#CryptoMarketVolatility Bitcoin (BTC) a rentabilidade da mineração sofreu uma pressão séria sob o impacto do aumento de custos e tensões geopolíticas. De acordo com dados da plataforma de análise em cadeia Checkonchain, o custo médio de produção de um Bitcoin subiu para aproximadamente 88.000 dólares em meados de março.

Em contraste, o Bitcoin está sendo negociado em torno de 69.000 dólares. Esta situação mostra que os mineradores estão perdendo uma média de 19.000 dólares por cada BTC produzido e operando com uma margem negativa de aproximadamente 21%.

Por trás da pressão de custos não está apenas a queda de preços, mas também o aumento nos custos de energia. Em particular, as tensões geopolíticas no Médio Oriente e os desenvolvimentos centrados no Irão elevaram os preços do petróleo para acima de 100 dólares, pressionando os custos de eletricidade para cima. Considerando que aproximadamente 8-10% da taxa de hash global é sensível aos mercados de energia nesta região, o aumento dos preços de energia está a afetar diretamente as operações de mineração. O encerramento em grande escala do Estreito de Ormuz ao tráfego comercial e as declarações duras do Presidente americano Donald Trump contra o Irão aumentaram ainda mais a incerteza nos mercados.

Os dados de rede também confirmam esta pressão. A dificuldade de mineração de Bitcoin caiu 7,76% no último ajuste, recuando para o nível de 133,79 trilhões, registando-se como a segunda maior queda de 2026. Em comparação com o início do ano, a dificuldade está aproximadamente 10% mais baixa, permanecendo bem abaixo do pico de 155 trilhões de novembro de 2025. No mesmo período, a taxa de hash recuou para aproximadamente 920 EH/s, enquanto o tempo de produção de blocos aumentou para uma média de 12 minutos e 36 segundos, indicando uma desaceleração na rede.

Neste ambiente, os mineradores são forçados a vender os Bitcoins que têm para manter as operações. Esta pressão de venda cria uma pressão adicional para baixo num mercado onde já 43% da oferta está em perda e os grandes investidores fazem vendas em altas. Portanto, a deterioração da economia de mineração não é apenas um problema setorial, mas também um fator que afeta diretamente a estrutura do mercado.

Por outro lado, as empresas de mineração de capital aberto estão a passar por uma transformação estratégica face a estas condições difíceis. Empresas como Marathon Digital e Cipher Mining estão a aumentar os investimentos em data centres, orientando as suas receitas para as áreas de inteligência artificial e computação de alto desempenho (HPC), a fim de diversificar as receitas. Estas áreas oferecem fluxos de rendimento mais previsíveis em comparação com a mineração de Bitcoin.

O próximo ajuste de dificuldade previsto para começar em abril também deverá ser no sentido descendente. Enquanto o preço do Bitcoin permanecer abaixo do custo de produção, a saída de mineradores da rede pode continuar e o nível de dificuldade pode continuar a ser ajustado para baixo. Embora a rede Bitcoin tenha uma estrutura de auto-equilíbrio a longo prazo, durante este período de transição onde os custos excedem os rendimentos, espera-se que a pressão continue tanto sobre os mineradores como sobre o mercado.

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