Jamie Dimon alerta que uma guerra com o Irã pode impulsionar a inflação e elevar as taxas de juro

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As taxas das hipotecas sobem à medida que a guerra no Irão alimenta receios de inflação, agita o mercado imobiliário

O CEO da M2 Communities, Mitch Roschelle, analisa o aumento das taxas das hipotecas, à medida que a inflação impulsionada pela guerra afecta a acessibilidade e levanta questões sobre quando poderá surgir algum alívio em Varney & Co.

O CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, alertou na sua carta anual aos accionistas que a guerra no Irão pode conduzir a uma inflação mais persistente, bem como a taxas de juro mais elevadas do que as que o mercado está actualmente a antecipar.

A carta de Dimon foi divulgada na segunda-feira, em conjunto com o relatório anual do JPMorgan para 2025, e afirmou que a guerra no Irão poderá provocar choques energéticos, juntamente com perturbações nas cadeias de abastecimento globais, o que poderá fazer com que a inflação se mantenha acima do esperado.

A inflação que persiste acima dos 2% da Reserva Federal e que sobe ainda mais face ao seu nível já elevado poderia também levar o banco central a aumentar as taxas de juro para abrandar o ritmo do crescimento dos preços.

“Agora, devido à guerra no Irão, enfrentamos também a possibilidade de choques significativos e contínuos nos preços do petróleo e das matérias-primas, juntamente com a reorganização das cadeias de abastecimento globais, o que pode resultar numa inflação mais ‘pegajosa’ e, no fim, em taxas de juro mais altas do que as que os mercados actualmente antecipam”, escreveu Dimon.

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O CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, disse que a guerra no Irão pode empurrar a inflação e as taxas de juro para cima. (Al Drago/Bloomberg via Getty Images)

Dimon disse que os principais riscos enfrentados pelos mercados financeiros e pela economia têm natureza geopolítica, incluindo a guerra no Irão e a guerra da Rússia na Ucrânia, uma vez que ambos os conflitos têm um “impacto em países e economias em todo o mundo que não estão directamente envolvidos na guerra”.

“As nações que dependem fortemente de energia importada já estão a sentir os efeitos. E não é só energia: são também produtos de matérias-primas que são subprodutos do petróleo e do gás, como fertilizantes e hélio. E, dada a nossa complexa cadeia de abastecimento global, os países estão a sofrer perturbações na construção naval, nos alimentos e na agricultura, entre outros”, escreveu Dimon.

“O desfecho dos acontecimentos geopolíticos actuais poderá muito bem ser o factor determinante na forma como a futura ordem económica global se desenrola — e, ainda assim, pode não ser”, acrescentou.

Dimon disse que, embora o desfecho mais importante desses conflitos deva ser a “resolução adequada das guerras actuais e, no fim, a paz na Terra, precisamos de compreender e acompanhar os efeitos económicos” desses conflitos e os riscos que representam.

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A guerra no Irão perturbou o fluxo de petróleo através do Estreito de Ormuz, um ponto crítico para navios que atravessam o Golfo Pérsico. (Giuseppe Cacace/AFP via Getty Images)

Ele disse que uma “confluência má de acontecimentos” pode, em geral, causar algum grau de recessão acompanhado por perdas de crédito elevadas e volatilidade nos mercados, bem como preços mais baixos dos activos e um desemprego elevado, embora possa desenrolar-se de formas diferentes em lugares diferentes.

“Há alguns cenários que resultariam numa recessão, o que geralmente reduz a inflação, e outros que conduziriam a uma recessão com inflação (estagflação — em que as forças inflacionistas superam as forças deflacionistas)”, disse Dimon.

“O ‘lobo em pele de cordeiro’ da festa no jardim — e é possível que aconteça em 2026 — seria a inflação a subir lentamente, em vez de descer lentamente”, acrescentou. “Só isto pode fazer com que as taxas de juro subam e os preços dos activos caiam. As taxas de juro são como a gravidade para quase todos os preços dos activos. E a queda dos preços dos activos num determinado ponto pode mudar rapidamente o sentimento e causar uma fuga para numerário.”

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Dimon disse que é cedo para determinar como é que a guerra no Irão se vai desenrolar e o que isso significa para o equilíbrio de poder da região, e afirmou que o regime iraniano fomentou o terrorismo em todo o mundo enquanto reprimia violentamente a sua própria população.

“O tempo dirá se a guerra actual no Irão alcança os nossos objectivos de curto e longo prazo na região e a que custo. Não devemos desviar o olhar do papel que o regime actual no Irão desempenhou ao fomentar o terrorismo e ao matar milhares de pessoas, incluindo americanos e muitos dos seus próprios cidadãos, ao longo de muitos anos”, disse.

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“Essa ameaça deve ser tratada de uma forma adequada (por aqueles que têm mais informação e conhecimento do que eu) — e de forma urgente se o Irão alguma vez adquirir um míssil balístico nuclear. A proliferação nuclear continua a ser a ameaça mais grave para o futuro da humanidade”, escreveu Dimon.