Associação de Bancários dos Estados Unidos alerta: permitir que as stablecoins paguem juros acelerará a perda de depósitos, prejudicando os empréstimos dos bancos comunitários

Notícias da Mars Finance, 13 de abril, de acordo com o artigo de 13 de abril do Journal of Banking, da Associação de Bancários dos EUA (ABA), especialistas incluindo o economista-chefe da ABA apontaram que o relatório de pesquisa recente do Conselho de Assessores Econômicos da Casa Branca (CEA) sobre stablecoins de pagamento levantou questões incorretas, podendo enganar os formuladores de políticas. O relatório do CEA foca principalmente em “como a proibição de emitir rendimentos de stablecoins de pagamento afetaria os empréstimos bancários” e conclui que a proibição de rendimentos apenas aumentaria os empréstimos bancários em cerca de 1,2 bilhões de dólares, com impacto mínimo. Mas a ABA acredita que a preocupação real de política não é a consequência da “proibição”, mas os riscos que a “permissão” de emitir rendimentos de stablecoins de pagamento pode trazer:
Aceleração da fuga de depósitos: Permitir rendimentos estimulará famílias e empresas a transferir fundos de depósitos bancários (especialmente de bancos comunitários) para stablecoins, e quando a escala de mercado atingir 1 a 2 trilhões de dólares, o impacto será extremamente significativo. A análise da ABA mostra que, apenas no estado de Iowa, os empréstimos podem diminuir entre 4,4 bilhões e 8,7 bilhões de dólares devido a isso.
Impacto nos bancos comunitários: A fuga de depósitos forçará os bancos comunitários a substituírem fundos por financiamento de atacado de custos mais elevados (como pré-pagamentos do Federal Home Loan Bank), elevando seus custos de financiamento e reduzindo os empréstimos a famílias locais e pequenas empresas.
Não é uma “reorganização” inofensiva: O CEA acredita que os depósitos apenas “reorganizam-se” dentro do sistema bancário, com impacto geral pequeno. Mas a ABA aponta que a transferência de depósitos de bancos comunitários para algumas grandes instituições ou contas de reserva de stablecoins prejudicará setores que dependem de empréstimos bancários baseados em relacionamento.
A ABA considera que proibir a emissão de rendimentos de stablecoins de pagamento é uma medida prudente de proteção, permitindo que as stablecoins evoluam como uma ferramenta de inovação de pagamento, ao invés de se tornarem uma fonte de risco econômico que substitui depósitos de seguro.