“Sete Grandes” não são mais suficientes? SpaceX abre capital, investidores de varejo compram loucamente, Wall Street apresenta as “Dez Grandes Tecnologias de IA”

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Autor: Claude, Deep Tide TechFlow

Deep Tide Guia de leitura: A estreia na bolsa da SpaceX na última sexta-feira atraiu uma compra líquida de investidores de varejo de 117 milhões de dólares, representando 56% do volume de compras de ações de varejo nos EUA naquele dia. A instituição de pesquisa Vanda lançou com base nisso o novo conceito "FAB 10", defendendo a substituição dos tradicionais "Sete Gigantes" por gigantes de ponta em IA e tecnologia, incluindo SpaceX, OpenAI e Anthropic. As duas últimas ainda não listaram, mas o mercado espera que façam sua estreia ainda este ano, com avaliações que podem ultrapassar trilhões de dólares.

A estreia da SpaceX na bolsa está mudando a forma como Wall Street rotula ações de tecnologia.

Segundo a agência de notícias CaiLianShe, citando um relatório da Vanda Research divulgado no domingo passado, o IPO da SpaceX na última sexta-feira foi um grande sucesso impulsionado pelo entusiasmo dos investidores de varejo, provocando discussões sobre uma redefinição de todo o setor de tecnologia. Antes disso, essa captação de aproximadamente 75 bilhões de dólares já era a maior IPO registrada, com a SpaceX precificada a 135 dólares por ação, avaliando a empresa em cerca de 1,75 trilhão de dólares, tornando-se uma das dez maiores empresas de capitalização de mercado do mundo.

No primeiro dia de negociação, investidores de varejo representaram 56% do mercado total

Os dados da Vanda fornecem uma análise quantitativa dessa febre. O relatório afirma que, no primeiro dia de estreia, a SpaceX atraiu uma compra líquida de 117 milhões de dólares de investidores de varejo, representando 56% de todas as compras de ações de varejo na bolsa americana naquele dia.

Esse número reflete apenas as compras no mercado secundário no primeiro dia, não incluindo fundos de investidores de varejo participando do IPO por meio de corretoras. Outros dados indicam que, na emissão de 75 bilhões de dólares, os investidores de varejo receberam cerca de 20% das ações alocadas, acima da média; fundos de hedge ficaram com 10%, enquanto investidores institucionais de longo prazo receberam 70%.

A concentração de apostas dos investidores de varejo empurrou ainda mais o capital para algumas empresas de tecnologia de valor de mercado extremamente alto. A Vanda acredita que essas empresas não apenas dominam o desempenho do mercado de ações, mas também impulsionam toda a onda de investimentos em tecnologia.

Vanda: substituindo os "Sete Gigantes" pelo "FAB 10"

Com base nessa avaliação, a Vanda propôs um novo quadro de classificação.

"Se nos últimos anos o mercado foi dominado pelos 'Sete Gigantes', então a última sexta-feira pode ser o sinal mais claro — os investidores estão começando a focar no que chamamos de 'FAB 10'," escreveu a Vanda no relatório. FAB 10 é a abreviação de Frontier AI & Big Tech 10, ou seja, os dez principais gigantes de IA de ponta e tecnologia.

Segundo a definição da Vanda, o FAB 10 inclui, além dos sete gigantes tradicionais, SpaceX, OpenAI e Anthropic. As duas últimas ainda não listaram, mas o mercado espera que façam sua estreia ainda este ano, com avaliações que podem atingir centenas de bilhões ou até trilhões de dólares.

A justificativa da Vanda é direta: essas empresas representam, juntas, a direção da indústria de IA e tecnologia para os próximos dez anos.

O mesmo conceito, versão do Bank of America

Empacotar as gigantes de tecnologia em um novo índice não é exclusividade da Vanda.

O estrategista-chefe do Bank of America, Michael Hartnett, já propôs anteriormente uma carteira chamada "AI Big 10" no seu guia de investimentos. A diferença em relação ao FAB 10 está na seleção de ações: a versão do BofA inclui os sete gigantes tradicionais mais Broadcom, AMD e Micron, com maior foco em hardware de semicondutores, enquanto a Vanda aposta em empresas de IA ainda não listadas e SpaceX.

A divergência entre as duas listas reflete, essencialmente, apostas diferentes sobre "quem vai definir a próxima década". Uma parte aposta na fabricação de chips, a outra em modelos de IA e foguetes.

Investidores de varejo entram na SpaceX, ações de chips podem perder capital

Outro lado do novo conceito é a redistribuição de recursos.

Pesquisadores da Vanda apontam que o sucesso da SpaceX pode estar desviando fundos de outros setores populares, especialmente ações de chips que já tiveram altas expressivas, e que podem estar perdendo o interesse dos investidores de varejo. Em outras palavras, mesmo dentro do FAB 10, os novos membros podem estar atraindo capital às custas de uma possível retração dos antigos.

No entanto, analistas também alertam que toda a avaliação do setor de tecnologia já mostra sinais de bolha. A SpaceX, avaliada em 1,75 trilhão de dólares na estreia, baseia-se em expectativas otimistas sobre infraestrutura de IA; quanto tempo essa otimismo durará, ainda é uma questão que o mercado terá que responder.