Nos últimos dias, ao observar projetos na cadeia RWA, todos os estão comparando com os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e com vários “produtos de rendimento” na cadeia, dizendo que, na verdade, o que me interessa mais não são os números, mas de onde vem o dinheiro. Apesar de parecer que há liquidez suficiente e o mercado está animado, muitas vezes “poder negociar” não equivale a “poder resgatar”, pois os termos dizem T+N, limites, janelas de pausa, e até mesmo atrasos diretos em caso de controle de risco... Essas são as verdadeiras condições que determinam se você vai receber de volta a moeda ou um voucher vazio.

Eu normalmente também olho para endereços de grande volume, e não confio cegamente na entrada e saída de baleias, preciso analisar o caminho do capital e a velocidade de troca; entrar e sair rápido pode ser apenas para criar um ambiente de liquidez. Uma coisa que vem me incomodando cada vez mais é: toda propaganda fala de “transparência na cadeia”, mas ninguém gosta de mencionar as pequenas letras na seção de resgate, e quando realmente precisa receber o dinheiro, descobre que há várias barreiras. De qualquer forma, agora, ao ver palavras como “semelhante a títulos do Tesouro dos EUA”, eu primeiro fico três segundos calmo, verifico os termos e só depois decido, para evitar ser enganado por movimentos falsos novamente.