Muitas pessoas subestimam o maior valor do hyperliquid:native, não é o TVL, não é o airdrop, nem a narrativa, mas a compra com certeza.

A fonte de fundos do AF vem principalmente da receita de negociações do protocolo + rendimento de reserva em USDC, essencialmente usando fluxo de caixa real para recomprar continuamente, não dependendo de emissão adicional ou de VC assumindo o risco.
Esse fluxo de caixa depende fortemente do comportamento de negociação, e a demanda por negociações não desaparece com a mudança de mercado de alta para baixa — em alta, há quem siga a tendência de compra, em baixa, há quem faça compra de oportunidade, e em períodos de volatilidade, há quem faça volume, market making, arbitragem, hedge.
Contanto que o Hyperliquid continue a atender às negociações globais de derivativos na cadeia, o protocolo continuará gerando receita; enquanto o protocolo gerar receita, o AF continuará comprando hyperliquid:native.