Mapa de Investimento DePIN 2024-25: Análise detalhada de 12 projetos a ter em conta

Porque é que este setor vale 3,2 mil milhões de dólares?

A Decentralized Physical Infrastructure Network (DePIN) está a tornar-se um dos conceitos mais quentes do mercado cripto. Até novembro de 2024, o valor de mercado total deste setor DePIN já ultrapassa 3,2 mil milhões de dólares, com um volume de negociação de 24 horas a rondar os 300 milhões de dólares.

O que significa isto? É usar blockchain + mecanismos de incentivos para descentralizar infraestruturas tradicionais — redes energéticas, redes sem fios, armazenamento de dados, tudo migrado para a blockchain. Tanto a VanEck como a Borderless Capital apostam forte nesta direção, com esta última a financiar projetos DePIN com 100 milhões de dólares.

Será que este crescimento pode continuar? O mercado prevê que até 2028 a dimensão do DePIN possa atingir os 3,5 biliões de dólares. Quem compra agora pode estar só a provar as entradas.

Como é que o DePIN gera lucro?

A lógica base é simples:

• Tens recursos ociosos (GPU, largura de banda, armazenamento, hardware)
• A rede DePIN precisa desses recursos
• Contribuis com recursos, a rede recompensa-te com Tokens
• Os Tokens podem ser transacionados ou consumidos

Por exemplo, se tens painéis solares em casa, podes vender o excedente de energia diretamente ao vizinho, com liquidação automática via blockchain. As redes elétricas tradicionais não conseguem oferecer preços tão baixos.

12 projetos em destaque: quem está na crista da onda

Primeira divisão: projetos com grande capitalização

1. Internet Computer (ICP) | $4,3 mil milhões de capitalização | +121% valorização

Criado pela Fundação DFINITY, autoproclamado “computador mundial”. Usa centros de dados independentes a nível global para formar uma infraestrutura blockchain onde os programadores podem lançar aplicações sem precisarem de cloud tradicional.

Em 2024, lançou três grandes atualizações: Tokamak, Beryllium e Stellarator, focadas na performance. Em 2025, o foco é integrar IA e o ecossistema Solana. A lógica: se o DePIN precisa de infraestrutura de computação, o ICP quer ser a “canalização” de base.

2. Bittensor (TAO) | $3,8 mil milhões de capitalização | +152% valorização

Mais técnico: coloca o machine learning de IA na blockchain, permitindo treino colaborativo de modelos. Participantes recebem o token TAO como recompensa, baseado no “valor da informação” — quanto vale a tua contribuição de dados.

Em 2024, introduziu o mecanismo Proof of Intelligence e modelos distribuídos de especialistas, expandindo rapidamente o ecossistema. Em 2025, planeia ampliar ainda mais os casos de uso e consolidar-se como IA descentralizada.

3. Theta Network | $1,5 mil milhões de capitalização | +76% valorização

Descentralização de streaming de vídeo. Os utilizadores partilham largura de banda e poder computacional ocioso para criar uma rede P2P, reduzindo drasticamente custos para fornecedores de conteúdo. Modelo de dois tokens: THETA para governação, TFUEL para pagamentos.

Em 2024, lançou a EdgeCloud, que funde cloud computing e edge computing, suportando IA e vídeo. O roadmap para 2025 é construir uma “malha global de computação” — imagina um supercomputador distribuído composto por nós da comunidade.

Segunda divisão: especialistas de nicho

4. Render (RENDER) | Migrou de Ethereum para Solana | +150% valorização

Transforma GPUs ociosas em todo o mundo numa fábrica de renderização. Designers que precisam de renderização 3D alugam GPUs à rede. Em 2024, migrou de Ethereum para Solana (token RNDR mudou para RENDER, 1:1), melhorando velocidade e custos de transação.

Analistas prevêem que pode chegar a $7,51 este ano. Mercado-alvo: cinema, gaming, VR — grandes consumidores de GPU.

5. Filecoin | TVL acima de $200M | desempenho de mercado estável

Projeto veterano de armazenamento descentralizado. Em 2024, lançou a Filecoin Virtual Machine (FVM), trazendo novas possibilidades — agora é possível correr smart contracts diretamente na rede de armazenamento, com TVL a ultrapassar os 200 milhões. No entanto, o preço do FIL manteve-se abaixo dos $11.

A esperança para 2025 é correr smart contracts Ethereum na FVM, atraindo projetos DeFi.

6. Arweave (AR) | $1,24 mil milhões de capitalização | +171% valorização

Solução de armazenamento permanente. Usa “blockweave” em vez de blockchain, onde cada bloco liga a vários blocos anteriores, aumentando a redundância de armazenamento. O mecanismo de consenso é “proof of random access” — os mineradores provam acesso a dados históricos aleatórios, incentivando a manutenção de arquivos completos.

Em novembro, lançou versão 2.8, melhorando a eficiência energética. Analistas apontam para $21,42.

7. The Graph (GRT) | $1,93 mil milhões de capitalização | +67% valorização

Indexação de dados em blockchain. Programadores criam Subgraphs para consultar dados on-chain, com GRT a servir de incentivo aos participantes. Em 2024, passou a suportar Ethereum, Polygon, Arbitrum e outras redes.

Em 2025, o objetivo é criar um “mundo de serviços de dados” — não só consultas, mas também composição, faturação e negociação de dados. Quer ser o “Google” dos dados on-chain.

Terceira divisão: projetos emergentes

8. Grass Network | $600 milhões de capitalização | +200% valorização (após airdrop)

O mais recente hype DePIN. Corre um nó, partilhas largura de banda ociosa e ajudas empresas de IA a recolher dados da web. Em outubro, distribuiu 100 milhões de GRASS por 1,5 milhões de carteiras no airdrop, com o preço a disparar 200% após o lançamento.

Já conta com 2 milhões de utilizadores, com o ecossistema ainda em fase de arranque. Para 2025, planeia introduzir Staking e governação DAO.

9. JasmyCoin | $1,35 mil milhões de capitalização | +366% valorização

Fundado por ex-executivos da Sony, aposta em IoT + soberania de dados. Os utilizadores controlam totalmente os seus dados IoT, sem monopólio de grandes empresas. Em 2024, surgiram rumores de parcerias com NVIDIA e Ripple, impulsionando a confiança.

10. Helium | $990 milhões de capitalização | +190% valorização

DePIN da rede sem fios. Opera Hotspots (pequenas estações base) para minerar HNT. Já migrou para Solana e, em 2024, adicionou capacidades 5G. Conta com mais de 335 mil utilizadores móveis. Em 2025, quer reforçar a cobertura e o mecanismo Proof-of-Coverage.

11. IoTeX | $410 milhões de capitalização | +90% valorização

Blockchain dedicada a dispositivos IoT. Consenso Roll-DPoS, latência reduzida. Em 2024, lançou IoTeX 2.0, otimizado para projetos DePIN, já com 230 DApps e mais de 50 projetos DePIN ativos.

Objetivo para 2025: ligar 100 milhões de dispositivos IoT, desbloqueando biliões em valor de ativos reais.

12. Shieldeum | Segurança Web3

DePIN de cibersegurança impulsionada por IA. Oferece alojamento de aplicações, encriptação de dados e deteção de ameaças. Em 2024, arrecadou 2 milhões de USDT e desenvolveu clientes para Windows/Mac/Linux/Android/iOS.

Em 2025, planeia lançar uma Layer-2 na BNB para operar nós.

Porque é que estes projetos conseguem crescer?

1. Vantagem de custos | Por exemplo, Render (renderização GPU) vs renderização cloud tradicional — utilizadores e projetos saem a ganhar

2. Participação da comunidade | O incentivo via Token permite que qualquer pessoa contribua para a infraestrutura, quebrando o monopólio dos grandes players

3. Propriedade dos dados | Os utilizadores controlam os seus próprios dados, em vez de serem explorados — o core do Web3

4. Apoio do capital | Instituições como VanEck estão a estudar DePIN, mostrando que não é só especulação

Riscos e desafios

Nem todos os projetos DePIN terão sucesso, atenção a:

• Complexidade técnica | Integrar infraestrutura física com blockchain implica custos elevados
• Incerteza regulatória | Atravessa fronteiras digitais e físicas, com políticas diferentes em cada país
• Dificuldades de adoção | Para vencer os serviços centralizados existentes, é preciso uma vantagem clara de custos
• Descolagem entre preço e fundamentos | Muitos tokens disparam, mas o crescimento real de utilizadores não acompanha

Lógica de investimento para 2025

O que interessa?

1. Utilizadores ativos mensais (não só número de carteiras)
2. Receita real (o projeto gera lucro, ou só sobrevive dos incentivos em Tokens?)
3. Velocidade de iteração tecnológica (2025 será o ano da prova)
4. Políticas favoráveis (há países/regiões mais abertos ao DePIN)

“Porcos voadores”: ICP, Bittensor e outros grandes projetos são relativamente seguros, mas já valorizaram muito. Grass, JasmyCoin e afins estão em fase inicial, mas com risco elevado.

Em suma, o rumo do DePIN está certo — usar incentivos económicos para reconstruir infraestruturas é uma necessidade para os próximos 10 anos. Mas a escolha dos projetos e o timing são cruciais, evita seguir o hype cegamente.