Tesourarias de Ether precisam de estratégias ativas de rendimento para superar os retornos dos ETFs

TLDR

• As reservas em Ether precisam de explorar estratégias de liquid staking e de rendimento ativo para se manterem competitivas no mercado.
• Kean Gilbert, da Lido, salientou a importância do liquid staking para as reservas de Ether superarem os produtos de staking passivo.
• O liquid staking permite que os detentores de Ether ganhem recompensas de staking mantendo a flexibilidade nas finanças descentralizadas.
• Os ETF de Ethereum oferecem opções de investimento passivo, mas as empresas de reservas de Ether podem atrair mais investidores com estratégias ativas.
• Sharplink Gaming e BTCS Inc. estão a utilizar estratégias de liquid staking para gerar retornos mais elevados com as suas participações em Ether.

As reservas em Ether poderão precisar de adoptar liquid staking e outras estratégias activas de rendimento para superarem os produtos de staking passivo. Kean Gilbert, responsável pelas relações institucionais na Lido, partilhou esta ideia numa conversa no ETHCC 2026. Ele sublinhou que as empresas de reservas em Ether que procuram gerar retornos mais elevados poderão ter de considerar estratégias mais dinâmicas para além das recompensas tradicionais de staking.

O Liquid Staking abre novas vias para as reservas em Ether

O liquid staking permite que os detentores de Ether façam staking dos seus activos e, ao mesmo tempo, recebam um token transferível. Estes tokens podem ser utilizados noutras áreas das finanças descentralizadas (DeFi), oferecendo maior flexibilidade e potencial de rendimento. Gilbert referiu que estratégias como depositar Ether como colateral para contrair activos poderiam gerar retornos mais elevados do que os produtos de staking passivo. Esta abordagem poderia dar às empresas de tesouraria a vantagem necessária para se destacarem num mercado competitivo.

Embora o liquid staking abra novas oportunidades, a sua adopção continua a crescer. Gilbert afirmou, “As empresas de tesouraria não podem depender apenas de staking passivo para o crescimento. Têm de explorar estratégias dinâmicas e activas para atrair investidores.” Ao integrar abordagens como esta, as empresas podem oferecer propostas de valor mais convincentes, ajudando-as a diferenciar-se dos produtos passivos disponíveis através de ETF de Ether.

Vários fundos de investimento negociados em bolsa (ETFs) relacionados com Ethereum estão actualmente disponíveis no mercado, como o Grayscale Ethereum Staking ETF e o ETF iShares Staked Ethereum Trust da BlackRock. Estes produtos dão aos investidores exposição às recompensas de staking do Ethereum num veículo de investimento passivo. A partir de Abril de 2026, o ETF ETHE da Grayscale reportou uma yield líquida de staking de 2,26%, enquanto a página ETH da Grayscale listou 2,56%. O staking nativo em ETH está actualmente a oferecer cerca de 2,72%, de acordo com Staking Rewards.

Apesar destes números, Jimmy Xue, cofundador e COO da Axis, defendeu que as empresas de reservas de Ether não precisam de ultrapassar directamente as yields de staking dos ETFs. Xue apontou que um ETF de Ether com staking é um veículo passivo. “Um DAT a negociar com um prémio mNAV significativo oferece algo que um ETF passivo não consegue: a gestão activa dos recursos de tesouraria”, disse. Ao implementar estratégias de basis trading e de colocação activa, as reservas em Ether podem tirar partido de oportunidades de mercado mais dinâmicas.

As empresas de reservas em Ether experimentam liquid staking

Os registos públicos de várias empresas de reservas em Ether revelam o seu interesse em estratégias de liquid staking. A Sharplink Gaming, por exemplo, reportou ter gerado 14.516 ETH em recompensas de staking até Março de 2026. Do total, 33% veio de liquid staking, enquanto os restantes 66% vieram de staking nativo. Apesar de enfrentar uma perda líquida de $734 milhões em 2025, em grande parte devido à queda do mercado, a Sharplink continua a explorar estratégias activas de rendimento.

De forma semelhante, a BTCS Inc., uma empresa de reservas em Ether mais pequena, adoptou liquid staking através da Rocket Pool. A empresa fez liquid staking de 4.160 ETH, avaliados em $8,8 milhões, segundo um registo da SEC de Julho de 2025. Estes exemplos reflectem uma tendência mais ampla entre as empresas de reservas em Ether que utilizam liquid staking para melhorar os retornos e manter-se competitivas no sector cripto em evolução.