ETF de Bitcoin sofre saída contínua por quatro semanas: resgates recordes da IBIT e reprecificação de ativos de risco em desacordo com o setor de IA

Em junho de 2026, uma fissura que não deve ser ignorada apareceu entre o mercado de criptomoedas e o mercado de ações dos EUA.

Até 12 de junho, de acordo com os dados do Gate, o preço do Bitcoin estava em US$ 63.714,9, uma recuperação de 1,52% nas últimas 24 horas, mas ainda acumulando uma queda de 7,63% nos últimos 7 dias e uma queda de 10,73% nos últimos 30 dias. Ao mesmo tempo, o setor de tecnologia das ações americanas começou a se recuperar após uma forte queda no início de junho. Durante o pregão de 12 de junho, o índice Philadelphia Semiconductor subiu 5,01%, e o índice Nasdaq Composite aumentou 1,53%. As curvas de ambos os ativos mostraram uma diferenciação significativa no último mês, e o que essa diferenciação revela pode ir muito além de uma simples rotação de fundos de curto prazo.

Um sinal ainda mais preocupante vem do mercado de ETFs. Até o início de junho de 2026, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA registraram quatro semanas consecutivas de resgates de bilhões de dólares, com um fluxo líquido total de aproximadamente 4,4 bilhões de dólares. Entre eles, o IBIT da BlackRock passou pela sua pior semana desde o lançamento, com uma saída de US$ 1,34 bilhão em uma semana, incluindo 13 dias consecutivos de resgates líquidos. O índice de medo e ganância das criptomoedas caiu anteriormente para 9, na zona de “medo extremo”, com uma média de 10 nos últimos 7 dias e apenas 25 nos últimos 30 dias.

A correlação entre Bitcoin e o setor de IA das ações dos EUA está se rompendo? Quais fatores estão impulsionando essa mudança? O que essa ruptura significa para a precificação de risco dos ativos criptográficos? A análise será feita considerando três dimensões: fluxo de fundos, sentimento de mercado e ambiente macroeconômico.

Grande retirada de fundos de ETFs de Bitcoin: de US$ 4,4 bilhões para recorde de resgates no IBIT

De maio a junho de 2026, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA enfrentaram uma saída de capital sem precedentes. Segundo dados de instituições como SoSoValue, até 1º de junho, o ETF de Bitcoin tinha saído 13 dias consecutivos, totalizando aproximadamente US$ 4,4 bilhões, o maior fluxo de saída desde o lançamento do ETF de Bitcoin à vista nos EUA em janeiro de 2024.

Na análise semanal, até a semana de 5 de junho, o ETF de Bitcoin à vista teve uma saída líquida de US$ 1,72 bilhão, marcando a quarta semana consecutiva de resgates superiores a US$ 1 bilhão. Esses números continuam a se ampliar em relação às semanas anteriores, indicando uma intensificação na retirada de fundos por parte das instituições.

Na análise mensal, até o início de junho de 2026, o fluxo líquido do ETF de Bitcoin atingiu US$ 2,6 bilhões, enquanto o fluxo líquido total de todas as plataformas ao longo de 2026 foi de apenas cerca de US$ 12 bilhões, uma queda de aproximadamente 80% em relação aos US$ 60 bilhões de 2025. Isso mostra que, nos últimos dois meses, o capital institucional que entrou no mercado de criptomoedas foi significativamente erodido.

Analisando por fundo, o IBIT da BlackRock é o principal canal de saída nesta rodada de resgates. Na semana até 22 de maio, o IBIT teve uma saída de US$ 1,01 bilhão, equivalente a cerca de 15.000 bitcoins. Com o início de junho, a intensidade dos resgates aumentou ainda mais. Na primeira semana de junho, o IBIT teve uma saída líquida de US$ 1,34 bilhão, sendo a maior fonte de fluxo de saída do setor. No dia 5 de junho, o IBIT registrou uma saída líquida de US$ 213,63 milhões, equivalente a cerca de 3.580 bitcoins retirados do fundo. Em 10 de junho, o ETF de Bitcoin à vista nos EUA registrou sua quarta dia consecutivo de fluxo líquido negativo, com o IBIT da BlackRock saindo US$ 148 milhões nesse dia.

Vale notar que, entre 8 e 9 de junho, houve uma certa rotação setorial de fundos. Em 8 de junho, o ETF ARKB da Ark Invest recebeu aproximadamente US$ 63 milhões de entrada, muito acima da média diária de US$ 2 milhões, indicando uma realocação de parte do capital de ETFs tradicionais para outros produtos. No entanto, essa transferência estrutural de fundos não alterou o padrão geral de saída líquida.

Em termos de tamanho de ativos, o patrimônio líquido do ETF de Bitcoin caiu para US$ 77,6 bilhões, o menor desde novembro de 2024.

Esses dados de fluxo indicam um sinal claro: os investidores institucionais estão ajustando sistematicamente suas posições em ETFs de Bitcoin, e não apenas realizando ajustes técnicos ou sazonais pontuais.

Revisão da volatilidade do setor de IA das ações americanas: de uma queda de 4% em um dia na Nasdaq a uma perda de trilhões de dólares em valor de mercado

Enquanto os resgates de ETFs de Bitcoin continuavam, o setor de IA das ações americanas passou por uma forte correção no início de junho de 2026.

Em 5 de junho de 2026, o setor de tecnologia dos EUA sofreu uma grande retração. O índice Nasdaq Composite caiu 4% no dia, a maior queda diária desde abril de 2025; o índice Philadelphia Semiconductor caiu mais de 10%, a maior queda diária desde março de 2020. O valor de mercado do setor de semicondutores evaporou cerca de US$ 1 trilhão em um único dia, e a indústria de IA perdeu bilhões de dólares em valor de mercado em uma semana.

Os fatores que desencadearam essa venda vieram de várias frentes. Primeiramente, no nível macroeconômico, os dados de emprego não agrícola de maio, divulgados em 5 de junho, superaram amplamente as expectativas do mercado, elevando a expectativa de aumento de juros pelo Federal Reserve para mais de 60%, com o rendimento dos títulos de 10 anos ultrapassando 4,5%, e o rendimento dos títulos de 30 anos atingindo temporariamente 5,0%. O índice do dólar subiu acima de 100 pontos. O consenso de que o Fed reduziria as taxas de juros duas a três vezes ainda neste ano foi quebrado.

Em segundo lugar, no nível fundamental do setor, a Broadcom expressou cautela quanto ao futuro dos chips de IA em seu relatório financeiro, levando a uma queda generalizada nas ações de AMD, Intel e outras empresas de semicondutores. Os investidores passaram a questionar a velocidade de retorno dos investimentos em IA. No aspecto de fluxo de fundos, a rotação no mercado de ações dos EUA começou por volta de 5 de junho, com fundos saindo de ações de tecnologia e migrando para setores defensivos, como utilidades, bens de consumo essenciais e imóveis.

No entanto, a diferença na trajetória do Bitcoin em relação às ações dos EUA aparece na fase de recuperação. Em 9 de junho, as ações de IA, incluindo semicondutores e comunicações ópticas, sofreram novas vendas, com o Nasdaq caindo mais de 3% durante o dia. Entre 11 e 12 de junho, o sentimento do mercado melhorou visivelmente, com o S&P 500 subindo cerca de 1,18%, o Nasdaq cerca de 1,53% e o setor de semicondutores subindo 5,01%.

No mesmo período, o Bitcoin subiu de US$ 59.130 em 6 de junho para US$ 63.714,9 em 12 de junho, uma recuperação de aproximadamente 7,7%. A trajetória do Bitcoin e do setor de IA das ações americanas mostrou uma certa convergência de curto prazo, mas, considerando o período mais longo (queda de 7,63% nos últimos 7 dias) e o fluxo de fundos, a relação de correlação entre eles já se enfraqueceu significativamente.

Os três fatores principais por trás da ruptura de correlação

A redução da correlação entre Bitcoin e o setor de IA das ações americanas não é uma simples volatilidade de mercado de curto prazo, mas o resultado de múltiplos fatores estruturais.

Primeiro, o ambiente de liquidez macroeconômica está passando por uma mudança substancial. Os dados de emprego de maio, muito acima das expectativas, reacenderam as expectativas de aumento de juros pelo Fed, elevando o risco de taxas de juros sem risco. Isso impacta significativamente a avaliação de ativos de longo prazo, como ações de crescimento e Bitcoin, que são sensíveis às taxas de juros. Embora ambos sejam ativos sensíveis às taxas, a sensibilidade de cada um difere em escala. Dados históricos mostram que o aumento das taxas de juros tende a causar retrações pontuais na avaliação de ações de tecnologia, enquanto o impacto no Bitcoin é mais próximo de uma contração direta na janela de liquidez.

Segundo relatórios de instituições como a Bitwise, o Bitcoin está atuando como um “alvo de teste” macroeconômico — refletindo primeiro o impacto da contração de liquidez global sobre ativos de risco. Mike McGlone, analista-chefe de commodities da Bloomberg, acredita que o Bitcoin, que historicamente liderou os ciclos de alta, pode estar agora mudando de liderança, passando de “líder de alta” para “líder de baixa”. Isso sugere que a ruptura na correlação não é uma desconexão, mas uma sinalização de que o Bitcoin já está precificando os riscos que o mercado está começando a avaliar, enquanto as ações de IA ainda reagem com atraso.

Terceiro, a vulnerabilidade estrutural do mercado de criptomoedas foi ampliada neste ciclo. Em 9 de junho de 2026, o índice de medo e ganância das criptomoedas atingiu 9, na zona de “medo extremo”. Na mesma época, mais de US$ 2 bilhões em posições de futuros de criptomoedas foram liquidadas. Os contratos em aberto de Bitcoin aumentaram quase US$ 1 bilhão, indicando que o mercado de especulação e alavancagem está crescendo — o que, em um cenário de incerteza, tende a amplificar a volatilidade. Além disso, mais de US$ 72 bilhões em stablecoins permanecem fora das exchanges, aguardando entrada no mercado, o que representa tanto potencial de compra quanto uma hesitação dos participantes de mercado quanto ao momento de entrar.

De modo geral, a ruptura na correlação entre Bitcoin e o setor de IA das ações americanas não é uma simples mudança de sentimento, mas uma sobreposição de fatores: mudança no ambiente de liquidez macro, reavaliação da lógica de precificação de ativos de risco e amplificação da vulnerabilidade microestrutural do mercado de criptomoedas.

Suporte de US$ 60.000 do BTC e o teste extremo do sentimento de mercado

Nesse processo de reavaliação de ativos, US$ 60.000 deixou de ser uma simples referência técnica para o Bitcoin.

Pela análise de comportamento de preço, em 6 de junho de 2026, o Bitcoin caiu brevemente abaixo de US$ 60.000, atingindo US$ 59.130, antes de se recuperar acima de US$ 63.000. Entre 8 e 11 de junho, o preço oscilou entre US$ 62.000 e US$ 63.800. Nesse movimento, a região de US$ 60.000 mostrou-se como uma forte zona de suporte.

O analista do CryptoQuant, Woominkyu, apontou que, durante a queda para US$ 60.000, os investidores de varejo demonstraram forte sentimento de pânico, mas os dados on-chain indicam que o “dinheiro inteligente” estava absorvendo posições na baixa. Tecnicamente, US$ 60.000 é considerado a “linha de base” do ciclo atual. Se essa zona for mantida, há potencial para formação de um fundo temporário; se for rompida sem forte suporte de compra, o próximo suporte pode estar na faixa de US$ 50.000 a US$ 52.000.

No momento, as resistências estão concentradas em US$ 64.800, US$ 68.200 e US$ 71.000. A recuperação recente de US$ 59.130 para US$ 63.714,9 indica uma forte disposição de compra na região de US$ 60.000. Contudo, é importante lembrar que, nos últimos 7 dias, o Bitcoin caiu 7,63%, e nos últimos 30 dias, caiu 10,73%, indicando que a tendência de médio prazo ainda não foi totalmente revertida.

Reavaliação de ativos após a ruptura de correlação: em que categoria de risco o Bitcoin se encaixa?

Quando a correlação entre Bitcoin e o setor de IA das ações americanas começa a se romper de forma estrutural, uma questão mais profunda surge: em qual categoria de risco o Bitcoin deve ser classificado na sua escala de ativos?

De 2024 a 2025, o Bitcoin foi amplamente definido pelo mercado como um “ativo de risco tecnológico”. Quando a liquidez macroeconômica era abundante, o Bitcoin acompanhava a alta do Nasdaq; quando a liquidez se retraía, o Bitcoin também caía. Essa correlação fez com que o Bitcoin fosse considerado uma alternativa de risco na alocação institucional.

Porém, os dados de 2026, de maio a junho, indicam uma reavaliação dessa narrativa. Quando o setor de IA das ações americanas passou por uma forte correção, com grande fluxo de capital saindo de ações de tecnologia e migrando para setores defensivos, o Bitcoin não acompanhou essa rotação — pelo contrário, os ETFs de Bitcoin continuaram a registrar saídas líquidas. Isso sugere que o mercado ainda não o enxerga como um ativo de hedge ou proteção, mesmo em fases iniciais de recuperação de risco.

O analista da Bloomberg, McGlone, aponta que, desde 2026, tanto o Bitcoin quanto o ouro mostram sinais de “retorno à média”, o que pode indicar que o ciclo de ativos de risco está entrando em uma fase de reprecificação. O Bitcoin, que atingiu quase US$ 126.000 em 2025, recuou cerca de 50%, enquanto o índice de retorno total de títulos do governo dos EUA pode estar formando um fundo temporário na região de mínimos desde 1983.

Essa observação sugere uma direção possível: a ruptura na correlação entre Bitcoin e ativos de risco tradicionais pode estar refletindo uma reavaliação do seu risco intrínseco — como escassez de oferta, governança descentralizada e ausência de intervenção soberana —, em um processo de reprecificação. Mas isso não significa que o Bitcoin vá se transformar imediatamente em um ativo de proteção, e sim que seus fatores de preço estão passando por uma mudança estrutural: de uma dinâmica baseada na liquidez macro para uma combinação de liquidez e ciclos nativos do mercado de criptomoedas.

Conclusão

Até 12 de junho de 2026, o Bitcoin estava em US$ 63.714,9, enquanto o índice de medo e ganância das criptomoedas permanecia na zona de “medo extremo”. Ao mesmo tempo, o setor de IA das ações americanas, após uma forte correção no início de junho, tentava se estabilizar.

A relação de correlação entre Bitcoin e o setor de IA das ações americanas não é uma ruptura definitiva, mas os US$ 4,4 bilhões em saídas de ETFs nos últimos quatro semanas, o recorde de resgates do IBIT e o índice de medo em níveis extremos indicam um fato objetivo: o mercado está passando por uma fase de reconfiguração de risco para ativos de risco. Essa reconfiguração é impulsionada tanto pelas incertezas macroeconômicas quanto pela evolução natural da estrutura do mercado de criptomoedas. A interação dessas forças determinará a direção do preço do Bitcoin e sua classificação de ativo ao longo do restante de 2026.

Para os participantes do mercado, o valor desses sinais não está em prever movimentos de curto prazo, mas em alertar para uma análise racional das verdadeiras relações entre os ativos. Após a ruptura de correlação, a reprecificação de cada classe de ativos será mais importante do que nunca.