Banco Central dos Emirados Árabes Unidos publica novas regras: Início de uma nova era na regulação de DeFi e ativos virtuais

Enquadramento Regulatório e Disposições Essenciais

Em novembro de 2025, os Emirados Árabes Unidos aprovaram o Decreto Federal n.º 6, que coloca formalmente as finanças descentralizadas (DeFi), protocolos Web3, stablecoins, exchanges descentralizadas (DEX), bridges cross-chain e infraestruturas associadas sob a supervisão regulatória do Banco Central. A nova legislação exige que qualquer plataforma que preste serviços de pagamento, negociação, empréstimo, custódia ou investimento obtenha uma licença. A anterior isenção de “apenas código” deixou de ser aplicável.

Esta medida reflete o compromisso dos EAU em reforçar a segurança financeira e a supervisão de conformidade, sem comprometer a inovação, visando oferecer aos investidores e utilizadores um ambiente mais transparente e seguro.

Que Projetos e Serviços Estão Abrangidos pela Regulamentação?

A nova regulamentação abrange um amplo conjunto de atividades, incluindo, mas não se limitando a:

• Serviços de pagamento ou troca de stablecoins
• Exchanges descentralizadas (DEX)
• Bridges cross-chain e ferramentas de transferência cross-chain
• Serviços de empréstimo, colateralização, crédito e outros serviços DeFi
• Serviços de custódia, gestão de ativos e investimento
• Serviços que disponibilizam middleware ou suporte de infraestrutura para as funções acima referidas

Este âmbito regulatório cobre praticamente todos os módulos essenciais do ecossistema DeFi, pelo que quase todos os projetos descentralizados que prestam serviços financeiros terão de se adaptar para garantir conformidade.

Requisitos de Conformidade e Mecanismos de Penalização

Os projetos abrangidos devem solicitar e obter uma licença de operação junto do Banco Central dos EAU até setembro de 2026. O Banco Central pode aplicar coimas até 1 mil milhões AED (aproximadamente 272 milhões USD) às plataformas que operem sem licença, podendo ainda ser imputada responsabilidade criminal.

A regulamentação define igualmente requisitos relativos a capital ponderado pelo risco, diligência devida ao cliente (KYC/AML), segregação de ativos e reporte de conformidade. Todas as operações financeiras devem decorrer num enquadramento legal e seguro.

Impacto nas Plataformas DeFi e Utilizadores

Esta regulamentação tem um impacto significativo tanto nas plataformas como nos utilizadores:

• Plataformas: As plataformas de maior dimensão e em conformidade podem captar capital institucional e investidores mainstream, reduzindo riscos regulatórios. Projetos mais pequenos ou anónimos que não cumpram os requisitos de conformidade poderão não conseguir continuar a operar.
• Utilizadores: Os utilizadores beneficiarão de maior segurança e transparência nas transações, embora alguns serviços não licenciados ou anónimos possam desaparecer.
• Impacto no mercado: O mercado tornar-se-á mais regulado, com credibilidade e institucionalização reforçadas, tornando-se mais atrativo para investidores e instituições financeiras internacionais.

Como Devem Investidores e Empresas Reagir?

Os projetos que pretendam operar nos EAU ou servir utilizadores dos EAU devem iniciar rapidamente revisões de conformidade e o processo de candidatura à licença, especialmente plataformas que envolvam stablecoins, DEX, bridges cross-chain, empréstimos e funções de custódia.

Os investidores devem privilegiar projetos licenciados, transparentes e em conformidade para mitigar riscos legais e regulatórios. Os projetos que cumpram os requisitos regulamentares terão maior facilidade em captar financiamento institucional e sustentar o crescimento a longo prazo.

Em síntese, a implementação do Decreto Federal n.º 6 marca a transição dos EAU de um ambiente favorável à cripto para um centro de inovação orientado pela conformidade. Este processo representa simultaneamente um desafio e uma oportunidade para os setores DeFi e de ativos virtuais.