Este ano, o verdadeiro jogo no mercado financeiro não é apenas sobre dados econômicos simples, mas se Trump conseguirá manter o controle da política após as eleições de meio de mandato em 2026.

Ganhar, representa três coisas que continuam:

• Continuação de cortes de impostos
• Continuação de relaxamento regulatório
• Continuação de estímulos fiscais

Por isso, ações americanas, IA, ativos criptográficos, RWA, finanças on-chain se atrevem a precificar antecipadamente o crescimento futuro.

Mas se as eleições de meio de mandato falharem, o risco se inverterá instantaneamente.

Porque o núcleo de suporte do mercado agora não é uma avaliação subestimada, mas sim as expectativas de política:

1. As ações de tecnologia são sustentadas pela revolução da IA e pelas expectativas de cortes de impostos;
2. O mercado de criptomoedas é sustentado pelo relaxamento regulatório e pela entrada de instituições;
3. O mercado de títulos é sustentado por futuras quedas de juros e por um pouso suave da economia;
4. O sistema do dólar é mantido pelo crédito do sistema americano para garantir o fluxo global de fundos.

Na verdade, o mercado está apostando:

O campo de Trump continuará controlando o Congresso
↓
A política continuará avançando
↓
Lucros corporativos crescerão
↓
A liquidez melhorará
↓
Ativos de risco continuarão a subir

Se as eleições de meio de mandato forem perdidas:

O Partido Republicano perderá o controle do Congresso
↓
O avanço da política será bloqueado
↓
As expectativas de cortes de impostos e estímulos fiscais cairão
↓
As expectativas de lucros corporativos serão revisadas para baixo
↓
O mercado reavalia os ativos

O verdadeiro perigo está na cadeia de transmissão:

Perda nas eleições
↓
Declínio na autoridade da política
↓
Mudanças na política de cortes de impostos, reformas regulatórias e políticas pró-criptomoedas
↓
Setores de alta avaliação do mercado de ações lideram a redução de avaliação
↓
Ativos populares de IA enfrentam realização de lucros
↓
Fundos de risco deixam o mercado de criptomoedas
↓
A volatilidade dos rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo aumenta
↓
Ativos de risco globais enfrentam pressão simultânea

Essa é também a razão pela qual Wall Street está altamente atento este ano:

• Se a inflação continuará a diminuir
• Se o Federal Reserve iniciará um ciclo de corte de juros
• Se o déficit fiscal dos EUA continuará a se expandir
• Mudanças nas pesquisas de opinião sobre as eleições de meio de mandato

Basicamente:

O mercado agora não está negociando “a realidade já está boa”.

Mas sim negociando:

Se as políticas de Trump poderão continuar pelos próximos dois anos.

Portanto, o cenário atual é mais parecido com:

Bolsa de política + Bolsa de liquidez + Bolsa da revolução da IA

Os três fatores combinados.

Se as três lógicas forem verdadeiras:

2026-2027 pode se tornar a fase de expansão contínua dos ativos de risco.

Se ocorrer uma grande derrota nas eleições de meio de mandato:

O mercado reavaliará ativos de alta avaliação, alto endividamento e altas expectativas.

Naquela época, Trump provavelmente passará de “salvador do mercado” a “bode expiatório da tempestade financeira”.

A verdadeira grande aposta em 2026 não é se o Federal Reserve cortará ou não os juros, mas se as negociações de Trump poderão continuar após as eleições de meio de mandato.

Uma vez que a lógica for refutada, todas as expectativas antecipadas serão reprecificadas.