$SAMSUNG #SamsungQ3OperatingProfitSurges782.5%
A Samsung Electronics reportou um lucro operacional preliminar de 107,4 trilhões de won no terceiro trimestre, ou cerca de US$ 80,1 bilhões, um aumento de 782,5% em relação ao mesmo período do ano anterior. É a primeira vez que uma empresa sul-coreana supera 100 trilhões de won em lucro operacional trimestral e o quarto trimestre consecutivo de recorde para a maior fabricante de chips de memória do mundo. A receita no período de julho a setembro chegou a aproximadamente 195 trilhões de won, alta de 126,59% em relação ao ano anterior.
O fator por trás do salto é a memória. A demanda por memória de alta largura de banda e DRAM para servidores superou a oferta à medida que os data centers que alimentam a inteligência artificial se expandem. Os embarques de bits de HBM da Samsung saltaram quase 50% em relação ao trimestre anterior, e a receita de HBM4 mais que triplicou em relação ao trimestre anterior. A participação da empresa no mercado de HBM subiu de 21% no primeiro trimestre para 33% no segundo trimestre, e os chips HBM4 da Samsung estão programados para abastecer o acelerador de IA Vera Rubin da Nvidia no segundo semestre de 2026. Analistas da SK Securities estimam que a margem operacional da divisão de memória da Samsung chegou a 76% no terceiro trimestre, inalterada em relação ao trimestre anterior e entre os níveis mais altos já registrados pelo negócio.
O resultado superou as expectativas. A estimativa consensual compilada a partir de relatórios de corretoras era de cerca de 105,4 trilhões de won para o lucro operacional, e o valor efetivo ficou acima dessa marca. A Samsung Securities, a Meritz Securities e a KB Securities estabeleceram preços-alvo de 400.000 won para a ação, enquanto a Hanwha Investment & Securities e a SK Securities definiram alvos de até 580.000 won e 610.000 won, respectivamente. Analistas da Meritz observaram que os preços de DRAM provavelmente subirão ainda mais no próximo ano, e a KB Securities projetou que o preço médio de venda da HBM da Samsung mais que dobrará em relação ao ano anterior em 2027, com a HBM4 passando de 40% da receita total de HBM neste ano para 80% no próximo ano.
A reação do mercado, no entanto, não correspondeu à força dos resultados. O KOSPI fechou em queda de 2,62%, aos 6.625,93 pontos, e as ações da Samsung recuaram cerca de 1,5% após inicialmente subirem na abertura. A queda foi atribuída a uma combinação de fatores, incluindo o fim do programa de recompra de ações da Samsung, o vencimento de opções e um rebalanceamento de fundos negociados em bolsa de semicondutores. A pressão vendedora de investidores estrangeiros e institucionais pesou sobre o índice apesar dos resultados recordes. A divergência entre o relatório de resultados e o preço da ação reflete o fato de que o mercado já havia precificado resultados fortes, e os investidores estavam focados no que vem a seguir, e não no que já havia sido entregue.
O relatório completo de resultados, incluindo as divisões por segmento e uma teleconferência com a administração, está programado para 29 de outubro. Essa divulgação fornecerá mais detalhes sobre o negócio de memória, a divisão de foundry e as perspectivas da empresa para o quarto trimestre e além. Por enquanto, os números preliminares confirmam que o ciclo da memória continua se expandindo, impulsionado por uma demanda que ainda não mostrou sinais de desaceleração. A questão daqui para frente é se essa demanda continuará forte o suficiente para sustentar o ritmo atual de crescimento dos resultados, ou se a reação cautelosa do mercado reflete preocupações sobre a durabilidade do ciclo.
Este artigo não constitui aconselhamento de investimento. A análise é baseada em informações publicamente disponíveis e não garante resultados futuros.
A Samsung Electronics reportou um lucro operacional preliminar de 107,4 trilhões de won no terceiro trimestre, ou cerca de US$ 80,1 bilhões, um aumento de 782,5% em relação ao mesmo período do ano anterior. É a primeira vez que uma empresa sul-coreana supera 100 trilhões de won em lucro operacional trimestral e o quarto trimestre consecutivo de recorde para a maior fabricante de chips de memória do mundo. A receita no período de julho a setembro chegou a aproximadamente 195 trilhões de won, alta de 126,59% em relação ao ano anterior.
O fator por trás do salto é a memória. A demanda por memória de alta largura de banda e DRAM para servidores superou a oferta à medida que os data centers que alimentam a inteligência artificial se expandem. Os embarques de bits de HBM da Samsung saltaram quase 50% em relação ao trimestre anterior, e a receita de HBM4 mais que triplicou em relação ao trimestre anterior. A participação da empresa no mercado de HBM subiu de 21% no primeiro trimestre para 33% no segundo trimestre, e os chips HBM4 da Samsung estão programados para abastecer o acelerador de IA Vera Rubin da Nvidia no segundo semestre de 2026. Analistas da SK Securities estimam que a margem operacional da divisão de memória da Samsung chegou a 76% no terceiro trimestre, inalterada em relação ao trimestre anterior e entre os níveis mais altos já registrados pelo negócio.
O resultado superou as expectativas. A estimativa consensual compilada a partir de relatórios de corretoras era de cerca de 105,4 trilhões de won para o lucro operacional, e o valor efetivo ficou acima dessa marca. A Samsung Securities, a Meritz Securities e a KB Securities estabeleceram preços-alvo de 400.000 won para a ação, enquanto a Hanwha Investment & Securities e a SK Securities definiram alvos de até 580.000 won e 610.000 won, respectivamente. Analistas da Meritz observaram que os preços de DRAM provavelmente subirão ainda mais no próximo ano, e a KB Securities projetou que o preço médio de venda da HBM da Samsung mais que dobrará em relação ao ano anterior em 2027, com a HBM4 passando de 40% da receita total de HBM neste ano para 80% no próximo ano.
A reação do mercado, no entanto, não correspondeu à força dos resultados. O KOSPI fechou em queda de 2,62%, aos 6.625,93 pontos, e as ações da Samsung recuaram cerca de 1,5% após inicialmente subirem na abertura. A queda foi atribuída a uma combinação de fatores, incluindo o fim do programa de recompra de ações da Samsung, o vencimento de opções e um rebalanceamento de fundos negociados em bolsa de semicondutores. A pressão vendedora de investidores estrangeiros e institucionais pesou sobre o índice apesar dos resultados recordes. A divergência entre o relatório de resultados e o preço da ação reflete o fato de que o mercado já havia precificado resultados fortes, e os investidores estavam focados no que vem a seguir, e não no que já havia sido entregue.
O relatório completo de resultados, incluindo as divisões por segmento e uma teleconferência com a administração, está programado para 29 de outubro. Essa divulgação fornecerá mais detalhes sobre o negócio de memória, a divisão de foundry e as perspectivas da empresa para o quarto trimestre e além. Por enquanto, os números preliminares confirmam que o ciclo da memória continua se expandindo, impulsionado por uma demanda que ainda não mostrou sinais de desaceleração. A questão daqui para frente é se essa demanda continuará forte o suficiente para sustentar o ritmo atual de crescimento dos resultados, ou se a reação cautelosa do mercado reflete preocupações sobre a durabilidade do ciclo.
Este artigo não constitui aconselhamento de investimento. A análise é baseada em informações publicamente disponíveis e não garante resultados futuros.
