A narrativa de privacidade está de volta em força: Zcash dispara mais de 220%, a Fundação Ethereum atualiza a "estratégia de privacidade".

Autor: J.A.E

Recentemente, com o fundo de Zcash da gigante de gestão de ativos Grayscale abrindo uma oferta privada para investidores qualificados, e um comentário influente do conhecido investidor anjo do Vale do Silício, Naval Ravikant, o preço da moeda de privacidade Zcash (ZEC) disparou mais de 220% em duas semanas, alcançando o ponto mais alto em três anos. A Fundação Ethereum seguiu o exemplo e anunciou a criação da equipe "Clúster de Privacidade", elevando a tecnologia de privacidade à posição estratégica central no desenvolvimento de protocolos.

No novo ciclo de alta no mercado de criptomoedas, os ativos de "privacidade" estão a realizar um forte retorno de valor com a ressonância de fundos institucionais, narrativas macroeconómicas e infraestrutura.

O efeito de gradiente está a impulsionar a nova atenção das instituições aos ativos de privacidade.

Como uma das principais instituições de gestão de ativos no campo das criptomoedas, os movimentos da Grayscale frequentemente servem como um indicador do sentimento do mercado.

No dia 1 de outubro, a Grayscale divulgou um anúncio informando que o Grayscale Zcash Trust (ZCSH) está aberto para subscrição por investidores qualificados. Esta ação marca um aumento no interesse de fundos institucionais pelo setor de ativos de privacidade.

O Zcash é conhecido pela tecnologia zk-SNARKs de prova de conhecimento zero que utiliza, permitindo que os usuários verifiquem transações sem revelar informações privadas, como o remetente, o destinatário ou o montante. Apesar de os ativos de privacidade sempre enfrentarem controvérsias em termos de conformidade, a abertura da Grayscale Trust oferece um canal regulado para investidores qualificados que buscam alocar ativos de privacidade.

O capital regulamentado atraído por ativos de privacidade também aumentará ainda mais as expectativas de demanda a longo prazo para $ZEC. A entrada de fundos institucionais também oferece um suporte estrutural mais sólido para este retrocesso.

Deste modo, é evidente que a abertura do fundo de Zcash da Grayscale não é apenas uma operação rotineira da linha de produtos institucionais, mas também uma antecipação do posicionamento de capital institucional em ativos de "privacidade", no contexto de um endurecimento global da regulamentação e da crescente importância da identidade digital e da privacidade financeira.

Naval "teoria do seguro" explode o preço do $ZEC

Em contraste com a entrada gradual de fundos institucionais, está a força explosiva do mercado ativada pelo endosse público de KOLs de alto nível.

No mesmo dia, o conhecido investidor anjo de Silicon Valley, Naval, publicou na plataforma X uma frase concisa, mas profundamente filosófica, que se espalhou rapidamente pela comunidade: o Bitcoin é um seguro contra moedas fiduciárias, o ZCash é um seguro contra o Bitcoin. A teoria do "seguro" de Naval conferiu ao Zcash uma nova posição como "proteção máxima de privacidade" no sistema financeiro digital.

Embora seja apenas um comentário de uma frase, Naval expressou o valor a longo prazo dos ativos de privacidade na era digital, enfatizando a crescente demanda por privacidade financeira no ambiente macroeconômico geral. Os investidores estão à procura de ativos defensivos para proteção contra riscos, e o Zcash tornou-se a escolha ideal para essa narrativa de hedge macroeconômico.

Além disso, o impulso de alta do mercado também está altamente correlacionado com o ciclo de halving do Zcash, cuja terceira redução está programada para novembro de 2025. A experiência histórica mostra que os eventos de halving geralmente são precificados antecipadamente pelo mercado. Este aumento de preço ocorre à beira do halving, sem dúvida uma reação antecipada do mercado a este evento deflacionário, ao mesmo tempo que fortalece a base narrativa da alta.

Impulsionado por três fatores: o sentimento institucional, as declarações de Naval e o evento de halving, o preço do $ZEC teve um aumento explosivo em apenas uma semana. Até 10 de outubro, o preço do $ZEC subiu mais de 220%, atingindo um pico de 238,41 dólares, quebrando uma tendência de baixa de anos e atraindo novamente a atenção de investidores e traders globais.

A Fundação Ethereum criou uma equipe de "Cluster de Privacidade"

Enquanto o Zcash faz um forte retorno, a Fundação Ethereum também fez um grande ajuste estratégico, anunciando a formação da equipe "Cluster de Privacidade".

Este agrupamento reúne 47 dos melhores pesquisadores, engenheiros e criptógrafos, focando no desenvolvimento de funcionalidades de privacidade a nível de protocolo e elevando a tecnologia de privacidade como uma "propriedade de primeira classe" no ecossistema Ethereum.

A fundação enfatiza que a privacidade não é mais uma pesquisa acadêmica abstrata, mas a base para a construção de "infraestrutura civilizacional", que deve ser "organizada, com recursos e implantada em larga escala". Essa mudança estratégica marca a forma como o Ethereum vê a privacidade como uma função central da plataforma, em vez de um serviço externo opcional.

A fundação reestruturou a nova estratégia de privacidade em três pilares com casos de uso práticos, capazes de atender diretamente às necessidades de usuários, desenvolvedores e instituições: 1) Leitura Privada (Private Reads): o objetivo é alcançar consultas, autenticações e navegação em blockchain resistentes à vigilância, ajudando os usuários a evitar vazamentos de dados devido ao rastreamento e acesso a dados em blockchain; 2) Escrita Privada (Private Writes): foca em ocultar operações essenciais em blockchain, incluindo pagamentos, governança e transferências, semelhante à funcionalidade de ocultação nativa do Zcash, visando garantir a privacidade das operações; 3) Prova Privada (Private Proving): dedicada a tornar as provas de conhecimento zero mais eficientes, convenientes e utilizáveis, aplicando-se a autenticação de identidade descentralizada (zkID), portabilidade de dados e provas de cliente em cenários mais gerais.

É importante notar que, apesar de o ecossistema Ethereum ter adotado amplamente as ZK-Rollups para escalabilidade, muitas ZK-Rollups oferecem principalmente validação simplificada para melhorar a escalabilidade, e não protegem a privacidade nativa dos usuários. A estratégia atual de privacidade parece reconhecer as limitações das soluções de escalabilidade L2 anteriores em termos de privacidade nativa, e planeja resolver fundamentalmente os problemas de confidencialidade dos dados dos usuários por meio de otimizações no nível do protocolo e da aplicação. A fundação também destacou que a funcionalidade de privacidade é necessária para as instituições cumprirem os padrões de proteção de dados, insinuando que sua nova estratégia equilibrará alta praticidade e requisitos de conformidade.

Roteiro da carteira Kohaku e a colaboração ZK da Railgun

Enquanto a Fundação Ethereum reestrutura sua estratégia de privacidade, seu roteiro de produtos voltados para usuários e desenvolvedores também se torna claro. O projeto da carteira Kohaku é um dos principais resultados do "cluster de privacidade", dedicado a aumentar a privacidade e a segurança das carteiras Ethereum.

O roteiro do Kohaku propõe uma série de funcionalidades para reduzir o risco de centralização: 1) Broadcast de transações P2P: permite que os usuários enviem transações diretamente através de uma rede ponto a ponto, evitando nós RPC centralizados que podem vazar dados; 2) Validação de dados local: na primeira fase, a extensão do navegador Kohaku integrará o cliente Helios, permitindo que os usuários validem localmente os dados da blockchain, eliminando a necessidade de confiar na validade de fornecedores RPC externos; 3) Abstração de contas: implementação de suporte nativo a protocolos para proteção de privacidade, utilizando um sistema de prova de conhecimento zero do cliente (como o ZK-EVM) para verificar o controle da carteira.

O projeto Kohaku não é desenvolvido de forma independente, mas sim em colaboração com equipes conhecidas em ecossistemas como Ambire, DeFi Wonderland, Helios e Railgun. Dentre eles, a integração profunda com a Railgun é crucial.

Railgun é um protocolo de privacidade baseado em provas de conhecimento zero, que permite aos usuários transferirem fundos sem expor os detalhes da transação. Kohaku, ao integrar o Railgun, implementará funcionalidades de privacidade impulsionadas por ZK, como envio e recebimento confidenciais. Esta iniciativa recebeu o apoio de Vitalik Buterin, fundador da Ethereum, que enfatizou várias vezes a importância da privacidade baseada em ZK para a proteção dos dados dos usuários. O aumento no uso do Railgun também corrobora a crescente demanda do mercado por privacidade nas transações.

Além disso, impulsionado por boas notícias integradas profundamente ao Ethereum, o preço do token do protocolo Railgun $RAIL já subiu mais de 80% em um único dia.

O capital institucional da Grayscale, o endosse dos argumentos de Naval e a estratégia de longo prazo da Fundação Ethereum formam, juntos, a tríade mais poderosa da "narrativa de privacidade" no mercado cripto. Com a contínua maturação da tecnologia de provas de zero conhecimento e o gradual surgimento de cenários de aplicação, a importância do mercado em relação à privacidade e à soberania digital irá aumentar cada vez mais, e a revolução da privacidade na indústria cripto apenas começou.