Recentemente, ao analisar projetos na cadeia RWA, quanto mais vejo, mais acho que as palavras "liquidez" são boas para encenar: poder comprar e vender a qualquer momento na cadeia não significa que você pode resgatar a qualquer momento. Outros pensam que estão adquirindo um "ativo real de saída rápida", mas na verdade muitos termos são escritos de forma bastante detalhada: janela de resgate, limite de quota, primeiro a chegar, até mesmo pausa em caso de volatilidade... Em resumo, escondem o risco de resgate em letras pequenas.

Nos últimos dias, a taxa de financiamento do capital voltou a ser extrema, e no grupo discutem se é uma reversão ou se a bolha vai continuar a se inflar, mas eu estou mais preocupado se esse tipo de sentimento vai se transmitir para a RWA: todos buscam "estabilidade", mas ao se aglomerar, percebem que a porta não é tão grande assim. De qualquer forma, ao avaliar projetos, primeiro verifico os termos de resgate e os limites de liquidação; o gráfico pode parecer bonito, mas na hora de colocar dinheiro, é melhor ser mais cauteloso.