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Oferta pública inicial da SpaceX atrai mais de US$ 250 bilhões em demanda de investidores, quase 4 vezes a subscrição

A SpaceX de Elon Musk atraiu mais de US$ 250 bilhões em demanda de investidores para o que deve ser a maior oferta pública inicial da história, superando os US$ 75 bilhões que a empresa pretende arrecadar. A taxa de oversubscription está em três vezes e meia a quatro vezes o tamanho planejado da oferta, de acordo com fontes familiarizadas com o assunto, sinalizando entusiasmo de mercado sem precedentes.

A SpaceX planeja vender aproximadamente 555,6 milhões de ações a US$ 135 por ação, o que arrecadaria cerca de US$ 75 bilhões e avaliaria a empresa em torno de US$ 1,77 trilhão na preço da oferta. A empresa deve listar sob o ticker SPCX em 12 de junho, com relatos indicando que a SpaceX informou aos bancos que não irá recuar do preço de US$ 135 por ação.

A divisão da demanda por si só é notável. Investidores de varejo sozinhos enviaram ordens que excedem US$ 100 bilhões, de acordo com a Bloomberg, provavelmente quebrando recordes de participação de investidores individuais em uma IPO. O interesse institucional é igualmente intenso, com a BlackRock supostamente fazendo um pedido de pelo menos US$ 5 bilhões em ações. A oversubscription aumentou progressivamente, de duas vezes em 5 de junho para quase quatro vezes em 9 de junho.

Se concluída na escala proposta, a IPO da SpaceX quebraria o recorde anterior estabelecido pela oferta de US$ 29,4 bilhões da Saudi Aramco em 2019, tornando-se o evento de mercado de capitais mais significativo da história moderna. Com uma avaliação de US$ 1,77 trilhão, a SpaceX se tornaria instantaneamente uma das empresas de capital aberto mais valiosas do mundo.

Vários fatores explicam a demanda impressionante. O Starlink, rede de internet via satélite da SpaceX, tornou-se um dos ativos mais valiosos da empresa, transformando a percepção dos investidores de uma venture espacial pura para uma plataforma diversificada de tecnologia e comunicações. A tecnologia de foguetes reutilizáveis da SpaceX reduziu drasticamente os custos de lançamento, criando uma barreira competitiva na indústria espacial comercial. A empresa também divulgou planos de lançar seus primeiros satélites de computação especializados até 2028, apontando para futuras fontes de receita além das operações atuais.

Para Musk, cuja riqueza líquida atual a Forbes estima em US$ 792,8 bilhões, a IPO poderia consolidar sua posição como a pessoa mais rica do mundo e potencialmente levá-lo a se tornar o primeiro trillionaire da história, dado seu stake de 42% na empresa.

A roadshow da IPO contou com a presença da presidente Gwynne Shotwell e do CFO Bret Johnsen apresentando a investidores institucionais, destacando a narrativa estratégica da empresa em logística espacial, comunicações via satélite e contratos de defesa. O envolvimento da SpaceX em lançamentos de segurança nacional dos EUA e seu portfólio de defesa em crescimento acrescentam uma dimensão de apelo institucional.

Observadores de mercado notam que a extrema oversubscription levanta questões sobre a dinâmica de alocação e a volatilidade do primeiro dia de negociação. Com a demanda de varejo sozinha excedendo US$ 100 bilhões e a demanda total em US$ 250 bilhões contra uma oferta de US$ 75 bilhões, a maioria dos investidores receberá alocações significativamente reduzidas, potencialmente criando uma pressão de compra intensa no primeiro dia de negociação.

A importância mais ampla vai além da própria SpaceX. A IPO representa um marco para a maturação do setor espacial comercial em mercados públicos tradicionais, valida a faixa de avaliação de trilhões de dólares para empresas industriais com tecnologia, e testa se os mercados de capitais podem absorver uma oferta dessa magnitude sem disrupções.