Gate Ventures Research Insights: A Revolução Bittensor — A Ascensão do Bitcoin da IA e o Novo Panorama Económico

Gate Ventures

Visão Geral do Investimento

Bittensor é uma plataforma de incentivos de propósito geral inspirada na rede Bitcoin, construída sobre uma arquitetura de sub-rede e teoria dos jogos. O Bitcoin incentiva os mineradores através da emissão de tokens para realizar computações SHA-256 e manter a disponibilidade da rede. O Bittensor, em contraste, incentiva os mineradores de sub-rede emitindo tokens por fornecer vários recursos, incluindo inferência de IA, armazenamento de dados, poder de computação GPU e largura de banda.

1. Equipe: Os três membros principais têm todos formações em ciência da computação. Ala foca mais em pesquisa acadêmica e algoritmos de IA, Jacob especializa-se em aprendizado de máquina e arquitetura de blockchain, enquanto Garrett traz experiência em execução de engenharia e desenvolvimento de produtos. Juntos, formam uma forte equipe fundadora técnica.

2. Progresso do Desenvolvimento: O projeto manteve um progresso de desenvolvimento constante, com um aumento na atividade nos últimos três meses.

3. Produto: Tokenomics inovador — as equipas de sub-rede só podem ganhar incentivos se melhorarem a qualidade dos seus projetos, aumentando assim o preço dos seus tokens de sub-rede. Sob o design teórico de jogos da Bittensor, as sub-redes competem para fornecer recursos ótimos, incluindo desempenho do modelo, preços de GPU, eficiência de armazenamento e até mesmo a velocidade de descoberta de dobramento de proteínas.

4. Crescimento do Ecossistema: O ecossistema consiste atualmente em cerca de 80 projetos de sub-rede, com o crescimento a acelerar. No entanto, muitos projetos são repetitivos e semelhantes em escopo de negócios.

5. Narrativa: Bittensor alinha-se fortemente com narrativas mais amplas, como IA, DePIN e blockchains de Layer-1.

Riscos

1. Limitações de infraestrutura: Infraestrutura insuficiente, marketing fraco e falta de apoio da comunidade resultam em um alto grau de opacidade.

2. Alta redundância no ecossistema: Há uma falta de equipas de desenvolvedores externas independentes. Um único laboratório pode criar até cinco ou seis projetos de sub-rede, o que impede o laboratório de se concentrar em qualquer um deles. Isso os torna mais propensos a perder para concorrentes independentes em um ambiente de mercado.

3. Complexidade do mecanismo do TAO: O design do TAO envolve múltimos detalhes técnicos, tornando custoso para os usuários de varejo aprender, enquanto também requer que as equipes de projeto tenham reservas de conhecimento profundo.

Dito isso, o ecossistema da Bittensor está acelerando em crescimento, e sua arquitetura é altamente única — atualmente não existem concorrentes semelhantes. A maioria dos produtos de IA hoje são concorrentes de projetos de sub-rede, em vez de do próprio Bittensor. Continuamos otimistas em relação ao desenvolvimento de seu ecossistema. Ao contrário da Allora e da Sentiment, onde os mineradores só podem fornecer grandes modelos, ou da Sahara AI, que apenas fornece dados, as sub-redes da Bittensor (mineradores) são mais como várias “nações” operando dentro de um sistema global unificado. A Bittensor recompensa as nações que se desenvolvem melhor, enquanto permite que cada nação tenha a liberdade de escolher qual negócio perseguir, desde que não ultrapassem a visão de mundo estabelecida pela Bittensor. O critério de avaliação é se a moeda de cada nação mantém valor. Sob essa estrutura de incentivos mais aberta e baseada em tokens de sub-rede, a Bittensor tem o potencial de fomentar um ecossistema vibrante. Também observamos VCs, como a YZi Labs, começando a investir no ecossistema da Bittensor.

1 Visão Geral Básica

1.1 Introdução ao Projeto

Bittensor é uma plataforma de incentivos de propósito geral inspirada na rede PoW do Bitcoin, construída sobre uma arquitetura de sub-rede e teoria dos jogos. O Bitcoin incentiva os mineradores através da emissão de tokens para realizar computações SHA-256 e manter a disponibilidade da rede. O Bittensor, por outro lado, incentiva os mineradores da sub-rede através da emissão de tokens para fornecer recursos como inferência de IA, armazenamento de dados, poder computacional de GPU e largura de banda. Ao combinar a teoria dos jogos com incentivos em tokens, o Bittensor cria um ambiente competitivo que promove serviços distribuídos de crowdsourcing.

1.2 Informações Básicas

Nota: Informação obtida a partir do CoinMarketCap e Coinglass, a partir de 17 de março de 2025.

2 Detalhes do Projeto

2.1 Verificação de Antecedentes da Equipa

Jacob Robert Steeves: Fundador

Jacob Robert Steeves (Fundador):
Graduou-se na Simon Fraser University com um Bacharelato em Ciências Aplicadas, com especialização em Matemática e Ciência da Computação. Durante os seus estudos, participou na competição de programação ACM-ICPC, alcançando o 8º lugar na região Noroeste da América do Norte em 2014.

A carreira de Jacob abrange pesquisa em aprendizagem de máquina (Knowm), desenvolvimento de algoritmos (Google) e exploração em tecnologias descentralizadas (Bittensor). A sua especialização reside em aprendizagem de máquina, computação distribuída e tecnologias criptográficas, complementada por experiência em empresas de tecnologia tradicionais.

Ala Shaabana: Co-Fundador

Ala Shaabana (Co-Fundador):
Possui um grau de Licenciatura em Ciência da Computação pela Universidade de Windsor e um Doutoramento pela Universidade McMaster. A sua carreira abrange desenvolvimento de software (firmCHANNEL, VMware, Instacart), bem como pesquisa acadêmica em universidades. O trabalho de Ala concentra-se em ciência da computação, aprendizado de máquina e computação distribuída, combinando experiência de P&D da indústria com uma formação em pesquisa acadêmica.

Garrett Oetken: CTO

Garrett Oetken (CTO):
Formado na Universidade de Idaho, com especialização em Ciência da Computação. A sua carreira abrange desenvolvimento de software (Safeguard Equipment), pesquisa em IA e empreendedorismo tecnológico (Quantum Star Technologies, Opentensor Foundation). As suas áreas de especialização incluem IA, visão computacional, processamento de linguagem natural e computação distribuída. A Opentensor é a equipe de desenvolvimento por trás do Bittensor. A Fundação Opentensor foi estabelecida em março de 2023 e atualmente conta com cerca de 40 funcionários, uma queda de 3% nos últimos seis meses, com uma antiguidade média de 1,3 anos.

Entre os três membros principais: Ala foca mais na pesquisa acadêmica e algoritmos de IA, Jacob especializa-se em aprendizagem de máquina e arquitetura de blockchain, e Garrett destaca-se na implementação de engenharia e desenvolvimento de produtos. Juntos, formam uma forte equipe fundadora técnica.

2.2 Financiamento / Capital

A Bittensor nunca divulgou publicamente qualquer captação de recursos no mercado primário. As únicas informações disponíveis mostram várias transações de tokens OTC no valor de vários milhões de dólares envolvendo a Polychain, DCG e DAO5.

2.3 Código

Contribuidores, fonte:Github

O desenvolvimento do repositório principal do Opentensor no Github, Tensor, tem avançado bem, com uma aceleração notável nas atualizações durante o primeiro trimestre de 2025.

2.4 Produto

2.4.1 Antecedentes

O conceito do Bittensor originou-se de uma interpretação da rede Bitcoin. Do ponto de vista do Bittensor, o Bitcoin utiliza incentivos econômicos baseados em tokens para motivar mineradores em todo o mundo a executar algoritmos que mantêm a disponibilidade da rede. No entanto, os recursos computacionais contribuídos pela rede Bitcoin são muito básicos e singulares por natureza.

Inspirado por isso, o Bittensor incentiva os mineradores a fornecer categorias mais amplas de recursos digitais, ou recursos computacionais inteligentes mais relevantes na era da IA. Na rede Bitcoin, todos os mineradores executam o mesmo algoritmo SHA-256. Em contraste, dentro do Bittensor, os mineradores podem executar diferentes algoritmos ou fornecer diferentes recursos (inferência de IA, armazenamento de dados, poder computacional, largura de banda, etc.), que podem ser então abstraídos em um mercado descentralizado, onde o mecanismo de incentivo unificado do Bittensor distribui recompensas.

2.4.2 Descrição do Produto

Bittensor é uma plataforma de código aberto onde os participantes podem produzir bens digitais, incluindo poder de computação, espaço de armazenamento, inferência e treinamento de IA, dobragem de proteínas e previsões de mercados financeiros. A rede é composta por diferentes sub-redes. Cada sub-rede é uma comunidade independente de mineradores (que produzem bens) e validadores (que avaliam o trabalho dos mineradores). Os criadores de sub-rede são responsáveis pela gestão dos mecanismos de incentivo, enquanto os stakers de TAO podem apoiar validadores específicos ao apostar seus tokens TAO.

Arquitetura do TAO, Fonte: Bittensor

O TAO consiste nos seguintes componentes, como mostrado acima:

1. Sub-redes: Cada sub-rede é um mercado competitivo impulsionado por incentivos que produz um bem digital específico relacionado à IA. É composta por uma comunidade de mineradores, que produzem os bens, e validadores, que medem o trabalho dos mineradores de acordo com os critérios da sub-rede para garantir a qualidade.

2. Bittensor Mainnet: Funciona como o livro-razão. O seu token nativo, TAO, é utilizado como incentivo para participar em atividades de subnet. A blockchain regista saldos e transações de mineradores, validadores e criadores de subnet.

3. API Bittensor: Suporta interações entre mineradores e validadores dentro de sub-redes, e permite que todas as partes interajam com a blockchain conforme necessário.

Cada sub-rede apresenta dois papéis principais: mineradores e validadores.

• Mineradores: No modelo do Bittensor, os "mineradores" não estão apenas a executar poder computacional para PoW. Em vez disso, eles fornecem recursos de treinamento ou inferência para modelos de IA (ou outros bens digitais, como largura de banda de dados). Diferentes sub-redes podem ser dedicadas a diferentes tarefas (NLP, CV, multimodal, etc.). Os mineradores podem escolher sub-redes que correspondam ao seu hardware ou algoritmos, contribuir com recursos e receber incentivos.

• Validadores: Os validadores mantêm a segurança da cadeia principal do Bittensor produzindo blocos, validando transações e garantindo que a rede opere de forma suave (semelhante ao mecanismo do Polkadot/Substrate). A nível de sub-rede, os validadores também verificam se os participantes da sub-rede seguem as regras de consenso e previnem comportamentos maliciosos.

Liquidez de Sub-rede

Um mecanismo chave introduzido pelo Bittensor é que cada sub-rede tem o seu próprio mecanismo AMM. Este pool AMM contém duas reservas de tokens: uma é TAO (o token nativo da mainnet) e a outra é o próprio token da sub-rede (que iremos referir coletivamente como o Token Alpha). Para adquirir o token Alpha de uma sub-rede, o TAO deve ser apostado no pool de reservas da sub-rede. Por exemplo, suponha que um pool possui 1.000 TAO e 16.000 tokens Alpha. De acordo com a fórmula:

Isso significa que um token Alpha vale 0,0625 TAO. Quando as pessoas estão otimistas em relação ao token Alpha, elas o compram com TAO. À medida que o suprimento de tokens Alpha diminui enquanto o TAO aumenta, o preço do Alpha sobe.

É importante notar que a cada bloco, a rede também injeta uma certa quantidade de TAO recém-emitido e novos tokens de sub-rede no pool de acordo com regras específicas, o que afeta ainda mais a precificação dos tokens.

No entanto, os detalhes de como os tokens de sub-rede são emitidos, e como o TAO incentiva as sub-redes, estão ligados ao mais recente mecanismo Dynamic TAO (dTAO) da Bittensor, que iremos apresentar a seguir.

2.4.3 Detalhes Técnicos

No passado, a tecnologia chave da Bittensor era o seu algoritmo de Consenso Yuma, que visava resolver um grande problema: como alcançar consenso e distribuir incentivos para "contribuições de modelos de IA" em uma rede descentralizada, ao mesmo tempo defendendo contra conluio e trapaça entre os nós. O algoritmo não apenas lidava com a votação de consenso dos validadores, mas também determinava qual subnet deveria receber quanto incentivo TAO.

No entanto, houve vários problemas:

• Os validadores não conseguiram avaliar de forma abrangente um grande número de sub-redes, levando a pontuações imprecisas, indiferença ou suborno.

• As sub-redes poderiam potencialmente subornar validadores em privado para aumentar os seus votos.

• Sub-redes de alta qualidade que merecem maiores recompensas podem ser ignoradas em um ambiente injusto.

Para resolver esses problemas, o Bittensor introduziu um mecanismo melhorado chamado Dynamic TAO (dTAO).

A nova ideia do dTAO: em vez de depender apenas do voto dos validadores, permite que o mercado decida quais sub-redes devem receber mais emissão de tokens. Isso é alcançado emitindo um token específico de sub-rede (Alpha) para cada sub-rede, emparelhado com um pool AMM. O preço de mercado dos tokens Alpha determina o valor percebido da sub-rede.

• Se um sub-rede é vista como mais promissora, o preço do seu token Alpha sobe.

• Isto leva a que uma maior parte da emissão de TAO vá para essa subnet.

• Ao mesmo tempo, os incentivos à emissão de tokens Alpha para essa sub-rede também aumentam.

Exemplo: Suponha que temos duas sub-redes, Sub-rede A e Sub-rede B, e um TAO é emitido por bloco.

• Quando a Sub-rede A e a Sub-rede B são lançadas, cada uma possui o seu próprio token de sub-rede (AlphaA e AlphaB) com preços Pₐ e P_b. Normalmente, a relação inicial é de 1:1 com TAO, e o limite total de fornecimento dos tokens Alpha é o mesmo que o de TAO, que é de 21 milhões.

• A quantidade total de injeção de TAO (Δτ) que cada subnet pode receber é proporcional à parte do preço de seu token em relação à soma de todos os preços de tokens das subnets na rede. A fórmula geral é:
  

Portanto, suponha que os preços das duas sub-redes, Pₐ e P_b, sejam ambos iguais a 1 TAO. Após cada emissão de bloco, a sub-rede pode receber 0,5Δτ. Se o mercado favorecer AlphaA, então mais TAO será injetado na pool AMM da Sub-rede A.

Para manter o preço da pool AMM estável, a subnet também recebe uma injeção correspondente de token Alpha. O processo habitual é:

• Calcule Δαᵢ — a quantidade de Alpha que precisa ser injetada para manter o preço atual pᵢ.

• Se o valor calculado exceder o limite de emissão Alpha da sub-rede, o valor efetivamente injetado será truncado (apenas injetado até o limite).

Sob as regras do dTAO, além do Alpha injetado no pool, uma quantidade equivalente de tokens Alpha também é distribuída diretamente aos participantes da sub-rede, substituindo o método anterior de distribuição de TAO. A distribuição é a seguinte:

• Mineradores: 41%
• Validadores: 41%
• Proprietário da Sub-rede: 18%
  

A injeção no pool destina-se a manter a estabilidade de preços, enquanto a distribuição para os nós visa incentivar os participantes do ecossistema. Os tokens Alpha são retidos e depois distribuídos em massa após um período de Tempo (360 blocos), para evitar recompensas excessivamente fragmentadas. Os mineradores são responsáveis por fornecer funções de computação, armazenamento e inferência para a sub-rede, e os únicos tokens que podem ganhar são através deste mecanismo de emissão. Os validadores são responsáveis pela verificação. Um problema comum aqui é que, com cada injeção de TAO, embora os tokens Alpha sejam emitidos proporcionalmente no pool AMM para manter o preço do pool constante, a emissão adicional de tokens correspondentes cria pressão de venda extra. Isso é semelhante ao mecanismo de recompensa dos mineradores do Bitcoin.

A injeção proporcional de TAO e Alpha no pool AMM serve para aprofundar a liquidez dos tokens de sub-rede, reduzir o deslizamento, melhorar a precisão na fixação de preços do mercado e construir confiança entre os detentores de tokens. Entretanto, a emissão proporcional de Alpha como recompensas destina-se a compensar mineradores de alta qualidade e desenvolvedores de sub-rede. Na prática, uma vez que o fornecimento total de tokens está limitado a 21 milhões, os tokens de sub-rede não serão emitidos indefinidamente, mas se aproximarão assimptoticamente de 21 milhões de unidades — assim como o mecanismo de emissão do Bitcoin para mineradores e recompensas de bloco.

Mecanismo de Retroalimentação Positiva
Sob a nova arquitetura Dynamic TAO (dTAO), existe um ciclo de feedback positivo que incentiva os desenvolvedores de sub-redes a construir, já que muitas vezes dependem da nova emissão para obter recompensas mais justas e transparentes. Este mecanismo de incentivo ajuda a prevenir efetivamente a manipulação de votos, uma vez que inflacionar artificialmente o preço de uma sub-rede requer capital real. Apenas sub-redes com fundamentos sólidos podem manter preços altos a longo prazo. Sub-redes mais fracas que tentam aumentar os preços por meios artificiais acharão insustentável, e na prática, até mesmo os detentores de tokens de tais sub-redes prefeririam ver fundamentos genuinamente fortes impulsionando o valor.

3 Desenvolvimento

3.1 Passado

3.2 Apresentar

As redes secundárias foram lançadas em outubro de 2023, e após um ano e meio de desenvolvimento, o Bittensor atualmente tem 80 redes secundárias (incluindo a rede raiz). O ecossistema está mostrando uma tendência de crescimento rápido. Em 23 de março, a capitalização de mercado total do ecossistema alcançou 1,65 bilhões de dólares, com 47,66 milhões de dólares em volume total de negociações de 24 horas para tokens de redes secundárias.

3.2.1 Desenvolvimento do Ecossistema

Ecossistema Bittensor, fonte: OKA Research

Top20 rankings by Liquidez, fonte: Taostates

Compilamos estatísticas sobre as 20 principais sub-redes (excluindo a rede Root)—a Root era o mecanismo de distribuição de tokens anterior do Bittensor, que dependia de validadores para determinar as contribuições, mas foi desde então descontinuada. Essas sub-redes foram classificadas de acordo com a liquidez em suas pools AMM, que reflete a acumulação de valor a longo prazo e o reconhecimento dentro do ecossistema.

O ecossistema da Bittensor demonstra um alto grau de redundância. Entre os 20 principais projetos, 11 estão focados em aproveitar GPUs existentes para pré-treinamento de grandes modelos, treinamento, ajuste fino e inferência. No entanto, também observamos sub-redes sendo aplicadas ao uso descentralizado de GPUs para outras tarefas, incluindo dobramento de proteínas, teoria dos grafos e computação de grandes modelos. Vale a pena notar que muitas sub-redes são desenvolvidas pelos mesmos estúdios, como Microcosmos (#1, #9, #13, #25, #37) e Rayon Labs (#64, #19, #Gradients). Isso sugere que o ecossistema ainda pode carecer de um número suficiente de equipes de desenvolvedores independentes.

Em termos da utilidade real do ecossistema, existem de facto algumas preocupações da comunidade que merecem reflexão. Por exemplo:

• Desde o lançamento da mainnet Dynamic TAO, o Bittensor evoluiu para uma rede de incentivos descentralizada e de propósito geral. No entanto, com o encerramento da subnet Root (que anteriormente fornecia supervisão centralizada) e o mecanismo agora dependente da capitalização de mercado das subnets, certos tokens meme podem acabar recebendo incentivos. Isso poderia prejudicar a visão de longo prazo da rede.

• Alguns sub-redes focadas em inferência de LLM enfrentam ineficiência e redundância devido a um grande número de mineradores. Ao mesmo tempo, os mecanismos de incentivo e a avaliação de qualidade da inferência variam entre as sub-redes. Como resultado, os mineradores tendem a depender do mesmo modelo para evitar serem mal julgados, o que reduz a diversidade.

Na nossa opinião, a primeira questão é realmente digna de nota. A introdução de mecanismos adicionais para avaliar o valor, ou até mesmo a reintrodução de uma estrutura DAO, poderia ajudar a prevenir atividades que prejudicam a rede. Quanto à segunda questão, acreditamos que destaca deficiências na execução do proprietário da sub-rede. Se uma sub-rede não conseguir fornecer valor real, o seu preço e incentivos irão gradualmente diminuir — um problema que o mercado pode ajustar de forma autónoma. De uma perspetiva de longo prazo, o Bittensor como uma rede de incentivos de propósito geral ainda detém um valor significativo. Mais adiante na seção do ecossistema, discutiremos os seus cenários de aplicação adequados.

Em termos de apoio ao capital, o ecossistema Bittensor também está a expandir-se gradualmente, e temos visto projetos a começar a assegurar financiamento de capital de risco. Por exemplo:

3.2.2 Mídia Social

Bittensor tem um envolvimento limitado com a sua comunidade. Para além do Discord, falta-lhe canais de comunicação comunitária oficiais, e também há uma ausência notável de atividades de marketing e promocionais.

3.3 Futuro

Membro da Equipa X, Fonte: const

O blog oficial parou de ser atualizado no ano passado e não há um roteiro oficial para 2025. A equipe dá muito mais ênfase aos desenvolvedores do que à comunidade. No X (Twitter), o fundador esboçou amplamente os objetivos futuros, incluindo: assinaturas de limite, criptografia com tempo de bloqueio, funções verificáveis, ZK-SNARKs, criptografia homomórfica e computação multipartidária. Estas ferramentas criptográficas destinam-se a ajudar os desenvolvedores a redesenhar o sistema de incentivos da rede.

4 Tokenomics

4.1 Alocação de Token

Cronograma de Aquisição, fonte: Defillama

A rede Finney foi lançada em 20 de março de 2023, momento em que o primeiro lote de mineradores pôde começar a minerar. Tal como o Bitcoin, o Bittensor não tem alocação de mercado primário para a equipa ou investidores de capital de risco. O fornecimento total de tokens é de 21 milhões, dos quais 36,95% (cerca de 8,5 milhões) já foram minerados, deixando 68,05% ainda por minerar. Cada bloco emite 1 TAO, com um tempo médio de bloco de 12 segundos, resultando em aproximadamente 7.200 TAO por dia. A um preço de $250, isso se traduz em cerca de $1,8 milhão de emissão diária (enquanto o volume de negociação à vista diário é de cerca de $96,62 milhões).

Staking Validators, fonte: Taostates

Atualmente, um total de 6.143.675 TAO estão em staking, representando 72,3% da oferta circulante. O rendimento médio anualizado de staking é de cerca de 15%–17%. Para comparação, o APR da Solana é de 7,5%, o da NEAR é de 9,2% e o da Ethereum é de 2,9%.

A tokenomics do TAO é totalmente consistente com a do Bitcoin. O valor de toda a rede está atado ao valor do TAO em si. A tokenomics do TAO é totalmente dedicada a recompensas para validadores e incentivos para sub-redes, com uma emissão total projetada para levar centenas de anos, mantendo um cronograma de liberação constante e gradual.

4.2 Utilidade do Token

• Governança e Votação
• Taxas de Registro (para mineradores, validadores e sub-redes)
• Mecanismo de Reciclagem: O TAO tem um mecanismo de reciclagem único. Como o TAO alimenta uma rede de incentivos de propósito geral, seu sistema de reciclagem de recompensas devolve o TAO recompensado para o fundo de incentivos. O TAO é reciclado principalmente de duas fontes: taxas de registro de novos mineradores e validadores, e sub-redes que são desativadas.

Registo Reciclado, fonte: Taostates

O gráfico acima mostra o volume diário de reciclagem. Esses dados de reciclagem refletem parcialmente o nível de atenção dentro do ecossistema. Em média, cerca de 150–300 TAO são reciclados por dia.

4.3 Endereços dos Detentores de Token

Transações de Câmbio, fonte: Taostates

Top50 Balanço, fonte: Taostates

Os 50 principais endereços de detentores representam cerca de 30% da oferta em circulação. Entre as exchanges, o maior volume de negociação é na Binance, que supera em muito o volume de negociação combinado de todas as outras exchanges. O único endereço verificável que detém mais TAO pertence à MEXC.

TAO Trust , fonte: Grayscale

Em termos de ETFs, a Grayscale detém TAO no valor de 5,5 milhões de dólares.

5 Mercado e Concorrência

O Bittensor adota um mecanismo de emissão semelhante ao do Bitcoin, sem alocações reservadas. Do lado dos negócios, utiliza a teoria dos jogos para construir uma solução descentralizada competitiva e multitarefa que abrange cenários como mercados de GPU, pesquisa científica, armazenamento e indexação de dados distribuídos, treinamento distribuído de IA e inferência.

Os concorrentes incluem Allora, Sentient (principalmente oferecendo inferência de modelo) e Sahara AI (principalmente oferecendo dados crowdsourced). No entanto, Sentient e Sahara AI estão mais próximos de concorrentes a nível de sub-rede, enquanto Allora é vista como a concorrente mais similar ao nível arquitetônico.

5.1 Visão Geral do Mercado e da Indústria

Ao discutir o mercado e a demanda do Bittensor, acreditamos que seu modelo de negócios é semelhante ao crowdsourcing. Um exemplo comparável no mundo Web2 é a Scale AI, cujo modelo envolve a contratação de mão de obra de baixo custo do Sudeste Asiático para rotular dados da internet para empresas que precisam de conjuntos de dados de treinamento para modelos grandes específicos de domínio. A avaliação da Scale AI agora ultrapassou os 14 bilhões de dólares.

A vantagem do modelo de crowdsourcing, em comparação com operações centralizadas, reside em custos mais baixos e maior flexibilidade. No entanto, as operações centralizadas são mais estáveis e padronizadas. A descentralização inevitavelmente sofre desvantagens de eficiência, que não podem ser comparadas aos sistemas centralizados.

Assim, a maioria dos recursos contribuídos pelas sub-redes Bittensor são recursos ociosos, mas estes não estão sem valor. Na verdade, muitos recursos ociosos ainda detêm potencial inexplorado. Ao mesmo tempo, algumas empresas que enfrentam projetos de grande escala e curto ciclo podem optar por terceirizar parte de suas tarefas para terceiros, a fim de melhorar a eficiência dos recursos e manter o controle de custos.

5.2 Visão Geral dos Concorrentes

Então:
Allora é uma rede de IA autoaperfeiçoada construída pela comunidade. Os participantes contribuem com recursos para a rede, enquanto os validadores usam técnicas de raciocínio contextualmente conscientes para avaliar essas contribuições. No quadro da Allora, os participantes incluem:

• Trabalhadores (fornecem recursos específicos, comparáveis aos mineradores em Bittensor)
• Reputers (avaliar a qualidade do trabalho, comparável a validadores na rede Root obsoleta do Bittensor)
• Validadores (responsáveis por instanciar a maior parte da infraestrutura da Allora através da arquitetura Cosmos)
• Consumidores (desenvolvedores com demanda pelos recursos crowdsourced da rede)

Allora Structure, fonte: Allora

Na arquitetura da Allora, existem três componentes principais que lidam com os pedidos dos consumidores:

• Trabalhadores: Inferência — responsáveis por gerar respostas a solicitações de usuários.
• Trabalhadores: Previsão — responsáveis por avaliar o erro ou perda potencial das inferências.
• Reputers — combinam os resultados de ambos os tipos de Trabalhadores e os passam para o Coordenador Principal, que interage diretamente com o Consumidor.

O ponto chave aqui é que o componente Workers: Forecasting funciona como um módulo global que tem acesso às saídas de todos os Inference Workers. Por exemplo, num cenário onde a tarefa é prever a tendência de preço de uma moeda, o Forecasting Worker pode determinar tanto a partir dos resultados finais quanto do processo de inferência que o Worker A se sai melhor neste cenário, enquanto o Worker B pode ser mais adequado para prever padrões meteorológicos.

Isto ilustra o que o whitepaper da Allora enfatiza como tecnologia consciente do contexto. O núcleo da consciência do contexto reside na existência do Forecasting Worker, que avalia o desempenho dos Inference Workers em diferentes contextos.

5.3 Comparação de Concorrentes

Allora e Bittensor perseguem objetivos amplamente semelhantes — ambos utilizam a teoria dos jogos para identificar os trabalhadores com melhor desempenho. No entanto, as principais diferenças residem em vários aspectos:

1. Métodos de Avaliação da Qualidade dos Mineradores

Bittensor utiliza tokenomics, dependendo da descoberta de preços através dos preços dos tokens da sub-rede para determinar o nível de subsídios. O principal objetivo para os projetos é aumentar o preço dos tokens da sub-rede, o que por sua vez lhes proporciona mais recompensas de emissão.

Allora utiliza o popular método do valor de Shapley — medindo o quão piores seriam as previsões da rede se um trabalhador fosse removido — para avaliar as contribuições. Após um evento ocorrer, os Reputers atribuem um valor de perda justo, que pode ser utilizado pelo próximo Trabalhador de Previsão e para avaliar a justiça das previsões anteriores. Por exemplo, se a remoção de um Trabalhador causar uma perda maior, esse Trabalhador é considerado como tendo contribuído mais e, portanto, recebe uma recompensa maior.

Um sistema proporcional existe: por exemplo, se um Trabalhador contribui com 10% e outro com 20%, eles partilham o pool de recompensas de acordo. Trabalhadores de previsão, Reputadores e Validadores também partilham recompensas com base nas suas contribuições. Este pool de recompensas vem da emissão de token de cada bloco.
2. Abertura do Ecossistema

O ecossistema do Bittensor é significativamente mais aberto. Os desenvolvedores de sub-redes têm um alto grau de autonomia, livres para fornecer quaisquer serviços que escolherem e responsáveis por encontrar seus próprios usuários-alvo.

O ecossistema da Allora, por outro lado, restringe os mineradores a fornecer serviços de grandes modelos, que podem ser especializados em áreas como finanças ou análise preditiva. As conexões do ecossistema são geralmente coordenadas de forma central.

Assim, Allora é mais como um grande cluster de modelos que se autoajusta e entrega dados em tempo real — semelhante a uma cidade ilha como Dubai. Bittensor é mais como várias ilhas ligadas por pontes, cada uma com sua própria moeda e indústria principal.
3. Apoio da Comunidade e do Capital

A Allora tem uma clara vantagem. Levantou cerca de 33 milhões de dólares em financiamento, com investidores principais incluindo a Framework Ventures, CoinFund, Blockchain Capital, Polychain e Archetype. Também tem uma forte presença na comunidade em Telegram, X (Twitter), Discord e fóruns.

Bittensor não tem financiamento externo e mantém apenas uma comunidade no Discord, inclinando-se mais para uma filosofia inspirada no Bitcoin de crescimento comunitário e de base.

4. Tokenomics

As sub-redes do Bittensor podem emitir seus próprios tokens, enquanto os trabalhadores da Allora podem apenas fornecer modelos e estão limitados a usar um único token da Allora.

O token da Bittensor teve um lançamento justo, sem alocações para a equipe ou investidores de capital de risco. No entanto, o token da Allora inclui grandes alocações para a equipe e investidores.

Ambos seguem um modelo de emissão semelhante ao Bitcoin, com a oferta reduzida pela metade a cada quatro anos.

Resumo
A arquitetura do Bittensor é mais única, permitindo um ecossistema mais aberto com autonomia a nível de sub-rede. No entanto, o ecossistema da Allora cresce mais rapidamente, uma vez que a coordenação centralizada acelera a colaboração, enquanto a dependência do Bittensor em desenvolvedores independentes limita a sua escala. Estritamente falando, ainda não há nenhum projeto no mercado diretamente comparável ao Bittensor. O seu design — onde as sub-redes operam como projetos independentes com os seus próprios tokens — sublinha ainda mais a distintividade e independência do ecossistema.

6 Riscos

A falta de infraestrutura, juntamente com um marketing e apoio comunitário insuficientes, leva a um nível relativamente elevado de opacidade.

O ecossistema mostra uma alta redundância e carece de equipas de desenvolvedores externas independentes. Um único laboratório pode construir até cinco ou seis projetos de sub-rede, o que impede o laboratório de se concentrar em qualquer um dos projetos e pode fazer com que perca para projetos semelhantes desenvolvidos de forma independente.

O mecanismo TAO é complexo, envolvendo muitos aspectos detalhados. Isso resulta em altos custos de aprendizado para os usuários de varejo e requer um nível significativo de conhecimento e preparação das equipes de projeto.

Referências

《Bittensor (TAO) : Uma apresentação abrangente de um protocolo que combina IA e blockchain》:https://oakresearch.io/en/reports/protocols/bittensor-tao-presentation-protocol-combining-ai-blockchain

《Bittensor Docs》:https://docs.bittensor.com/

《THUBA 研报 | Bittensor：música quando para》：https://foresightnews.pro/article/detail/67830

《Desmistificando Bittensor: Como está a Rede de IA Descentralizada?》:https://www.trendx.tech/news/comprehensive-analysis-of-the-decentralized-ai-network-bittensor-1215435

《Reflexivity Research》:https://x.com/reflexivityres/status/1843319486138474552

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A Gate Ventures é o braço de capital de risco da Gate, focando em investimentos em infraestrutura descentralizada, ecossistemas e aplicações que irão remodelar o mundo na era do Web 3.0. A Gate Ventures colabora com líderes da indústria global para capacitar equipas e startups com pensamento inovador e capacidades, redefinindo a forma como a sociedade e as finanças interagem.

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