Criador de baleia investe 35,28 milhões de dólares na Coinbase, mas não se assuste — ela pode estar mais assustada do que você ao vender tudo

O pior ainda está por vir.

Hoje de madrugada, uma baleia gigante de HYPE, enviou diretamente 576 mil HYPE (35,28 milhões de dólares) para a Coinbase.

Lucrou mais de 44,34 milhões de dólares no total.

Assim que a notícia saiu, o grupo explodiu: “A baleia está vendendo! Corram!”

Mas eu quero dizer uma coisa contra a intuição:

Transferir para a Coinbase é um sinal de venda, mas não significa que vai vender tudo imediatamente.

Pense bem, uma baleia que pegou desde o início, vendo o HYPE subir de alguns dólares para mais de 70, ela vai limpar tudo de uma vez como um investidor comum? Não vai.

Ela sabe melhor do que ninguém — esses tokens são uma mina de ouro, vender cedo é se arrepender, vender tarde é se prejudicar.

Portanto, o roteiro mais provável é: vender aos poucos, talvez colocar ordens de venda altas, esperando o momento de maior liquidez para lentamente alimentar o mercado.

Então, surge a questão: onde essa venda de 35,28 milhões de dólares vai criar uma pressão real?

Minha análise tem duas camadas:

Primeira camada: na faixa de 60-65 dólares, é o “zona de saída confortável” dela.

Nesse nível, há mais de 10% de retração em relação ao pico histórico de 72, mas ainda não é tão baixo, há forte disposição de compra. ETF entra com milhões a dezenas de milhões de dólares por dia, esse volume não é suficiente para fazer o preço cair drasticamente.

Veja os dados: duas ETFs de HYPE à vista, em 10 dias, captaram mais de 100 milhões de dólares, com uma média diária de 10 milhões. 35,28 milhões de dólares equivalem a 3-4 dias de fluxo de ETF.

Se a baleia vender lentamente a uma taxa de alguns milhões por dia, o ETF nem vai perceber.

Segunda camada: a verdadeira pressão está abaixo de 55 dólares.

Por quê? Porque lá há ordens de pânico.

Os investidores de varejo, ao verem a baleia vendendo, a primeira reação é fugir. Se o preço romper suportes críticos, stop-loss e liquidações em cadeia vão acontecer, e aí a baleia não vai mais vender — ela vai esperar uma recuperação para vender o restante.

Então, o roteiro mais agressivo é: a baleia vender uma parte acima de 60, e quando o mercado entrar em pânico e cair abaixo de 55, ela usar o restante do estoque para puxar o preço para cima? Não, ela não vai manipular o preço, ela só vai parar de vender, esperar o ETF e os fundos de compra entrarem para sustentar o preço, e então continuar vendendo.

E isso será completamente absorvido pelo ETF?

Provavelmente sim, mas com uma condição.

A condição é: o cenário fundamental do HYPE não pode piorar. Receita do protocolo, recompra e queima, parcerias institucionais — esses fatores não podem parar. Enquanto a narrativa continuar, o fluxo líquido do ETF consegue absorver a venda da baleia.

Por outro lado, se uma segunda baleia gigante aparecer e também começar a vender, o ETF não vai aguentar.

“Criador de baleia não veio para te ajudar a comprar, veio para passar os tokens para o ETF e os investidores de varejo. A diferença é que ela vende com elegância, enquanto você foge de forma desajeitada.”