Bernstein: Bitcoin está a formar uma estrutura de propriedade mais resiliente, Strategy assume o papel de «credor de último recurso»

Notícias da Mars Finance, 16 de março, analistas da empresa de pesquisa e corretagem Bernstein afirmaram em um relatório que, com o fluxo de fundos institucionais através de ETFs e a reformulação das estratégias de tesouraria corporativa, o Bitcoin está desenvolvendo uma estrutura de propriedade mais resiliente. A equipe de analistas liderada por Gautam Chhugani destacou em um relatório divulgado na segunda-feira que o Bitcoin tem se mostrado resistente durante o recente conflito no Oriente Médio, superando ativos tradicionais como ouro e índices globais de ações. Os analistas acreditam que a maturidade dos ETFs de Bitcoin à vista e a demanda de grandes compradores de tesourarias corporativas já mudaram a base de investidores do Bitcoin, reduzindo a dependência de capital especulativo de investidores de varejo e fortalecendo suas perspectivas de longo prazo. A força motriz por trás dessa mudança é a Strategy. Bernstein descreve a empresa como atuando como o “último credor de Bitcoin” através de seu modo agressivo de acumulação. Os analistas afirmam que a Strategy continuou comprando durante as recentes oscilações de mercado, tendo aumentado sua posição em 66.231 BTC este ano, com um custo médio próximo de 85.000 dólares. De acordo com o documento 8-K apresentado na segunda-feira, a Strategy possui atualmente mais de 761.000 BTC, avaliado em cerca de 56 bilhões de dólares. A Strategy também expandiu sua estrutura de financiamento relacionada à sua estratégia de Bitcoin, incluindo títulos preferenciais destinados a atrair investidores orientados a rendimentos. O relatório indica que o produto STRC da empresa paga um dividendo de 11,5% e que seu volume de negociação semanal atingiu mais de 2 bilhões de dólares. Os fundos arrecadados por esses instrumentos foram utilizados para financiar compras adicionais de Bitcoin. Ao mesmo tempo, a demanda institucional através de ETFs de Bitcoin à vista também está acelerando. Os analistas estimam que, nas últimas três semanas, os ETFs atraíram cerca de 2,1 bilhões de dólares em fluxos de capital, reduzindo o saldo líquido de saída desde o início do ano para aproximadamente 460 milhões de dólares, enquanto o total de ativos sob gestão dos ETFs é de cerca de 92 bilhões de dólares. Segundo a análise da Bernstein, esses fundos atualmente controlam cerca de 6,1% da oferta total de Bitcoin. O relatório também destacou a presença contínua de detentores de longo prazo como uma outra força estabilizadora do mercado. Aproximadamente 60% da oferta circulante de Bitcoin atualmente não foi movimentada por mais de um ano, indicando que uma grande parte dos investidores vê o Bitcoin principalmente como um ativo de reserva de valor. Os analistas afirmam que, de modo geral, essas mudanças estruturais continuam fortalecendo a base de capital do Bitcoin, mesmo após períodos de volatilidade. Atualmente, instrumentos institucionais, incluindo ETFs, tesourarias corporativas e governos, detêm cerca de 14% da oferta total.