, empréstimos e outras suítes Defi, mas deve começar com pagamento, Bot, Social, Jogo e outras faixas. Se houver algum bom projeto nessas direções, você pode apresentá-lo ou provocá-lo.

3. Jogos

O jogo está atualmente em um estado de facções divididas.

Uma categoria é Web2.5 e a outra categoria são jogos full-chain

Entre eles, os jogos Web2.5 estão se tornando cada vez mais parecidos com o Web2. O Gamefi de primeira geração com jogabilidade “áspera” como Axie desapareceu completamente. Os novos jogos Web2.5 estão cada vez mais próximos do Web2 em termos de jogabilidade e Entre eles, os elementos Web3 estão cada vez mais diluídos, podendo-se até dizer que seu principal público-alvo são os jogadores Web2. Quando os jogadores acham divertido e têm curiosidade e demanda pelo equipamento interno, é aí que carteiras, NFTs e Tokenomic entram em ação.

Portanto, os novos jogos Web2.5 que vemos agora não se tratam mais de encontrar um equilíbrio entre Jogar e Ganhar, mas de criar o que há de mais moderno, próximo da jogabilidade dos jogos principais Web2 ou mesmo Web2, e adicionar um pouco de Web3 ao longo do caminho. Elementos entram para formar a diferenciação dos jogos Web2. Muitos jogos também são lançados diretamente na versão móvel em vez da versão para PC desktop. A equipe tem uma formação de estrelas, incluindo funcionários de grandes empresas como TiMi, NetEase e MiHoYo + 1-2 Crypto OG. Dois dias atrás, estávamos conversando sobre o projeto e até conhecemos alguém que trabalhou na Web 2. O prestigiado fundador de um lendário IP de jogos veio para a Web3 para iniciar seu próprio negócio pela enésima vez. Embora eu não tenha certeza se o caminho da Web 2.5 pode ser seguido, é realmente visível a olho nu que cada vez mais “pessoas boas” e fundos estão investindo nela.

Quanto ao jogo full-chain, parece não haver dúvidas se ele pode ser alcançado. Este é um caminho quase certo de ser alcançado, mas quanto tempo levará é muito incerto. Os membros da nossa equipe experimentaram vários jogos Onchain de perto há alguns dias e concluíram que eles são “interessantes, mas não viciantes, fáceis de usar, mas não divertidos”. O jogo Fully Onchain ainda é “divertido”, talvez ainda haja uma rodada de touros e ursos?

4. ZK

O ponto quente do ZK não é mais o Zk-Rollup, mas dois novos tipos de aplicativos:

Um deles é o conceito de coprocessador representado pelo Axiom, também chamado de Storage Proof. Lagrange, HyperOracle e Herodotus são produtos concorrentes no mercado. Se eu pudesse usar uma frase para descrever o que um coprocessador faz, acho que a declaração do Dr. Dong Mo da Celer é a mais simples e fácil de entender - “Dê aos contratos inteligentes a capacidade de fazer Dune Analytics” (a propósito, Celer é também vou me envolver nessa faixa.).

O outro tipo é um tipo mais geral. O cálculo e verificação de ZK de uso geral não são apenas para usuários Web3, mas também para usuários Web2. Existem várias arquiteturas de máquinas virtuais, como aquelas baseadas em WASM, algumas baseadas em LLVM e outras baseadas em Mips. Claro, aquelas baseadas em Risc V, como Risc0, também contam. Os sistemas de prova Plonky2, Plonky3, Nova, SuperNova podem ser vistos. Atualmente, projetos desse tipo geralmente enfrentam o problema de “falta de cenários de aplicação”, mas no longo prazo, especialmente a partir dos primeiros princípios do blockchain, acho que a computação ZK geral ainda é um caminho promissor. Se o primeiro princípio da Internet é “fechar ou mesmo eliminar a distância espacial”, então o primeiro princípio do blockchain deveria ser “remover a confiança”. O BTC/ETH elimina a confiança nos cálculos on-chain por meio da liquidação de nós completos. Então, o ZK da General Purpose pode ser calculado fora da cadeia. O método de verificação on-chain teoricamente “remove a confiança” de todos os processos de cálculo tradicionais. O que nascerá quando ele amadurece?Novos tipos ou cenários de computação ainda são desconhecidos e precisam ser seguidos passo a passo.

5. As palavras finais

Por último, deixem-me falar de algo optimista: embora os mercados primário e secundário estejam actualmente muito frios, a vitalidade de toda a indústria ainda é muito forte.

Do ponto de vista técnico, além do sistema de cadeia pública cada vez mais maduro, também temos o ZK, que está em conformidade e expande o primeiro princípio de “desconfiança” no blockchain. A tecnologia ZK está mudando a cada dia que passa e evoluindo muito rápido. A velocidade rivaliza com a da IA.

Do ponto de vista do aplicativo, temos um jogo full-chain que certamente será um sucesso no futuro. Só é preciso tempo. RWA, as tentativas contínuas de jogos Web2.5, a evolução contínua de Defi e NFT, a nova exploração de AI+Crypto, o potencial de pagamento do terceiro mundo… sempre haverá vários cenários verdadeiramente úteis no futuro.

Do ponto de vista do talento, a proporção de empreendedores de blockchain nas principais escolas da Ivy League é bastante alta. Parece que cerca de metade dos fundadores dos projetos de que falamos são de Harvard, Yale, Oxford e Cambridge, enquanto os nacionais todos são de Qingbei.Qualificações educacionais, ocasionalmente consulte a Zhejiang Mansion University. Por outras palavras, os jovens mais inteligentes do mundo estão a trabalhar na IA ou na Web3. O fundador do IP do jogo lendário mencionado acima (não o jogo online “Legend” haha) veio para a Web3 para começar um negócio novamente. Do ponto de vista de um pessimista, ele sentiu que, como os jogos da Web2 eram muito complicados, ele foi forçado a mudar Do meu ponto de vista otimista, ele sentiu que a Web3 ainda é um “mundo ocidental”, onde pessoas capazes podem mostrar seus talentos o quanto quiserem.

Então, por que você está pessimista? Construa e pronto