2026-03-30 17:05:15

A maioria das pessoas pensa que os mercados em alta e em baixa são aleatórios.

Normalmente, não são.
O mercado segue o EPS para cima e para a direita a longo prazo.
Quando fica demasiado afastado acima da linha — ele volta atrás.
Quando fica demasiado afastado abaixo da linha — ele volta a subir.
Isso é tudo. Este é o jogo inteiro.
1999 — o mercado estava a 24-25x PE.
Muito acima da linha. Caiu 50%.
2022 — o mercado esticado acima da linha.
Caiu 35%.
Neste momento — o mercado está um pouco acima da linha. Os retornos futuros provavelmente ficarão abaixo da tendência.
Não é preciso acertar exatamente o topo.
Não é preciso acertar exatamente o fundo.
Só é preciso saber quando está a comprar algo barato versus caro.
Quando está barato — seja ganancioso. Aloca capital. Venda puts. Compre calls.
Quando está caro — seja cauteloso. Reduza riscos. Mantenha capital disponível.
Esse é o nome do jogo.

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