Alguém me perguntou recentemente sobre as expectativas de redução de juros tão discutidas, como devo ajustar minha posição de acordo com o macroeconomia. Para ser sincero, não sou muito de apostar em qual reunião vai acontecer ou qual decisão será tomada, o que realmente me interessa é “se as pessoas têm coragem de arriscar”. Quando as taxas de juros caem, o dinheiro fica menos caro, o apetite ao risco aumenta facilmente, e criptomoedas de alta volatilidade tendem a ser mais observadas; por outro lado, quando a liquidez fica apertada, geralmente são esses ativos que sofrem os primeiros cortes.

Quanto à discussão recente sobre “o índice do dólar e os ativos de risco subindo e caindo juntos”, minha compreensão é que não devemos tratar a correlação como uma lei rígida, pois quando o sentimento e as posições estão apertados, tudo pode se mover junto. Minha abordagem é mais simples: em momentos de incerteza macro, primeiro reduzo a alavancagem e guardo alguma reserva; na camada de blockchain/contratos, sigo meu hábito antigo, verificando permissões, se é possível alterar parâmetros livremente, se há configurações estranhas no backend… Depois de passar esses limites vermelhos, mesmo o melhor macroeconomia não me faz tocar nesses ativos.