Trump voltou a TACO.

「Trump Always Chickens Out」— essa abreviação já virou termo padrão.

Toda vez que há uma ameaça de atacar o Irã → o mercado despenca → ele diz que não vai mais atacar → o mercado dispara.

Dessa vez não foi diferente: o Nasdaq subiu 3,5%, atingindo o melhor desempenho em um ano, o índice de semicondutores disparou 8%, Samsung subiu 9,5%, SK Hynix aumentou 9,1%.

Uma semana atrás, o mercado ainda aguardava aumento de juros e uma queda iminente. Uma semana depois, só por dizer que não iria atacar, tudo subiu.

Essa é a verdade do mercado atual:

O risco geopolítico não é o fundamental, é uma desculpa.

Quando sobe, dizem que a expectativa de corte de juros está aumentando; quando cai, dizem que o risco geopolítico está aumentando — na verdade, tudo é emoção procurando justificativa.

Esses aumentos de Samsung e Hynix são uma combinação de “reação a excesso de venda + recuperação emocional”, não uma melhora na demanda por semicondutores.

Mas o mercado não se importa com a razão, só se importa se subiu ou não hoje.

A questão é: quanto tempo o TACO pode durar?

O acordo de fim de semana pode ou não ser assinado, ainda é uma incógnita.

Se assinar, o preço do petróleo pode cair mais 15%; se não assinar, Trump pode twittar novamente criticando o Irã —

E o mercado vai passar por uma montanha-russa de “celebração” a “pânico”.

Esse tipo de alta impulsionada por “não brigar” vem rápido, e vai embora ainda mais rápido.