A liquidez está lenta e o pessimismo continua. Será que o Bitcoin cairá para US$ 23.000 na próxima vez?

Autora: Mary Liu

O Bitcoin eliminou todos os ganhos desde que a escala de cinza venceu o processo. Dados do terminal do Bitwitter mostram que depois que a notícia da vitória da escala de cinza foi anunciada, o Bitcoin já subiu acima de US$ 28.000 e agora recuou para cerca de US$ 25.700. Nos últimos 30 dias, queda de 11,4%. . Alguns analistas do setor dizem que o Bitcoin pode voltar para US$ 23.000 em meio ao baixo volume de negócios e liquidez.

O volume de negociação e a liquidez são extremamente baixos

O volume de negociação e a liquidez do Bitcoin têm estado em níveis muito baixos recentemente. Os volumes de negociação à vista de Bitcoin na bolsa centralizada de criptomoedas (CEX) atingiram o nível mensal mais baixo desde outubro de 2020 em agosto, de acordo com o último relatório da Bitfinex na terça-feira.

“O volume à vista por ativo atingiu mínimos históricos e os volumes à vista vêm diminuindo em geral há vários meses”, acrescentou o relatório. Analistas da Bitfinex disseram que a métrica indicava que “a confiança do Bitcoin e do espaço mais amplo de ativos criptográficos está diminuindo”.

O relatório da Bitfinex destaca que o volume de negociação e a liquidez no mercado de criptografia são atualmente extremamente baixos. Este ambiente de baixa liquidez torna os mercados criptográficos vulneráveis a grandes oscilações de preços, mesmo com baixos volumes de negociação.

O volume de negociação de derivativos é 20 vezes maior que o da negociação à vista

O relatório da Bitfinex também mencionou um aumento no volume de negociação na bolsa de derivativos em meados de agosto, correspondendo à liquidação de mais de US$ 1 bilhão em posições alavancadas em 17 de agosto. A Bitfinex disse que os derivativos têm sido um impulsionador do atual ambiente de mercado.

Ele também apontou dados que mostram que os volumes à vista contraíram mais do que os volumes de derivativos. Referindo-se aos dados de segunda-feira, o relatório da Bitfinex disse: “Os dados de ontem mostraram que os volumes de negociação de derivativos nas principais bolsas foram 20 vezes maiores do que os volumes de negociação à vista”.

Os volumes de negociação de produtos de investimento em ativos digitais também diminuíram. Analistas da Bitfinex disseram: “O volume de negociação nesses veículos de investimento caiu para um total de US$ 1,3 bilhão esta semana, 16% abaixo da média anual”.

Derivativos de Bitcoin mostram queda na demanda dos touros

O analista MARCEL PECHMAN disse em um tweet que os futuros mensais do Bitcoin normalmente são negociados com um leve prêmio em relação ao mercado à vista, indicando que os vendedores estão solicitando mais fundos para atrasar a liquidação. Portanto, os contratos futuros de BTC em mercados saudáveis devem ser negociados com um prêmio anualizado de 5% a 10%, situação conhecida como contango. O atual prêmio futuro de 3,5% do Bitcoin (base) está em seu nível mais baixo desde meados de junho (antes da BlackRock solicitar um ETF à vista).Este indicador reflete a queda na demanda de compradores alavancados que usam contratos de derivativos.

Os analistas também disseram que os traders também deveriam analisar o mercado de opções para ver se a recente correção fez com que os investidores ficassem menos otimistas. Um desvio delta de 25% é um sinal revelador de que as plataformas de arbitragem e os criadores de mercado cobram muito caro por proteção contra subidas ou descidas.

Em suma, se os comerciantes esperam que os preços do Bitcoin caiam, o indicador de tendência subirá acima de 7%, enquanto os mercados aquecidos tendem a ver uma tendência negativa de 7%. E a tendência delta de 25% da opção entrou recentemente em território de baixa, com a opção protetora de venda (venda) sendo negociada com um prêmio de 9% em 4 de setembro, em comparação com uma opção de compra (compra) semelhante.

O pessimismo do mercado continua

O pessimismo do mercado está a aumentar. Um breve momento de otimismo desapareceu depois que a notícia da vitória legal da Grayscale com a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) dos EUA foi divulgada na última terça-feira. Desde então, o Bitcoin desistiu de todos os seus ganhos depois de atingir uma alta recente de US$ 28.100.

Em 31 de agosto, a SEC estendeu o prazo de decisão para sete pedidos de ETF em 45 dias, diminuindo ainda mais o entusiasmo dos investidores. Há uma sensação crescente de que o ETF spot de bitcoin dos EUA pode enfrentar mais atrasos.

A falta de liquidez sustentada e de volume de negociação fez com que o Índice Fear & Greed, um importante indicador do sentimento dos investidores, caísse numa tendência descendente ao longo dos últimos 30 dias, passando de um sentimento neutro para um sentimento de medo. O mercado pode levar mais tempo do que o esperado anteriormente para obter um catalisador de alta.

Caiu para US$ 23.000?

Dada a falta de atividade comercial, o CEO da Blackfridge Exchange, Mike Crosbie, disse numa entrevista à Bloomberg que a estrutura do mercado não inspira muita confiança. Crosbie acredita: “Enquanto o nível de US$ 28.000 ainda estiver perdido, o Bitcoin pode cair para cerca de US$ 23.800”.

Setembro tem sido historicamente um período difícil para os preços do BTC, com a criptomoeda apresentando retornos mensais negativos todos os anos desde 2016. A empresa de gerenciamento de ativos criptográficos QCP Capital prevê que o maior ativo criptográfico pode cair para US$ 23.000 no início de outubro.

No entanto, o analista sênior da K33, Vetle Lunde, disse em seu relatório que o nível de preço atual (US$ 25.760 até o momento) apresenta uma oportunidade de compra para investidores com horizontes mais longos. “Ao que tudo indica, este é um mercado de compradores e seria imprudente não acumular ativamente o Bitcoin nos níveis atuais”, disse ele.