InvestingWithBrandon

P/E forward das ações da «bolha da IA» no fecho de sexta-feira...
$NVDA: cerca de 17x
$META: cerca de 19,5x
$TSM: cerca de 19,6x
$GOOG: cerca de 24x
$AMZN: cerca de 26x
$MSFT: cerca de 26,5x
O S&P 500 no seu conjunto: 18,7x
Assim, 6 das empresas de IA mais faladas do mundo negoceiam com um múltiplo muito próximo da média do mercado... enquanto crescem muito mais depressa do que a empresa média
Isso significa que deve comprar todas amanhã? Não. O P/E é apenas uma peça do puzzle. O crescimento, a vantagem competitiva, a dívida e a evolução efetiva dos lucros são igualmente importantes
Mas, da pr

Ganhei MILHÕES em 2022, quando $Q caiu 35%
Ações
Mais de 1 ano com puts garantidas pela carteira
Mais de 1 ano com calls compradas
Capitalizado. E valorizou IMENSO desde então.
A próxima recessão é a tua maior oportunidade para ficares rico.
Deixa de temer as correções.
Começa a preparar-te.

Investidor de retalho: A IA é uma bolha e a Nvidia é o exemplo perfeito
Eu: A que P/E achas que a $NVDA negoceia?
Investidor de retalho: Não sei... talvez 60 vezes os lucros?
Eu: Cerca de 17x os lucros do próximo ano
Investidor de retalho: Está bem, e o S&P?
Eu: Cerca de 18,7x
Investidor de retalho: Espera... a Nvidia é MAIS BARATA do que o S&P?
Eu: Com base nos lucros futuros, sim
Investidor de retalho: Então, qual é a bolha?
Eu: Pergunta isso sobre as empresas sem lucros. Não sobre a que ganha mais dinheiro do que quase qualquer outra no mundo
Consulta o P/E antes de lhe chamares uma bolha.

O MERCADO DE AÇÕES ESTÁ A FAZER O IMPENSÁVEL MESMO À NOSSA FRENTE
Crescimento do LPA no 3.º trimestre: 29.5% em termos homólogos
P/E futuro de 18.7
Economia está bem
Taxas de juro aceitáveis (mas sob vigilância, à medida que vão subindo)
Isto não é uma «bolha» sustentada pelo entusiasmo
Este é um mercado impulsionado por lucros REAIS e sólidos
Quando os lucros são tão fortes, há uma razão para os preços SUBIREM
É assim que os mercados funcionam
O LPA está forte e, a longo prazo, os preços das ações vão acompanhar essa tendência
Vamos ter correções e volatilidade? Claro!
Mas os investidores de

Quando o mercado está barato e toda a gente está em pânico
Duas coisas são verdade ao mesmo tempo
1. As opções put estão caras
A manada está a comprá-las para se proteger
2. As opções call estão baratas
Ninguém quer estar otimista
Por isso, faço as duas coisas ao mesmo tempo
Vendo puts pelo preço mais alto
Compro calls pelo preço mais baixo
Depois, o mercado recupera
A put que vendi pelo preço mais alto agora quase não vale nada.
A call que comprei pelo preço mais baixo agora vale muito.
Fecho ambas e fico com o lucro.
É assim que se tira partido das emoções humanas

Reformei-me aos 31 fazendo isto.
Passo 1 = Constrói a tua base.
35% $VOO
35% $Q
20% em empresas de elevada convicção, perto do valor intrínseco.
10% em obrigações ou calls LEAPS, se forem atrativas
Esta é a tua base e a tua garantia.
Passo 2 = Vende puts garantidas pela carteira com prazo de 1+ ano.
Apenas empresas de qualidade.
Vantagem competitiva.
Poder de fixação de preços.
Boa avaliação.
Recebe o prémio.
Paga zero de juros de margem.
Passo 3 = Reinveste cada euro do prémio.
Mais ações.
LEAPS sobre as empresas em que tens maior convicção.
Nunca deixes o dinheiro parado em caixa.
Passo 4 =

Investidor de retalho: A Nvidia caiu de $242 para $211. Vou comprar calls
Eu: Qual é o vencimento?
Investidor de retalho: Novembro
Eu: Então precisas que $NVDA recupere dentro de algumas semanas
Investidor de retalho: recupera sempre
Eu: Talvez. Mas a Microsoft, a Google e a Amazon apresentam resultados na próxima semana, a Fed reúne-se e as eleições intercalares são logo a seguir. Pode acontecer muita coisa em poucas semanas
Investidor de retalho: então não comprarias calls
Eu: Não disse isso. Simplesmente escolheria um vencimento daqui a mais de um ano. As minhas calls da Nvidia vencem em j

A American Express acabou de anunciar que vai reduzir a sua força de trabalho em cerca de 5%
A Netflix anunciou que vai cortar cerca de 6% dos postos de trabalho na mesma semana em que divulgou os resultados
Entretanto, os lucros das empresas do S&P 500 deverão crescer mais de 30% neste trimestre
Leia isto outra vez. As empresas estão a cortar postos de trabalho enquanto os lucros estão a disparar
Não digo isto para assustar ninguém. É simplesmente assim que as empresas funcionam. Querem obter o máximo de resultados ao menor custo, e a IA está a tornar isso mais fácil
O seu emprego não é a sua

Digo sempre que a linha de crescimento do EPS é como um elástico
Estica o preço muito acima dela e, mais cedo ou mais tarde, ele volta a descer. Estica-o muito abaixo dela e, mais cedo ou mais tarde, volta a subir
À entrada de outubro, o mercado estava ligeiramente acima do valor justo. Nada de louco. Apenas um pouco sobreaquecido
Agora, veja o Nasdaq $Q. Está cerca de 7% abaixo do máximo de 5 de outubro. Em 13 sessões de negociação
É o elástico a voltar ao sítio
E aqui está o que a maioria das pessoas não percebe... é nessa recuperação que surgem as minhas melhores oportunidades. Quando uma g

Duas pessoas venderam opções de venda sobre a Nvidia...
A Pessoa 1 vendeu uma opção de venda com vencimento em 30 dias há algumas semanas, quando $NVDA fechou a 239 $. Preço de exercício: 225 $. Ou seja, cerca de 6% abaixo do preço na altura da operação.
«Seguro o suficiente»
A Pessoa 2 sou eu. Vencimento em dezembro de 2028, preço de exercício de 180 $. Ponto de equilíbrio: 145,09 $.
Ontem, a Nvidia fechou a 212 $.
A Pessoa 1 está cerca de 13 $ dentro do dinheiro, com semanas pela frente. A atualizar o telemóvel de hora a hora. A decidir se aceita o prejuízo ou se fica com as ações atribuída

As opções de compra cobertas não protegem contra as perdas. O dia de ontem provou-o
Imagina que tinhas 100 ações da $META e vendeste uma opção de compra coberta na semana passada para «gerar rendimento»
Vamos ser generosos e dizer que recebeste $5 por ação. $500
Ontem, a Meta caiu quase $49 por ação. Isso representa cerca de $4,867 em 100 ações
Os teus $500 cobriram cerca de 10% da queda
E se a Meta tivesse disparado 10%? As tuas ações seriam exercidas e perderias a subida
Esse é o problema. Ficas com quase todas as perdas e abdicas dos ganhos em troca de um prémio irrisório
Quando estou otim

Investidor de retalho: Pá, fiquei com as ações da empresa de semicondutores... Vendi puts com vencimento daqui a 30 dias para ter «rendimento» e agora sou acionista...
Eu: E o que vais fazer agora?
Investidor de retalho: vender calls cobertas para me livrar das ações e recuperar o meu dinheiro
Eu: Então deixa ver se percebi. Estavas suficientemente otimista para vender a put
Investidor de retalho: sim
Eu: Depois, as ações caíram e agora estão MAIS BARATAS do que quando estavas otimista
Investidor de retalho: ...sim
Eu: E agora que estão mais baratas, mais seguras e mais interessantes, estás af

Na semana passada, a bolha da IA estava a «rebentar»
A CoreWeave caiu 25%. As ações de empresas de chips tiveram a mais longa série de perdas em quase 20 anos. A Coreia teve a pior semana desde 2008
E esta semana?
«A IA é a melhor coisa desde o pão fatiado»
Nada mudou na IA entre a passada sexta-feira e esta semana. O que mudou foi o estado de espírito
É por isso que INSISTO VIVAMENTE para que as pessoas se concentrem no valor fundamental dos ativos que detêm, e não no preço de mercado.
Os preços de mercado oscilam imenso e deixam-nos doentes.
É no valor fundamental que está o verdadeiro valor

Dir-se-ia que o mercado caiu 20% hoje, a julgar pelo número de pessoas que estão em pânico…
Esta volatilidade é NORMAL e JUSTIFICADA.
O mercado estava ligeiramente sobrevalorizado e agora está a reajustar-se. Está tudo bem!

Investidor de retalho: A Netflix está 51% abaixo do seu máximo histórico. Está na altura de comprar em força?
Eu: Porque é que a queres?
Investidor de retalho: passou de $130 para $65. Está em saldo
Eu: Esse é o preço. E o negócio?
Investidor de retalho: é a Netflix, lol
Eu: O crescimento das receitas abrandou durante 3 trimestres consecutivos. 17.6%... depois 16.2%... depois 13.4%... agora 11.9%. E as previsões para o próximo trimestre apontam para um abrandamento ainda maior
Investidor de retalho: está bem, mas continua a crescer
Eu: Claro. Mas olha contra quem estão a competir agora. Disney

No final de 2022, $GOOG estava a $88.73 por ação
Tinha acabado de cair cerca de 39% num ano. Depois, o ChatGPT foi lançado e toda a gente disse que a pesquisa do Google estava morta
Alguns meses depois, o próprio chatbot de IA do Google errou um facto na demonstração de lançamento... e desapareceram cerca de $100 MIL MILHÕES em valor de mercado
Todas as manchetes: o Google perdeu a corrida da IA
Se tivesses comprado e não tivesses feito nada...
Agora está a cerca de $330
Isso dá cerca de 3.8x. $10,000 valeriam aproximadamente $38,000
O Google apresenta resultados na próxima semana e a preocup