Recapitulação Semanal de Cripto da Gate Ventures (29 de Setembro de 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• O prazo para o encerramento do governo dos EUA está a aproximar-se, o que pode impactar o PIB dos EUA e a divulgação de dados económicos importantes.
• Os dados que chegam esta semana incluem o ISM Manufacturing e Service PMI, encomendas de fábricas e dados de emprego.
• Os mercados de Cripto recuaram esta semana, com o BTC a descer 2,7% e o ETH a deslizar 6,9% em meio a grandes saídas de ETF.
• As altcoins mais amplos caíram ~4%, apagando o otimismo da ‘temporada de altcoins’, embora destaques como MNT (+14,9%) contrariassem a tendência.
• Plataforma Layer 1 focada em stablecoin Plasma ($XPL) lançou-se fortemente — subindo de ~$0.72 para $1.69, impulsionada por airdrops da comunidade e listagens em grandes bolsas (Binance, Upbit).
• A Cloudflare apresenta o NET Dollar como um novo meio de pagamento para a “web agentic” impulsionada por IA.
• CleanSpark garante um linha de crédito de $100M garantida por Bitcoin da Coinbase Prime para impulsionar o crescimento da mineração.
• Arquivos GSR para Empresas de Tesouraria de Ativos Digitais ETF em meio a uma onda de financiamento de mais de 20 mil milhões de dólares.

Visão Geral Macro

O prazo para o encerramento do governo dos EUA está a aproximar-se, o que poderá impactar o PIB dos EUA e a divulgação de dados económicos importantes.

Um possível fechamento do governo dos EUA está a apenas dias de distância, já que a administração Trump e os legisladores do GOP estão presos em um impasse de resolução de continuidade de financiamento até 1º de outubro. O possível fechamento pode impactar o PIB dos EUA por dois canais: reduzindo a renda e os gastos dos empregados federais e interrompendo a compra de bens e serviços pelo governo. De acordo com o Comitê para um Orçamento Federal Responsável, cerca de 380.000 empregados foram afastados durante o fechamento de 2018–2019 (18% dos empregados federais não postais em 2018). Um fechamento de uma semana arrasta o PIB do trimestre atual em cerca de 0,1%, mas a maior parte da perda pode ser compensada em trimestres subsequentes. O CBO estima que o fechamento de cinco semanas em 2018 reduziu a taxa de crescimento do PIB anualizado QoQ em 0,6%.

O encerramento também pode atrasar a divulgação de dados económicos, complicando a avaliação em tempo real da economia por parte da Fed. Como o pessoal responsável pela coleta e compilação de dados económicos no BLS, BEA e Censos pode ser classificado como "não essencial", divulgações, incluindo os dados de emprego não agrícola de setembro, o IPC de setembro e o PIB do Q3 podem ser adiadas, embora os detalhes permaneçam incertos. Se essas divulgações de dados forem atrasadas, no momento em que a Fed realizar a sua reunião do FOMC de outubro, os membros da Fed podem ter que tomar decisões sem dados chave sobre empregos não agrícolas, inflação e PIB. No entanto, como o impacto do DOGE terá efeito total em 30 de setembro, e o encerramento pode exercer uma influência negativa maior na economia dos EUA, ainda é provável que a Fed tome uma decisão de corte de taxas na reunião do FOMC de outubro.

Os dados recebidos esta semana incluem o ISM Manufacturing e Service PMI, encomendas de fábricas e dados de emprego. Os dados de emprego, que incluem as folhas de pagamento não agrícolas,

a taxa de desemprego e os ganhos médios por hora, fornecerão orientação sobre as chances de novos cortes nas taxas. Embora o presidente do Fed, Powell, tenha reforçado a ideia de que o caminho para taxas de juros mais baixas não é de forma alguma certo, o mercado ainda acredita em mais dois cortes nas taxas este ano, um em outubro e o outro em dezembro. Portanto, novos sinais de um mercado de trabalho enfraquecido proporcionarão uma postura dovish. (1, 2)

DXY

O dólar americano teve um ganho semanal, uma vez que os fortes e resilientes dados da economia dos EUA apoiaram o nível da moeda, enquanto outras grandes moedas como o euro e o franco suíço caíram em relação ao dólar. (3)

Rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos dos EUA

O rendimento dos títulos a 10 anos dos EUA manteve-se estável após a leitura dos dados PCE dos EUA, que está em linha com a previsão dos economistas, mas o valor ano a ano permanece acima da meta de inflação de 2% do Fed. (4)

Ouro

Os preços do ouro subiram na semana passada, pois os dados mensais do PCE estiveram de acordo com as expectativas, a leitura do PIB dos EUA mostrou que a economia cresceu mais do que se pensava anteriormente, e Trump anunciou uma nova rodada de tarifas sobre medicamentos importados, camiões e móveis. (5)

Visão Geral dos Mercados Cripto

1. Principais Ativos

Preço do BTC

Preço ETH

Rácio ETH/BTC

Os ETFs de Bitcoin dos EUA registaram $902M em saídas líquidas na última semana, com os preços do BTC a cair 2.66%. Os ETFs de Ethereum também viram $795M em saídas líquidas, à medida que os preços do ETH diminuíram 6.86%. A relação ETH/BTC manteve-se praticamente inalterada em relação à semana anterior, em 0.0368. (6)

2. Capitalização Total de Mercado

Cripto Total Marketcap

Cripto Capitalização Total de Mercado Excluindo BTC e ETH

Cripto Total Marketcap Excluindo a Dominância dos 10 Principais

O mercado cripto mais amplo caiu 3,6% ao longo da semana, com perdas fora do BTC e ETH alargando-se para 4%. O mercado de altcoins, excluindo os 10 principais, caiu 3,94%, pressionado pelo fraco desempenho do ETH e efetivamente esmagando o recente entusiasmo pela "temporada de altcoins".

3. Desempenho dos 30 principais ativos Cripto

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a partir de 29 de setembro de 2025

O mercado apresentou uma tendência geral de baixa, embora alguns tokens como MNT, LEO e XMR tenham superado, com MNT a liderar o grupo com um ganho de 14,9%.

MNT continua a construir sobre os seus fundamentos de preço após uma integração mais profunda dentro do ecossistema Bybit. O seu último pico foi alimentado por notícias da colaboração do DEX perp ApeX Protocol, incubado pela Bybit, que provocou um aumento de preço de 6x. (7)

4. Novo Token Lançado

Plasma é uma blockchain de camada 1 construída para stablecoins, visando possibilitar pagamentos de stablecoin quase instantâneos e sem taxas (especialmente USDT) em larga escala, com suporte para compatibilidade EVM, tokens de gás personalizados e integrações em pagamentos / infraestruturas de neobanco.

$XPL estreou a cerca de ~$0,72 e rapidamente subiu para um ATH de $1,69 com o forte impulso da comunidade. A distribuição do airdrop, com a maioria dos agricultores recebendo alocações decentes, reforçou ainda mais o sentimento positivo. As listagens em bolsas importantes, incluindo Upbit e Binance, adicionaram ventos favoráveis adicionais à liquidez e visibilidade.

Os Principais Destaques Cripto

1. A Cloudflare introduz o NET Dollar como uma nova forma de pagamento para a “web agentiva” impulsionada por IA.

A Cloudflare anunciou o NET Dollar, uma stablecoin lastreada em dólares americanos, projetada para a "web agentiva", onde agentes de IA transacionam em nome dos usuários. O NET Dollar permite microtransações instantâneas, seguras e globais para desenvolvedores, criadores e agentes autônomos, mudando a internet de anúncios e transferências bancárias para modelos de pagamento por uso. O CEO Matthew Prince enquadrou isso como trilhos financeiros na velocidade da internet, apoiando pagamentos fracionários que recompensam a originalidade. A Cloudflare também está contribuindo para padrões de interoperabilidade, como o Protocolo de Pagamentos de Agentes e x402. A medida é amplamente vista como uma expansão da adoção de stablecoins na infraestrutura web mainstream. (8),(9),(10)

2. A CleanSpark assegura uma linha de crédito de $100M garantida por Bitcoin da Coinbase Prime para impulsionar o crescimento da mineração.
A CleanSpark (Nasdaq: CLSK) expandiu sua linha de crédito garantida por Bitcoin com a Coinbase Prime em $100M, adicionando liquidez não dilutiva para financiar o crescimento. O minerador dos EUA irá alocar capital em infraestrutura energética, escalando operações de mineração de bitcoin, e computação de alto desempenho em locais selecionados. A administração enfatizou o crescimento accretivo sem diluição de ações. A CleanSpark alcançou 50 EH/s em junho e possui um tesouro de BTC avaliado em mais de $1B. O acordo destaca uma maior eficiência de capital e o crescente acesso ao crédito institucional para mineradores de primeira linha.
(11),(12)

3. Arquivos GSR para ETF de Empresas de Tesouraria de Ativos Digitais em meio a uma onda de financiamento de DAT superior a $20B.

O formador de mercado de Cripto GSR apresentou um pedido à SEC para lançar o ETF GSR Digital Asset Treasury Companies, investindo pelo menos 80% dos ativos em empresas que detêm cripto em tesourarias corporativas. O pedido também inclui quatro fundos relacionados ao ETH focados em staking e rendimento. O interesse em tesourarias de ativos digitais (DATs) disparou, com $20B em financiamento de risco no último ano. A proposta destaca uma mudança em direção à exposição institucionalizada a DAT, coincidindo com ciclos de aprovação mais rápidos para ETFs de múltiplas criptos e vinculados a staking.
(13),(14)

Negócios de Key Ventures

1. Bulk assegura $8M em Seed para fornecer perps de grau CEX na Solana.

A Bulk arrecadou $8M em uma rodada de investimento inicial liderada pela Robot Ventures e 6th Man Ventures, com a participação da Chapter One, WMT Ventures, Mirana Ventures, Big Brain Holding e investidores-anjo. O projeto está construindo uma camada de execução baseada em Solana (Bulk-agave + Bulk Tile) visando latência abaixo de 20ms e mais de 2,5M de pedidos por segundo, enquanto preserva a descentralização por meio de justiça FIFO, pedidos sem gás, custódia não-custodial e compartilhamento de taxas de validadores. As integrações institucionais incluem SDKs, FIX e CCXT. Os investidores veem a Bulk como um caminho credível para desempenho em nível de CEX na cadeia, posicionando-a como um Gateway institucional para negociação de perpétuos antes de um lançamento planejado da mainnet em 2025. (15),(16)

2. A Divine assegura $6.6M em Seed liderado pela Paradigm para escalar empréstimos subgarantidos através do Crédito.

A Divine levantou $6,6M numa Rodada de Semente liderada pela Paradigm com a participação da Nascent e investidores anjos, financiando a expansão do seu protocolo de empréstimos subgarantidos, Credit. Lançado em Dezembro de 2024, o Credit emitiu mais de 175.000 empréstimos para mais de 100.000 mutuários na Argentina, Nigéria, Colômbia e outros mercados, principalmente para despesas diárias. O sistema utiliza dados comportamentais em vez de garantias, escalando os limites de empréstimos para $1.000 para reembolsos pontuais. Distribuído através do World MiniApps com mais de 15M de utilizadores verificados, o Credit alinha-se com a tese dos investidores sobre microfinanças habilitadas por blockchain e penetração no mercado de subbancarizados. (17),(18)

3. Bastion assegura 14,6 milhões de dólares em financiamento para expandir os serviços de emissão de stablecoins globais.

A Bastion arrecadou $14,6M em uma rodada liderada pela Coinbase Ventures, com a participação da Sony, Samsung Next, a16z cripto e Hashed. Fundada por um ex-executivo da Meta e a16z cripto, a Bastion constrói sistemas de stablecoin de marca branca que permitem que empresas emitam dólares digitais sem codificação ou licenças regulatórias. Sua suíte inclui carteiras e rampas de saída para conversão de dinheiro em mais de 70 países, posicionando-a contra a Paxos e a Agora. Os destaques são o potencial da Bastion como uma camada de infraestrutura-chave para corporativos em meio à crescente demanda global por soluções de stablecoin regulamentadas e de marca.

Métricas de Mercado de Ventures

O número de negócios fechados na semana anterior foi de 20, com Data tendo 9 negócios, representando 45% para cada setor do número total de negócios. Enquanto isso, Infra teve 4 (20%), Social teve 1 (5%) e DeFi teve 6 (30%) negócios.

Resumo Semanal de Negócios de Investimento, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, a partir de 29 de setembro de 2025

O montante total de financiamento divulgado na semana anterior foi de $364M, 25% dos negócios (5/20) na semana anterior não publicaram o montante arrecadado. O maior financiamento veio do setor de Dados com $305M. Negócios mais financiados: Fnality $136M, zerohash $104M.

Resumo Semanal de Acordos de Empreendimento, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, a partir de 29 de setembro de 2025

O total de arrecadação semanal subiu para $364M na 4ª semana de Set-2025, um aumento de +51% em comparação com a semana anterior. A arrecadação semanal na semana anterior aumentou +63% ano a ano para o mesmo período.

Sobre a Gate Ventures

A Gate Ventures, a unidade de capital de risco da Gate, está focada em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão remodelar o mundo na era do Web 3.0. Trabalhando com líderes da indústria em todo o mundo, a Gate Ventures ajuda equipas e startups promissoras que possuem as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.

Website: https://www.gate.com/ventures

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Referência:

1. Dados Económicos da S&P Global para a Próxima Semana,https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-29-september-2025.html
2. Os Efeitos do Fim da Paralisação Parcial em Janeiro de 2019, Escritório de Orçamento do Congresso dos EUA,https://www.cbo.gov/publication/54937
3. TradingView no Índice DXY, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Tradingview sobre o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos,https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. TradingView sobre Ouro, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Fluxo de ETF de BTC & ETH,https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Tweet do Apex Protocol, https://x.com/OfficialApeXdex/status/1971526416983535829
8. A Cloudflare introduz o NET Dollar como nova via de pagamento para a "web agentiva" impulsionada por IA.https://www.coindesk.com/business/2025/09/25/cloudflare-unveils-u-s-dollar-stablecoin-for-ai-powered-internet-economy
9. A Cloudflare apresenta o NET Dollar como uma nova via de pagamento para a "web agentiva" impulsionada por IA.https://blockworks.co/news/cloudflare-unveils-net-dollar-stablecoin-for-ai-internet-economy
10. A Cloudflare introduz o NET Dollar como um novo meio de pagamento para a "web agentiva" impulsionada por IAhttps://www.theblock.co/post/372392/the-daily-cloudflare-joins-stablecoin-race-with-net-dollar-plans-us-senate-sets-hearing-on-crypto-taxation-and-more
11. CleanSpark garante $100M em linha de crédito garantida por Bitcoin da Coinbase Prime para impulsionar o crescimento da mineração,https://cointelegraph.com/news/cleanspark-second-btc-backed-credit-line-share-dilution
12. CleanSpark garante $100M em linha de crédito garantida por Bitcoin da Coinbase Prime para impulsionar o crescimento da mineração,https://www.theblock.co/post/371773/cleanspark-secures-100-million-credit-financing-coinbase
13. Arquivos GSR para empresas de tesouraria de ativos digitais ETF em meio a uma onda de financiamento DAT de mais de 20 mil milhões de dólares,https://www.theblock.co/post/372186/gsrs-new-etf-proposal-eyes-digital-asset-treasuries-amid-growing-popularity
14. Arquivos GSR para Empresas de Tesouraria de Ativos Digitais ETF em meio a uma onda de financiamento de DAT superior a 20 bilhões de dólares,https://cointelegraph.com/news/market-maker-gsr-files-5-cripto-etfs
15. Bulk angaria 8 milhões de dólares em financiamento seed para redefinir a negociação em DEX de perpétuos,https://x.com/_bulktrade/status/1970867330210218039
16. Bulk assegura 8 milhões de dólares em Seed para entregar perps de qualidade CEX na Solana,https://ventureburn.com/bulk-raises-8m-seed-funding-to-redefine-perpetuals-dex-trading/
17. Divine assegura $6.6M Seed liderado pela Paradigm para escalar empréstimos subgarantidos via Crédito,https://www.axios.com/pro/fintech-deals/2025/09/25/stablecoin-lender-divine-paradigm-seed
18. Divine garante $6.6M em Seed liderado pela Paradigm para escalar empréstimos subgarantidos via Credit,https://blockworks.co/news/divine-raises-6-6m-to-expand-credit-lending-protocol
19. Bastion assegura $14.6M em financiamento para expandir serviços de emissão de stablecoin global.https://fortune.com/crypto/2025/09/24/bastion-coinbase-sony-samsung-hashed-fundraise/
20. Bastion garante $14,6M em financiamento para expandir os serviços de emissão de stablecoins globais,https://www.coindesk.com/business/2025/09/24/coinbase-sony-and-samsung-back-usd14-6m-round-for-stablecoin-startup-bastion

Obrigado pela sua atenção.