Fundamentos do AUM

AUM, sigla de Assets Under Management, corresponde ao valor total dos ativos que uma instituição financeira ou fundo gere num dado momento. Inclui dinheiro, ações, obrigações, derivados, unidades de fundos e outros instrumentos de investimento.

Quanto maior for o AUM de uma instituição, maior o volume de capital sob gestão, o que habitualmente reflete credibilidade reforçada no mercado e escala operacional superior. No entanto, é essencial salientar que o AUM não mede a rentabilidade; trata-se exclusivamente de um indicador padrão da dimensão da gestão de ativos.

Como se calcula o AUM

O método de cálculo do AUM depende do tipo de instituição e da composição dos ativos, integrando geralmente estes quatro componentes:

1. Método do Valor de Mercado
   Calcula o total dos ativos sob gestão com base nos preços de mercado vigentes e aplica-se sobretudo a ativos cotados em bolsa.
2. Método do Valor Líquido dos Ativos (NAV)
   Nos fundos de investimento, o AUM resulta da multiplicação do valor líquido dos ativos (NAV) do fundo pelo número total de unidades emitidas.
3. AUM de ativos cripto
   Em plataformas Web3 e DeFi, o AUM representa o valor total de mercado dos ativos cripto detidos ou geridos, incluindo stablecoins, tokens e NFTs. Os valores variam frequentemente e são apurados com base nos preços de mercado em tempo real.
4. Ajustamentos periódicos e reporte
   O AUM altera-se continuamente devido a entradas e saídas de ativos, rendimentos de investimento, resgates e novos fundos captados. Por esse motivo, as instituições financeiras apresentam relatórios periódicos de AUM para refletir essas variações.

Importância do AUM

O AUM desempenha vários papéis essenciais na área financeira e no investimento:

1. Medida de escala e influência
   Um AUM elevado significa que um fundo ou instituição gere ativos relevantes, pode influenciar tendências de mercado e torna-se mais atrativo para os investidores.
2. Base para cálculo de taxas e receitas
   Grande parte das taxas de gestão e de performance resulta da aplicação de uma percentagem sobre o AUM. Um valor mais elevado traduz maior potencial de receitas para o gestor do fundo.
3. Análise de risco e liquidez
   Avaliar a estrutura do AUM permite aos investidores e reguladores analisar a liquidez, concentração e perfil de risco do fundo.
4. Índice de confiança dos investidores
   Um crescimento consistente do AUM é reflexo da confiança depositada pelos investidores. Em períodos de volatilidade, o AUM evidencia a resiliência e o valor da marca do fundo.

AUM e tipos de fundos

As características do AUM variam entre tipos de fundos e instituições financeiras:

1. Fundos de investimento
   O AUM corresponde ao capital agregado de todos os investidores, espelhando a dimensão e popularidade do fundo.
2. Fundos hedge
   Geralmente, os fundos hedge apresentam AUM superiores, embora sejam mais voláteis devido a estratégias de investimento agressivas e condições de mercado flutuantes.
3. Fundos de ativos cripto
   Inclui fundos cripto, pools de liquidez DeFi e veículos de investimento em NFT. A volatilidade do AUM neste segmento pode superar a dos fundos convencionais, oferecendo uma visão em tempo real da dinâmica do ecossistema Web3.
4. Gestão de património
   O AUM na gestão de património inclui não só ativos de fundos, mas também o total de ativos geridos por trusts, family offices e bancos privados, sendo a métrica usada para aferir a capacidade global de gestão da instituição.

O que influencia alterações no AUM?

O AUM é um indicador dinâmico, sujeito a variações em função de fatores-chave:

• Fluxos de ativos: Novas entradas ou resgates de investimento influenciam diretamente os valores de AUM.
• Volatilidade dos preços: Oscilações nos valores de ações, obrigações ou ativos cripto têm impacto imediato no AUM.
• Performance do fundo: Bons resultados de investimento aumentam o AUM, enquanto prejuízos o diminuem.
• Reavaliação de ativos: Ativos privados ou com menor liquidez podem ser periodicamente reavaliados, ajustando o AUM total.
• Política e regulamentação: Mudanças nos enquadramentos regulatórios ou nas políticas financeiras afetam os fluxos de capital e, por conseguinte, o AUM.

Como avaliar sociedades de investimento pelo AUM

Na seleção de um fundo ou plataforma financeira, os investidores devem considerar vários aspetos relacionados com o AUM:

1. Dimensão e reputação de mercado
   Um AUM elevado demonstra confiança dos investidores e robustez do fundo ou plataforma.
2. Capacidade de diversificação
   Fundos maiores habitualmente dispõem de estratégias de alocação de ativos mais diversificadas, atenuando o risco de concentração.
3. Estrutura de taxas e eficiência de custos
   É importante avaliar a razoabilidade das taxas de gestão e o potencial de retorno proporcionado pela escala do fundo.
4. Liquidez e opções de saída
   Um AUM superior associa-se geralmente a maior liquidez, facilitando compras e vendas por parte dos investidores.

Para saber mais sobre Web3, registe-se em: https://www.gate.com/

Conclusão

O AUM é um indicador essencial para aferir a competitividade de instituições financeiras, fundos de investimento e plataformas Web3, sendo relevante para investidores, gestores e reguladores. Tanto nas finanças tradicionais como na gestão de ativos digitais, o AUM reflete a dimensão operacional, confiança, presença no mercado e competência de gestão. No contexto evolutivo do Web3—com a aceleração das soluções DeFi, NFTs e multichain—o impacto do AUM expande-se enquanto referência para escala, liquidez e dinamismo dos ecossistemas. Para quem investe ou gere ativos na economia digital, dominar os métodos de cálculo, os fatores determinantes e os casos de utilização do AUM é fundamental para tomar decisões de investimento robustas.