InvestingWithBrandon

Investidor de retalho: Está tudo em queda. Será uma boa altura para comprar opções de compra LEAP?
Eu: De quê?
Investidor de retalho: Não sei... do que tiver caído mais?
Eu: Muitas vezes, é precisamente o contrário. O que mais caiu costuma ser o que estava mais caro.
Investidor de retalho: Então, o quê?
Eu: Só compro opções de compra com mais de 1 ano até ao vencimento quando se alinham 3 coisas. Uma excelente empresa. Abaixo do justo valor. E os quatro grandes indicadores estão favoráveis... economia, taxas de juro, avaliações e crescimento dos lucros.
Investidor de retalho: Há alguma assim n

Desde 1980, o S&P 500 caiu, em média, mais de 14% em algum momento de cada ano
e, ainda assim, teve uma rendibilidade média anual de cerca de 10,7% durante esse período
Neste momento, o S&P está cerca de 4% abaixo do seu máximo histórico. O Nasdaq 100 está cerca de 10% abaixo
Por isso, isto não é invulgar. É um ano bastante normal que começou com avaliações elevadas.
O problema é que toda a gente se esquece disto até acontecer. Depois, uma queda de 10% parece o fim do mundo
Eis como tiro partido disto...
TENHA UM PLANO E UMA TESE ANTES DA VOLATILIDADE.
E quando a volatilidade chegar... estarei

O Nasdaq $Q está cerca de 10% abaixo do seu máximo. Oficialmente, está em território de correção
Eis o que NÃO estou a fazer:
NÃO vender em pânico empresas excelentes
NÃO comprar puts semanais para me «proteger»
NÃO vender calls cobertas para «amortecer as perdas»
NÃO vender puts com vencimento curto sobre o que mais caiu, só para receber prémios chorudos
NÃO passar tudo para liquidez para «esperar por clareza»
Eis o que ESTOU a fazer:
Manter a minha posição base. $VOO , $Q, $RSP e empresas excelentes
Manter os rácios bem controlados com opções.
E se uma empresa/ETF excelente cair abaixo do s

As ações de IA perderam cerca de 5 BILIÕES de dólares em valor em aproximadamente 3 semanas
Por isso, é natural que toda a gente esteja a perguntar... será que estamos de volta a 2000?
Vamos comparar
Em 2000, o Nasdaq $Q negociava a cerca de 99 vezes os lucros previstos. Neste momento, está a cerca de 20 vezes
Em 2000, o Nasdaq 100 acabou por cair mais de 80%. Neste momento, está cerca de 10% abaixo do máximo
Em 2000, muitos dos líderes não tinham lucros. Neste momento, os lucros previstos do S&P subiram quase 30% face ao ano passado
Há bolhas no setor da IA? Sim.
Mas «algumas ações caras estã

O PIOR dia de SEMPRE para comprar o Nasdaq $Q foi 27 de março de 2000.
117.75 $ por ação. O pico da bolha das dot-com.
Em outubro de 2002, valia 20.06 $. Uma queda de 82%.
Demorou cerca de 15 anos só para recuperar o valor investido... e isso COM os dividendos reinvestidos.
Mas, se tivesses comprado nesse dia e não tivesses feito nada, hoje valeria cerca de 740 $. Cerca de 7 vezes o teu investimento, com dividendos.
Já quem comprou em outubro de 2002, a 20 $... teria cerca de 37 vezes o investimento, apenas com a valorização.
O mesmo fundo. A única coisa que mudou foi o preço pago.
É por isso

Investidor particular: Estou a manter o meu $INTC e a vender opções de compra cobertas. Pelo menos, isso amortece as perdas
Eu: Onde é que o compraste?
Investidor particular: por volta dos $130
Eu: E onde está agora?
Investidor particular: ...$66
Eu: Isso é uma queda de $64. Quanto é que recebeste pelas opções de compra cobertas?
Investidor particular: tipo, uns trocos por mês
Eu: Portanto, amorteceram talvez 5% de uma perda de 50%
Investidor particular: bem, vou vender opções de compra para me livrar das ações
Eu: Para isso funcionar, a ação tem de fechar ACIMA do teu preço de exercício na d

$AMD caiu 11% na sexta-feira. $NVDA caiu 4%
A mesma onda de vendas no setor da IA. O mesmo setor dos semicondutores. As mesmas notícias
Então, porque é que a AMD caiu mais do dobro?
Avaliação. No início da semana, a AMD era negociada a cerca de 50x os lucros do próximo ano. A Nvidia estava a cerca de 17x...
A Nvidia também tem um crescimento melhor, margens melhores e o melhor produto.
Quando a maré baixa, os ativos mais caros são os mais atingidos. Ninguém se preocupa com a avaliação até isso acontecer...
A AMD pode ser uma grande empresa. Mas não vou pagar um múltiplo 3x superior ao da Nvi

Toda a gente está a chamar $INTC uma «oportunidade de compra única numa geração» depois de ter caído 29% num dia. A pior sessão desde 1974
Eis o que disse sobre a Intel no meu Discord este ano...
Em maio, estava a negociar por volta dos $80. O meu valor justo era $18
Em junho, chegou a subir até aos $142
Em julho, estava por volta dos $100. O meu valor justo era $40
Na sexta-feira, fechou a $65.76. Em queda de 54% face ao máximo... e continua a subir cerca de 78% este ano
Hoje, o meu valor justo é de cerca de $30. Por isso, mesmo depois de uma queda de 53%, está a negociar por cerca do dobro

Investidor de retalho: Os resultados estão a subir uns 30% este ano. Porque é que o S&P só subiu 10%?
Eu: Qual era o PER no início do ano?
Investidor de retalho: Não faço ideia
Eu: Cerca de 23. Isso é caro. O mercado já tinha incorporado grande parte desse crescimento antes de ele se concretizar
Investidor de retalho: Portanto, os resultados já estavam «pagos»
Eu: Mais ou menos. Se o mercado tivesse começado o ano a um valor justo, provavelmente teríamos visto uma subida superior a 20%. Em vez disso, os resultados fizeram o trabalho pesado e o PER desceu para cerca de 18,5
Investidor de retalh

Investidor de retalho: Finalmente comecei a investir há um mês... e estou a perder dinheiro. Acho que simplesmente não tenho jeito para isto
Eu: O que compraste?
Investidor de retalho: $Q e algumas grandes empresas tecnológicas
Eu: Então não te falta jeito para isto. Compraste quando o mercado estava em alta e agora está a arrefecer. É uma parte saudável e normal de ser investidor.
Investidor de retalho: mas desceu logo depois de eu comprar
Eu: O mercado não sabe que compraste. Não sabe o teu preço médio de compra. A curto prazo, oscila. A longo prazo, acompanha os resultados
Investidor de re

O aspeto mais subestimado de vender uma opção de venda com prazo de 2 anos garantida por uma carteira...
Não tem de a manter durante os 2 anos.
Abril de 2025. Pânico com as tarifas. Toda a gente estava assustada e pagava preços exorbitantes por opções de venda para se proteger. Por isso, vendi opções de venda com prazo de 2 anos.
Cerca de 3 meses depois, o mercado tinha recuperado... e já ninguém queria pagar mais por opções de venda. Toda a gente queria opções de compra outra vez.
As opções de venda que vendi por preços exorbitantes passaram de repente a valer uma fração desse valor. Comprei-

Investidor de retalho: $GOOG acabou de cair 13%, a Fed continua a falar em subidas, a inflação está nos 3,6%... Vou sair antes que isto desabe
Eu: Abre este gráfico. A linha vermelha é o P/E do S&P 500... aquilo que pagas por $1 dos lucros do próximo ano
Eu: Onde estava no final do ano passado?
Investidor de retalho: ...à volta de 23
Eu: E agora?
Investidor de retalho: 18,5
Eu: Portanto, o mercado ficou cerca de 20% MAIS BARATO... enquanto o S&P está a menos de 2% do seu máximo histórico
Investidor de retalho: como é que isso é possível
Eu: Lucros. As estimativas de lucros do S&P subiram quase