Pal昨日宏观与地缘政治——6.12

1. 🔥 Trump interrompe ataque aéreo à Irã, possivelmente assina acordo de paz no fim de semana — Maior alta diária em dois meses nos EUA
▶️Pontos principais:
• Trump inicialmente ameaçou no Truth Social "ataque severo à Irã esta noite", ameaçando tomar a ilha de Kharg (principal centro de exportação de petróleo do Irã, responsável por 90%), e horas depois mudou de postura: anunciou o cancelamento do ataque aéreo daquela noite, e na coletiva na Casa Branca afirmou que "o documento do acordo está quase finalizado, prestes a ser assinado"
Se assinado, garantirá que o Irã não desenvolva armas nucleares + reabertura do estreito de Hormuz para navegação
• Os três principais índices tiveram o maior ganho diário desde 8 de abril (último cessar-fogo temporário):
Dow +929,97 pontos (+1,86%) → 50.848,75 (voltou a superar 50 mil)
S&P 500 +1,75% → 7.394,30
Nasdaq +2,54% → 25.809,66
• Petróleo WTI -2,58% para 87,71; Brent -2,92% para 90,38
• Ouro à vista +~2% para cerca de $4.159
• Índice de semicondutores PHLX +7,91%, maior ganho diário desde abril de 2025, todas as 30 ações componentes subiram
Dados derivados: Polymarket mostra grande aumento nas probabilidades de paz na Irã; rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA caiu junto com o preço do petróleo
▶️Resumo:
Este é um típico mercado de "precificação de medo geopolítico".
Cadeia lógica principal: paz → reabertura do estreito de Hormuz → queda do petróleo → redução das expectativas de inflação → forte recuperação de ações de semicondutores/tecnologia.
2. 🔥 PPI explode, mas mercado ignora seletivamente
· Maio +6,5% na comparação anual (expectativa +6,2%), maior aumento em três anos
· CME precifica 69% de chance de pelo menos uma alta de juros este ano, decisão do FOMC na próxima semana
· Mas M2 não expandiu, CPI dificilmente rompe o pico de 2022 — isso pode ser a lógica subjacente que faz o mercado ignorar a inflação
3. Opinião de Pal:
Este rali é principalmente uma "precificação de prêmio de paz" e não uma melhora nos fundamentos.
Acordo assinado no fim de semana → tecnologia continua a subir na segunda-feira;
Se não assinar → queda de 3-5% de gap para baixo.
Antes do FOMC, não recomenda-se estar totalmente comprado.