Análise, o Bitcoin acompanha a valorização das ações americanas, mas o mercado de opções ainda aposta em riscos de queda

Notícias da Mars Finance, o Bitcoin subiu para cerca de 74.935 dólares durante o horário asiático, um aumento de 0,7% nas últimas 24 horas, com uma alta semanal de 5,4%. No entanto, o mercado de derivativos enviou sinais diferentes. A QCP Capital, uma instituição, apontou que essa alta foi principalmente impulsionada pelo mercado à vista, e não por uma recuperação geral do apetite ao risco. Atualmente, a taxa de financiamento de contratos perpétuos de Bitcoin permanece negativa, e o número de contratos não liquidados caiu, indicando que os vendedores continuam a aumentar suas posições de hedge, ao invés de liquidar passivamente. O mercado de opções também mostra cautela: a volatilidade implícita de curto prazo está baixa, com um prazo de um mês inferior a três meses, e o índice de reversão de risco indica que a demanda por proteção contra quedas é maior do que as apostas na alta, sugerindo que os operadores preferem pagar por uma possível queda, ao invés de apostar na alta. A QCP acredita que isso se assemelha mais a uma “recuperação” do que a uma reversão de tendência. No âmbito macroeconômico, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo e o desempenho do ouro não confirmaram uma recuperação do apetite ao risco, com o ouro ainda próximo de máximas, indicando que a demanda por proteção ainda existe. A instituição destacou que o mercado atual é mais impulsionado por uma expectativa de trégua, uma “recuperação emocional”, e não pela resolução de riscos fundamentais. Além disso, o Ethereum apresentou desempenho relativamente forte, com a taxa ETH/BTC subindo para cerca de 0,0315, somado ao volume de negociações on-chain e à oferta de stablecoins atingindo recordes históricos, indicando uma rotação de fundos para ativos de maior beta. Contudo, o mercado ainda precisa observar a evolução de eventos de risco subsequentes para confirmar a continuidade dessa alta.