Então aqui estamos.

Um daqueles dias em que você meio que sabe o que vem, mas também sabe que esse não é realmente o ponto. Espera-se que o Fed mantenha as taxas estáveis amanhã—99% de probabilidade, de acordo com os mercados de previsão. Essa parte é basicamente um acordo feito. Ninguém está perdendo sono por causa da decisão de taxa em si.

A verdadeira história? Kevin Warsh sobe ao púlpito pela primeira vez como Presidente do Fed.

E, honestamente? Isso muda tudo.

Warsh foi empossado em 22 de maio, sucedendo Powell após uma votação apertada de 54-45 no Senado. Ele não é novo no prédio—serviu como Governador do Fed de 2006 a 2011, então conhece os corredores. Mas conhecer o prédio e comandar o show são duas coisas muito diferentes.

Aqui está o que é interessante. Warsh já sinalizou que quer que o Fed diga menos. Não mais. Menos orientação, menos projeções futuras, conferências de imprensa mais enxutas. Ele aparentemente acha que toda essa transparência pode estar adicionando ruído em vez de clareza. O que é... uma opinião. Uma opinião ousada.

Para o cripto? Isso é enorme.

O mercado tem sido faminto por sinais claros. A inflação está em 4,2%, o Bitcoin caiu abaixo de $60K recentemente antes de se recuperar, e ainda estamos mais de 20% abaixo das máximas deste início de ano. Os traders estão desesperados por direção.

E agora temos um presidente do Fed que pode mudar fundamentalmente a forma como o banco central comunica. Menos orientação futura significa mais incerteza. Mais incerteza significa mais volatilidade. E volatilidade no cripto? Isso corta os dois lados.

Não vou fingir que sei exatamente o que ele dirá amanhã. Ninguém sabe. Esse é o ponto. Os mercados de previsão estão precificando uma chance de 50-65% de pelo menos um aumento de taxa ainda este ano, mas isso pode mudar num instante dependendo do tom dele.

O que eu sei é isto: a decisão de taxa em si é ruído de fundo amanhã. O sinal—as primeiras palavras de Warsh, sua linguagem corporal, como ele lida com a sessão de perguntas e respostas—é o que importa.

Estarei assistindo. Provavelmente atualizando demais. Com certeza duvidando das minhas posições. Mas é assim que esses dias costumam ser, não é?

Seja o que for que aconteça, stops de perda não são opcionais. Nunca são.