Como é que a política da Federal Reserve influencia a volatilidade do mercado cripto?

A política monetária da Federal Reserve influencia diretamente a volatilidade do mercado cripto

Os instrumentos de política monetária da Federal Reserve, nomeadamente as alterações das taxas de juro e as medidas de expansão ou restrição quantitativa, exercem um impacto significativo sobre a volatilidade do mercado de criptomoedas. Quando a Fed reduz as taxas de juro, há geralmente um aumento da liquidez no sistema financeiro, o que estimula a apetência pelo risco dos investidores. Esta liquidez adicional pode direcionar-se para as criptomoedas, provocando oscilações de preços e intensificando a volatilidade. Por exemplo, durante a pandemia de 2020, os cortes agressivos das taxas de juro e as políticas de flexibilização quantitativa da Fed coincidiram com uma valorização expressiva do preço do Bitcoin.

Em contrapartida, quando a Fed adota uma política monetária restritiva, aumentando as taxas de juro ou reduzindo o seu balanço, é provável que se verifique uma diminuição da liquidez e da apetência pelo risco, o que pode exercer pressão descendente sobre os preços das criptomoedas. Esta relação é comprovada pelos dados históricos dos movimentos do preço do Bitcoin em função das decisões da Fed:

Contudo, importa salientar que o impacto da política da Fed nos mercados cripto nem sempre é linear. Outros fatores, como desenvolvimentos regulatórios, avanços tecnológicos e o sentimento de mercado, também podem desempenhar um papel determinante na volatilidade das criptomoedas. Ainda assim, a política monetária da Fed permanece um elemento fundamental para os investidores em cripto acompanharem na avaliação dos potenciais movimentos do mercado.

Os dados da inflação correlacionam-se com os movimentos dos preços das criptomoedas

A correlação entre os dados da inflação e as variações do preço das criptomoedas tornou-se cada vez mais evidente nos últimos anos. À medida que os bancos centrais ajustam as políticas monetárias em resposta à inflação, estas decisões influenciam de forma significativa o mercado cripto. Por exemplo, em março de 2025, quando o Índice de Preços no Consumidor (IPC) registou uma inflação anual de 2,8 %, o preço do Bitcoin valorizou cerca de 2 %, atingindo 82 000 $. Este aumento ficou a dever-se à expectativa dos investidores face a eventuais cortes nas taxas de juro por parte da Federal Reserve.

Para ilustrar a relação entre inflação e preços cripto, considere os seguintes dados:

Os dados indicam que taxas de inflação abaixo do esperado tendem a beneficiar ativos sensíveis à inflação, como as criptomoedas. Esta tendência é particularmente evidente no caso da Zora (ZORA), cujo preço deverá subir em 2025. Apesar de a correlação exata entre os movimentos do preço da Zora e os dados da inflação não estar especificada, as tendências atuais da inflação indiciam potenciais subidas nos preços das criptomoedas em geral. Esta relação reforça a importância de acompanhar os indicadores macroeconómicos para que investidores e traders de criptomoedas possam tomar decisões informadas num mercado cripto volátil.

As flutuações dos mercados financeiros tradicionais repercutem-se nos preços das criptomoedas

A ligação entre os mercados financeiros tradicionais e as criptomoedas tornou-se cada vez mais clara, com efeitos de contágio significativos observados entre 2020 e 2025. Estudos demonstram que a volatilidade dos mercados convencionais se reflete muitas vezes em oscilações dos preços das criptomoedas. Durante choques de mercado relevantes, as correlações entre ações, obrigações, matérias-primas e criptomoedas intensificaram-se. Modelos como VAR e GARCH evidenciam um aumento da transmissão de volatilidade entre estas classes de ativos. Curiosamente, as criptomoedas apresentam fortes ligações aos mercados tradicionais, embora mantenham algumas características próprias. Durante a pandemia de COVID-19, por exemplo, as criptomoedas demonstraram resiliência, sendo menos afetadas pelas oscilações das moedas tradicionais. Isto sugere que, apesar dos efeitos de contágio, estes não são uniformes em todos os cenários de mercado. A relação entre os mercados tradicionais e o universo cripto é bidirecional, já que a volatilidade das criptomoedas também influencia instrumentos financeiros convencionais. Esta dinâmica complexa evidencia a necessidade de investidores e decisores políticos considerarem ambos os setores ao analisarem a dinâmica de mercado e ao definirem estratégias.