O mercado acabou de subir para 65.000, todo o mercado está gritando "reação de touro", mas quero jogar uma água fria

A festa global de ativos?

Os preços do petróleo despencaram, o ouro ultrapassou 4.300 dólares, o índice Nikkei quebrou 69.000 pontos pela primeira vez, o mercado de ações da Coreia do Sul acionou o limite de queda pela sexta vez consecutiva, o Bitcoin ultrapassou 65.000 dólares... mais de 90 mil traders foram liquidados.

Isso não é uma simulação, é a cena de hoje de manhã, o mundo todo competindo para entrar com você.

Por quê? Porque as negociações entre EUA e Irã finalmente tiveram um resultado — o memorando de entendimento foi definido, o estreito de Ormuz será reaberto em 30 dias, os EUA suspenderam as sanções ao petróleo do Irã, França, Reino Unido, Alemanha e Itália anunciaram conjuntamente o levantamento das sanções, e ativos iranianos no valor de 24 bilhões de dólares foram parcialmente desbloqueados. Uma das "surpresas" mais raras na história, e ainda antes da decisão de taxa de juros do Federal Reserve.

Se você está no mercado de ações do Oriente Médio, talvez já esteja ganhando loucamente; se você está apostando na Europa, talvez já tenha dobrado seu capital; se você lucrou com os dividendos da guerra anterior, provavelmente agora está reclamando na rua.

Quando os mercados financeiros globais celebram "paz", você já pensou na verdadeira questão — quem realmente saiu ganhando com tudo isso?

Você acha que isso é o fim? A verdadeira bomba ainda está por vir.

Vou te explicar.

Os EUA e o Irã assinaram o "texto final", a agência de notícias Mahr do Irã divulgou na noite 14 pontos do acordo, exigindo a reabertura do estreito em 30 dias, a suspensão das sanções ao petróleo iraniano, os EUA e seus aliados prometeram um plano de reconstrução de pelo menos 300 bilhões de dólares. O Irã não desenvolverá armas nucleares, e as negociações sobre a questão nuclear continuarão por 60 dias.

Trump ainda estava no Twitter há um segundo, dizendo que "o Irã não busca mais possuir armas nucleares"; no próximo, a mídia revelou: o ministro das Relações Exteriores do Irã afirmou que o memorando de entendimento pode ser assinado nos próximos dias, mas o tempo ainda não está definido.

Você entendeu?

Nem mesmo a assinatura foi definitivamente marcada, as duas partes ainda estão lançando fumaça uma na outra.

Você viu Trump dizer "estamos mais próximos da paz do que nunca", isso está certo — mas ele não te contou que entre "mais próximos da paz" e "verdadeira paz" pode haver uma distância de quantos mísseis israelenses e drones transfronteiriços?

A jogada mais ousada é que Israel ainda não assinou.

O principal signatário do acordo de cessar-fogo são os EUA e o Irã, mas não se esqueça, o maior ator do Oriente Médio — Netanyahu — nem sequer assinou. Além disso, o acordo diz "todas as frentes de batalha estão em cessar-fogo", incluindo o Líbano. Mas Israel não está sob restrições. Se Israel continuar atacando o Hezbollah no Líbano, o Irã será forçado a agir?

Se agir, o estreito de Ormuz ainda poderá reabrir em 30 dias?

Lembra-se do que o Irã disse alguns dias antes do cessar-fogo — "O Irã não fará concessões na questão da linha vermelha, o processo de negociação foi atrasado pelos sinais contraditórios dos EUA"?

Essas minas estão enterradas sob o estreito. 20% do petróleo mundial terá que passar por lá novamente, e após 30 dias, o que te espera não é um mar de luzes e festas, mas a possibilidade de o Irã cobrar taxas. Os EUA defendem passagem gratuita, o Irã quer cobrar uma "taxa de gestão", um quer livre passagem, o outro quer fiscalização. Os conceitos ainda não estão alinhados, quem vai pagar a conta?

E se houver algum conflito aqui, o preço do petróleo, que já recuou de 80 dólares, será empurrado de volta para três dígitos.

E a postura do Federal Reserve? Em 18 de junho, a primeira decisão de taxa de juros de Waller estará diante de nós. O preço do petróleo caiu, a inflação foi controlada, o Fed respira aliviado, a probabilidade de corte de juros aumenta, o que é uma notícia boa para as criptomoedas. Mas e se a implementação subsequente der errado? O Irã quer que metade dos fundos desbloqueados seja liberada antes das negociações, os EUA vão atrasar? Se uma das partes recuar, a segunda fase das negociações pode desmoronar antes mesmo de começar. Então, o preço do petróleo vai subir novamente, e o roteiro otimista do mercado se transforma em tragédia.

Portanto,

O acordo foi assinado, mas isso não significa que não possa desmoronar. Os mercados hoje entraram em alta, mas isso não garante que amanhã eles não possam sair em alta também.

A essência dessa recuperação não é uma melhora nos fundamentos, mas uma precificação antecipada do afrouxamento da liquidez. E se a liquidez realmente se flexibilizar, depende de quatro condições: 1) o Irã realmente abrirá o estreito em 30 dias, 2) Israel não causará problemas, 3) os EUA liberarão os fundos de acordo com o cronograma, 4) não haverá conflito em 60 dias — a probabilidade de todas essas condições acontecerem ao mesmo tempo, você mesmo deve avaliar.

Se você estiver no carro, não deixe a euforia te cegar, reduza a alavancagem. Se você estiver de fora, observando, o espetáculo ainda não chegou ao terceiro ato.

O "segundo tempo" da disputa entre EUA e Irã acaba de começar, o relógio está contando.

Você acha que o acordo EUA-Irã pode ser oficialmente implementado até o dia 19? Depois de uma queda de 5% no pico, você ainda se atreve a apostar na alta do petróleo? Comente sua posição abaixo.