A SpaceX comprou a empresa de IA de Elon Musk no mês passado -- Agora quer abrir capital

Foi há cerca de um ano que a X (antes Twitter) foi fundida com a xAI, a start-up de inteligência artificial (IA) lançada por Elon Musk para enfrentar a OpenAI e o ChatGPT. Depois, há um mês, outra empresa no império de Elon Musk — a SpaceX — absorveu a X e a xAI numa valorização de 1,25 biliões de dólares.

Agora, a Musk quer tornar a empresa combinada pública através de uma oferta pública inicial (IPO), talvez dentro de alguns meses. Pode ser o maior IPO de sempre, e os investidores não poderiam estar mais entusiasmados. Fontes indicam que 30% do IPO serão atribuídos também a investidores de retalho.

Mas isso significa que deve comprar ações da SpaceX no IPO?

O maior IPO de sempre

Circulam há meses relatos de que a SpaceX vai finalmente abrir capital. Os detalhes exatos são desconhecidos, mas as informações dizem que pretende atingir uma valorização de 1,75 biliões de dólares e 75 mil milhões de dólares em capital fresco para ajudar a financiar os planos de crescimento da xAI e da SpaceX.

Tanto dinheiro está a ser angariado para concretizar um ambicioso novo projeto: centros de dados de IA no espaço. Elon Musk acredita que os centros de dados de IA seriam muito melhor servidos se operassem em órbita, para aproveitar potenciais benefícios de poupança de energia, e quer que a SpaceX lance o equipamento necessário para o fazer. Em teoria, estes centros de dados iriam alimentar os serviços da xAI, incluindo o seu concorrente do ChatGPT, o Grok.

Pode parecer pouco credível, mas faz parte de todo o plano mestre mais recente de Musk, que agora inclui a Terrafab, uma nova unidade de fabrico de semicondutores que produzirá chips tanto para a SpaceX como para a Tesla. Não se sabe ao certo como é que tudo isto vai correr, mas, independentemente do que aconteça, vai exigir um investimento inicial significativo, sublinhando por que razão a SpaceX está a procurar levantar uma quantia de dinheiro tão ambiciosa.

Fonte da imagem: Getty Images.

Deve comprar o IPO da SpaceX?

Um IPO da SpaceX será um acontecimento monumental na história do mercado de ações. Não só poderia angariar a maior quantia de capital de sempre, como também poderá tornar-se imediatamente uma das 10 maiores empresas do mundo em termos de capitalização bolsista.

É empolgante. Mas isso não significa que deva comprar ações se se preocupa com o desempenho do seu portefólio. No ano passado, a SpaceX terá gerado receitas de cerca de 16 mil milhões de dólares. Combinada com a xAI, isso pode subir acima de 20 mil milhões, mas isso colocaria o negócio num rácio preço-vendas (P/V) de aproximadamente 100.

É virtualmente impossível para uma empresa gerar bons retornos futuros para os acionistas quando compra uma ação a um rácio P/V de 100, quanto mais uma com elevada intensidade de capital como a SpaceX. Vai ser divertido acompanhar o IPO da SpaceX, mas não persiga a ação se ela estrear com uma capitalização bolsista de 1,75 biliões de dólares. O seu portefólio agradecer-lhe-á a longo prazo.