Notícias do Mars Finance, 12 de junho, a Pacific Investment Management Company apontou que a próxima reunião do Federal Reserve não se trata apenas de decisões de taxa de juros, mas também pode marcar uma mudança na estrutura de comunicação de política, com o novo presidente Kevin Woorh possivelmente reduzindo as orientações prospectivas e enfraquecendo o "gráfico de pontos", forçando o mercado a julgar a trajetória da taxa por conta própria. Richard Clarida, ex-vice-presidente do Fed e atual consultor econômico global, afirmou que os investidores ainda estão se adaptando ao estilo de comunicação de Woorh, e que sua filosofia de política pode se refletir gradualmente no aperto das divulgações de informações. Ele já deixou claro durante a audiência que "não acredita em orientações prospectivas", levando o mercado a esperar que o Fed possa encurtar declarações, reduzir referências ao gráfico de pontos e até diminuir a frequência de comunicação. O diretor de investimentos da Pimco, Daniel Ivascin, acredita que o aperto na comunicação pode aumentar a volatilidade do mercado, mas também criar oportunidades para investimentos ativos. Ele destacou que, nos níveis atuais de taxa de juros, o valor de referência de ferramentas como o gráfico de pontos já diminuiu significativamente, e o mercado agora possui uma capacidade de precificação mais forte por conta própria. Ivascin também enfatizou que o ajuste no balanço patrimonial terá um impacto mais substancial do que mudanças na forma de comunicação. Atualmente, o balanço do Fed é de aproximadamente 6,7 trilhões de dólares, e se o ajuste na redução do balanço for vinculado à trajetória da taxa de juros, isso pode ter um impacto significativo na estrutura da curva de rendimento. Especialistas do mercado apontam que, diante da alta incerteza sobre inflação e crescimento, se o Fed continuar a enfraquecer suas orientações prospectivas, isso pode fazer com que as taxas de curto prazo e os rendimentos de longo prazo se desvinculem, aumentando a complexidade na precificação de ativos globais.

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Próxima semana, a reunião do Federal Reserve pode passar por uma "grande mudança" no mecanismo de comunicação, e a lógica de precificação do mercado enfrenta uma reconstrução

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