A dificuldade de mineração de Bitcoin caiu 10,09% em uma única vez, a maior queda histórica desde então. Isso não é apenas um número, mas uma reação coletiva do grupo de mineradores diante da queda de preço.

Por trás do ajuste de dificuldade, há uma queda de aproximadamente 15% no preço, levando alguns mineradores a desligar suas máquinas. A saída de poder de hashing, o ajuste de dificuldade e a redistribuição do espaço de lucro ocorrem. Este ciclo de ajuste durou 15,6 dias, excedendo a meta do protocolo, indicando que a pressão não foi um impacto momentâneo, mas uma acumulação contínua.
Os mineradores são a infraestrutura fundamental do mercado de criptomoedas. Seu ponto de equilíbrio de lucros e perdas afeta diretamente a pressão de venda: quando mineradores marginais saem, a capacidade total da rede diminui, mas o custo de produção por unidade dos mineradores sobreviventes diminui. Historicamente, após ajustes significativos como este, costuma haver um período de estabilidade ou recuperação de preços — mas desde que a demanda não piore simultaneamente.
Atualmente, os fundos de ETF ainda estão em saída líquida, o valor de mercado das stablecoins estagnou, e o ambiente de liquidez não é favorável. A redução da dificuldade diminui a pressão de venda de novas unidades produzidas, mas não é suficiente para inverter o sentimento macroeconômico. É mais importante observar se este ajuste fará com que o grupo de mineradores mude de uma postura passiva de redução de posições para uma postura ativa de acumulação de moedas.
Risco oposto: se o preço continuar caindo, o próximo ajuste de dificuldade pode ser mais severo, criando um ciclo de feedback negativo. Historicamente, no final de 2018 e em meados de 2022, quedas profundas acompanharam cenários semelhantes. Os mineradores não são salvadores do mercado, eles são alguns dos participantes mais sensíveis ao preço.
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