Taiwan Semiconductor (TSM) Ações: TSMC Está em Alta Enquanto Nvidia, Apple e Meta Estão em Baixa – Veja Porquê

TLDR

• A TSMC está em alta cerca de ~7,8% no acumulado de 2026, enquanto a Nvidia, Apple, Meta e Tesla estão todas profundamente no vermelho.
• As receitas do 4.º trimestre de 2025 cresceram 25,6% em termos homólogos para 33,1 mil milhões de dólares, com o lucro líquido a subir 35%.
• A IA e o high-performance computing (computação de alto desempenho) representam agora 55% das receitas trimestrais.
• O risco geopolítico decorrente do conflito no Irão fez cair a ação em mais de 7% no último mês, mas a procura de base mantém-se forte.
• Wall Street tem um consenso de Strong Buy, com um preço-alvo médio de 423,50 dólares, o que implica cerca de ~30% de potencial de subida.

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A Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) tem sido um dos poucos pontos positivos no setor tecnológico até agora em 2026. Embora a Nvidia esteja em queda de cerca de 10%, a Apple caiu 8%, a Meta desceu 21% e a Tesla está mais baixa em cerca de 20%, a TSMC conseguiu manter-se em terreno positivo, em alta de aproximadamente 7,8% no ano.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM

Essa resiliência não aparece do nada. A TSMC é a empresa que fabrica os chips que todos os outros estão a conceber. Quando a Nvidia, AMD e Apple precisam dos seus processadores mais avançados, eles recorrem à TSMC. Essa posição única na cadeia de fornecimento mantém a procura estável mesmo quando o setor tecnológico em geral oscila.

Os resultados financeiros sustentam isso. No 4.º trimestre de 2025, as receitas atingiram 33,1 mil milhões de dólares, acima de 25,6% em termos homólogos. O lucro líquido disparou 35% para 505,74 mil milhões de NT$, ou aproximadamente 16 mil milhões de dólares. Ambos os números superaram as estimativas. As margens brutas chegaram a 62,3% e as margens operacionais ficaram em 54%.

A IA está a fazer grande parte do trabalho pesado. O high-performance computing, que inclui cargas de trabalho de IA, representou 55% das receitas do 4.º trimestre. Essa procura está a surgir não apenas dos fabricantes de chips, mas cada vez mais dos fornecedores de cloud que estão a desenvolver a sua própria infraestrutura de IA.

O risco geopolítico tolda o quadro de curto prazo

Não tem sido uma viagem totalmente suave. A ação da TSMC caiu mais de 7% no último mês, com os investidores inquietos devido ao conflito em curso no Irão e ao seu potencial impacto nas cadeias de abastecimento de energia. Taiwan importa 97% das suas necessidades energéticas e tem apenas 11 dias de reservas de gás natural, grande parte das quais flui através do Estreito de Hormuz. Qualquer perturbação aí poderá fazer subir os custos de energia e apertar a produção de chips.

Os preços crescentes do hélio também estão no radar. O hélio é usado na produção avançada de chips, e qualquer aperto no fornecimento adiciona mais uma variável a um panorama de produção já de si complexo.

Ainda assim, a TSMC controla cerca de 72% do mercado global de foundry. Esse tipo de domínio não desaparece rapidamente, e a empresa não está parada.

A TSMC orçamentou entre 52 mil milhões e 56 mil milhões de dólares em despesa de capital para 2026, com foco em expandir a capacidade de fabrico avançado. Novas fábricas estão em construção nos Estados Unidos, no Japão e na Alemanha. A procura pelos seus chips de 3nm e 2nm continua forte, dando à empresa poder de fixação de preços que muitos dos seus pares simplesmente não têm.

Analistas veem 30% de potencial de subida a partir daqui

Wall Street é, em grande medida, otimista. A D.A. Davidson iniciou a cobertura com uma classificação de Buy e um preço-alvo de 450 dólares, afirmando que a vantagem da TSMC na produção de chips avançados é “duradoura”. A empresa destacou a capacidade da companhia para converter projetos de chips em produção de grande volume como uma vantagem competitiva fundamental.

Ao longo de sete classificações de analistas nos últimos três meses, a TSMC tem um consenso de Strong Buy. O preço-alvo médio situa-se em 423,50 dólares, o que implica cerca de 30% de potencial de subida face aos níveis atuais.

Para 2026, a própria TSMC está a orientar para um crescimento de receitas perto dos 30%. As receitas de aceleradores de IA são projetadas para crescer na faixa de 50% médio a elevado, anualmente, entre 2024 e 2029.

O analista mais recente a dar a sua opinião, Gil Luria da D.A. Davidson, fixou o seu objetivo de 450 dólares com base na posição de liderança da TSMC em nós avançados e no seu papel como parceiro principal de produção para os principais designers de chips do mundo.

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