Guerra EUA-Irão: três semanas depois, quem está a ganhar dinheiro e quem está a pagar a conta?

28 de fevereiro, os Estados Unidos e Israel lançaram um ataque militar contra o Irão. O Irão respondeu bloqueando o Estreito de Hormuz, interrompendo a passagem diária de 20 milhões de barris de petróleo pelo mundo. Passaram-se três semanas, e o Diretor-Geral da AIEA, Fatih Birol, anunciou a 23 de março, na Câmara de Jornalistas do Estado na Austrália, um número: a perda diária global de fornecimento de petróleo devido à guerra é de 11 milhões de barris.

Este número supera a soma das perdas durante o embargo do petróleo de 1973 e a crise da Revolução Iraniana de 1979.

Nove países do Médio Oriente sofreram danos em mais de 40 infraestruturas energéticas de diferentes graus. Dados da AIEA indicam que a perda de fornecimento de gás natural global atingiu 140 bilhões de metros cúbicos, quase o dobro da perda de gás natural na Europa durante o conflito Rússia-Ucrânia (75 bilhões de metros cúbicos). Em três semanas, o impacto quantificado desta crise no mercado de energia já ultrapassou tudo o que aconteceu na década de 1970.

Mas a perda de fornecimento é apenas metade da história. A outra metade revela que esta crise tem beneficiários claros.

Recompensa inesperada de Putin

Antes do início da guerra do Irão, o preço de mercado do petróleo Urals era inferior a 60 dólares por barril. Este preço foi fixado por quase três anos, resultado direto das sanções ocidentais. Após o início do conflito Rússia-Ucrânia, os EUA e a Europa estabeleceram um limite de preço para o petróleo russo, mantendo uma diferença de 30 a 40 dólares entre o Urals e o benchmark internacional Brent. Esta diferença é o sinal mais direto de que as sanções estão a funcionar.

Tudo mudou com a guerra do Irão. Após o bloqueio do Estreito de Hormuz, o mercado mundial de petróleo enfrentou uma grande lacuna, obrigando os compradores a procurar fornecedores alternativos. Segundo dados do Centro de Pesquisa em Energia e Ar Limpo (CREA), nas duas primeiras semanas de março, as receitas totais das exportações de combustíveis fósseis russos atingiram 7,7 mil milhões de euros, uma média diária de 513 milhões de euros, um aumento de 8,7% em relação aos 472 milhões de euros de fevereiro. Destes, a receita diária de exportação de petróleo foi de 372 milhões de euros, um ganho adicional de 672 milhões de euros em duas semanas (aproximadamente 777 milhões de dólares).

O petróleo Urals subiu de menos de 60 dólares para cerca de 90 dólares em três semanas, um aumento de quase 80%. Segundo a Al Jazeera, o analista de energia George Voloshin apontou que, na mesma altura, o Brent também subiu de cerca de 65 dólares para mais de 110 dólares, mas o mais importante não é o preço absoluto, e sim a diferença entre eles. A diferença de preço entre Urals e Brent, que antes era de cerca de 40 dólares, reduziu-se significativamente. O Moscow Times, a 16 de março, relatou que o petróleo Urals entregue à Índia chegou a ter uma margem de lucro sobre o Brent, algo que nunca tinha acontecido desde o início das sanções.

Em outras palavras, a barreira económica construída pelos ocidentais com sanções de três anos foi parcialmente derrubada pela guerra do Irão em apenas três semanas.

O governo Trump anunciou a 12 de março uma isenção de sanções de 30 dias, permitindo que países comprem petróleo russo em trânsito. O secretário do Tesouro, Scott Bessent, afirmou que esta medida libertaria cerca de 140 milhões de barris de petróleo. No entanto, a maioria dos analistas considera que as restrições de “não trazer benefícios financeiros significativos” na isenção são quase impossíveis de aplicar. Paralelamente, a AIEA anunciou a libertação de 400 milhões de barris de reservas estratégicas de petróleo, a maior escala da história. Esta isenção expira a 11 de abril, e o mercado enfrentará uma nova rodada de incertezas.

A Índia é o ator mais direto nesta situação. Dados do CREA mostram que, nas duas primeiras semanas de março, a Índia comprou petróleo russo no valor de 1,3 mil milhões de euros, com uma média diária de 89 milhões de euros, um aumento de 48% em relação à média diária de 60 milhões de euros em fevereiro. A Al Jazeera confirmou que pelo menos sete petroleiros originalmente destinados à China mudaram de rota e estão a caminho da Índia, incluindo um chamado Aqua Titan, que chegou ao porto indiano a 21 de março. Enquanto o mundo está preocupado com os preços do petróleo, o comércio de petróleo entre Moscovo e Nova Deli está a acelerar.

Quem paga a conta?

As perdas na oferta e os lucros na recepção acabam por se refletir no consumidor final. Os consumidores americanos são os mais diretamente afetados.

Dados da AAA mostram que o preço médio da gasolina nos EUA subiu de 2,98 dólares antes da guerra para 3,96 dólares a 23 de março, um aumento de 33%. O preço na Califórnia atingiu 5,56 dólares, e no Kansas, pelo menos, 3,23 dólares. O preço do gasóleo atingiu 5,07 dólares, o valor mais alto desde 2022.

A Fortune relata que este aumento de preços anulou exatamente o reembolso de impostos que as famílias americanas tinham recebido recentemente.

A indústria aérea foi uma das primeiras a sentir o impacto. Dados da Platts indicam que o preço do combustível de aviação nos EUA subiu mais de 60% em três semanas, com alguns locais a duplicar. A United Airlines foi a primeira grande companhia aérea americana a anunciar cortes na capacidade. O CEO Scott Kirby afirmou num memorando interno que a empresa está a preparar-se para um preço do petróleo a 175 dólares por barril, o que aumentaria os custos anuais de combustível em cerca de 11 mil milhões de dólares, mais do que o dobro do seu melhor ano de lucros. A United planeia reduzir 5% dos voos no segundo e terceiro trimestres.

A situação está a espalhar-se globalmente. Segundo a CNBC, a 21 de março, a Delta Air Lines também alertou para possíveis cortes na capacidade. A Euronews reportou que a Australian Airlines, a Scandinavian Airlines e a Thai International Airlines já aumentaram os preços, enquanto a Air New Zealand cancelou mais de 1.000 voos.

Até a economia de trabalho temporário está a ser afetada. Segundo o Philadelphia Inquirer, a 23 de março, a DoorDash começou a oferecer subsídios semanais de 5 a 15 dólares aos motoristas e um reembolso de 10% no combustível, para compensar a redução de pedidos devido ao aumento dos preços do combustível. Quando uma plataforma de entregas precisa de pagar pela guerra do Irão, não há necessidade de explicar a extensão da cadeia de impacto.

Três semanas de guerra do Irão, uma perda diária de 11 milhões de barris de petróleo, quase 800 milhões de dólares a mais em receitas para a Rússia em 15 dias, e um aumento de um terço no custo do combustível para os consumidores americanos. Após o término da isenção de sanções a 11 de abril, esta cadeia de transmissão continuará a alongar-se.