O consumo de energia dos centros de dados de IA aumenta 26%: a energia nuclear e as células de combustível podem se tornar a próxima linha de investimento?

2026年全球AI数据中心电力需求正以前所未有的速度重塑能源产业格局。Gartner最新数据显示，2026年全球数据中心用电量预计达到565太瓦时（TWh），同比增长26%，其中AI优化服务器用电量将从2025年的95TWh跃升至175TWh，增幅高达84%。这一增速远超传统电网基础设施的扩张能力，电力“可获得性”已成为制约算力落地的首要瓶颈。

Na oferta de energia, duas rotas tecnológicas estão recebendo grande atenção do mercado: soluções de energia nuclear representadas por pequenos reatores modulares, e fontes de energia distribuída representadas por células de combustível de óxido sólido. A Bloom Energy (NYSE: BE), líder mundial na comercialização de SOFC, registrou no primeiro trimestre de 2026 um crescimento de receita de 130,4% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 751 milhões, e alcançou lucro líquido de US$ 70,6 milhões pela primeira vez, gerando amplo debate sobre o tema “energia para IA”.

Ao mesmo tempo, grandes empresas de tecnologia aceleram seus investimentos em energia nuclear, iniciando um novo ciclo de construção de usinas nucleares.

Consumo de energia em data centers — de gargalo de computação a gargalo de energia

Nos últimos dois anos, o foco do mercado de capitais global em infraestrutura de IA concentrou-se na reserva de GPUs da Nvidia e na capacidade de empacotamento avançado. Mas, em 2026, uma restrição mais profunda na oferta começou a emergir: o gargalo central na construção de infraestrutura de computação de IA está mudando de fornecimento de chips para fornecimento de energia. O Goldman Sachs já colocou a disponibilidade de energia como o principal fator limitante para infraestrutura de IA, superando até mesmo a tensão na cadeia de suprimentos de chips.

Dados indicam que essa avaliação não é infundada. A Gartner prevê que a demanda global de energia para data centers crescerá 26% em 2026, atingindo 290 GW até 2030. Ainda mais importante, a estrutura de demanda está mudando — o consumo de servidores otimizados para IA deverá, pela primeira vez em 2027, superar o de servidores tradicionais, indicando que o aumento na demanda de energia impulsionado por IA já ultrapassou a digitalização convencional.

Na oferta, a expansão da infraestrutura de redes tradicionais está severamente atrasada em relação ao ritmo de construção de data centers. Um data center pode ser construído e colocado em operação em apenas 8 meses, enquanto subestações e linhas de transmissão geralmente levam de 5 a 13 anos. Segundo relatório do Guosen Securities, dados da região PJM indicam que, em média, projetos levam mais de 7 anos para serem conectados à rede. Essa discrepância de tempo está criando uma “crise de energia” sem precedentes globalmente — não pelo custo, mas pela disponibilidade.

A análise do Departamento de Energia dos EUA revela a gravidade do problema. Até 2030, os EUA precisarão adicionar 100 GW de capacidade de pico de energia, sendo 50 GW diretamente para data centers. Mas, entre as usinas atualmente fechadas (104 GW), serão substituídas por novas instalações de geração de 210 GW, das quais apenas 22 GW são fontes estáveis de operação contínua, criando uma lacuna de cerca de 78 GW de energia estável 24/7.

A essência dessa lacuna é que, embora a energia eólica e solar sejam zero emissões, sua intermitência natural impede que atendam à demanda contínua de energia de data centers operando 24 horas por dia, 7 dias por semana. A característica de operação sem tolerância a interrupções faz da energia limpa, estável e regulável uma necessidade rígida.

Energia nuclear — soluções de longo prazo e desafios de curto prazo

Por sua alta taxa de fator de capacidade (acima de 90%) e operação contínua, a energia nuclear começa a ocupar uma posição única como fonte de energia para data centers de IA. Entre 2024 e 2026, grandes empresas de tecnologia dos EUA ajustaram suas estratégias de compra de energia, passando de acordos de energia renovável baseados em parques eólicos e solares para contratos de compra de energia diretamente de usinas nucleares, priorizando estabilidade de carga.

No primeiro trimestre de 2026, a Meta assinou três contratos de energia nuclear em um mês: com a Oklo para desenvolver um parque de energia nuclear avançada de 1200 MW, com a Vistra para adquirir 2609 MW de energia, e investiu na TerraPower para apoiar seu projeto de reator rápido de sódio de 690 MW. A Microsoft assinou um contrato de compra de energia de 20 anos, adquirindo toda a produção de 835 MW da usina nuclear Crane (antiga usina de Three Mile Island), com investimento de cerca de US$ 3 bilhões, apoiada por um empréstimo de US$ 1 bilhão do Departamento de Energia dos EUA, com previsão de conexão em 2028. A Amazon também assinou contrato de 1,92 GW com a Talen Energy e investiu na X-energy, desenvolvedora de reatores modulares pequenos (SMR), com objetivo de implantar até 5 GW de SMRs nos EUA até 2039. Até março de 2026, gigantes de tecnologia dos EUA acumularam cerca de US$ 74,5 bilhões em pedidos de energia nuclear.

No mercado chinês, a situação também é relevante. Até o final de 2025, a capacidade instalada de usinas nucleares comerciais atingiu 61 GW. Em abril de 2025, o Conselho de Estado aprovou de uma só vez 10 unidades nucleares, o maior número em um semestre em 15 anos. A China Nuclear Energy Industry Association projeta que, durante o “14º Plano Quinquenal”, serão aprovadas de 8 a 10 unidades de 1 milhão de kW por ano, atingindo 110 GW de capacidade operacional até 2030 e 200 GW até 2040.

Em junho de 2026, notícias indicaram que a Alibaba buscou contato com empresas nucleares estatais para construir pequenos reatores nucleares no data center de Renhe, Hangzhou. Essa tendência acompanha o movimento de gigantes de tecnologia dos EUA, embora os SMRs enfrentem obstáculos de preço e modelo de fornecimento no mercado doméstico.

Por outro lado, a escala de implantação de energia nuclear ainda apresenta um grande atraso. Os SMRs, com potência geralmente abaixo de 300 MW por unidade, podem ser pré-fabricados em fábricas e implantados em 12 a 24 meses, mas o ciclo total de construção ainda leva de 3 a 5 anos, e a conexão em larga escala ainda não ocorreu globalmente. Após mais de 30 anos de estagnação, a cadeia de energia nuclear enfrenta envelhecimento e escassez de trabalhadores qualificados. Entre 1990 e 2025, a capacidade instalada de nuclear no exterior cresceu apenas 108,1 GW, com uma taxa composta de crescimento de 0,7%.

Esse atraso de tempo significa que, antes da ampla implantação de SMRs, operadores de data centers precisarão recorrer a outras fontes de energia distribuída para suprir a demanda de curto prazo.

Células de combustível — uma via crucial para preencher lacunas de energia de curto prazo

Diante do longo ciclo de expansão da rede e do atraso na conexão de nuclear, as células de combustível de óxido sólido (SOFC) com design modular e rápida implantação estão ganhando espaço competitivo diferenciado. Sistemas de SOFC podem entregar 50 MW em 90 dias e 100 MW em 120 dias — no caso real, uma implantação de 55 dias para a Oracle.

Tecnicamente, a eficiência de geração de energia pura do SOFC pode atingir 65%, com eficiência total de cogeração entre 85% e 95%, superando as turbinas a gás tradicionais. Sua saída de corrente contínua de 800V elimina etapas de conversão AC/DC, economizando cerca de US$ 13,5 a US$ 15 bilhões em capital de equipamentos de distribuição e conversão por GW de data center de IA. Além disso, o SOFC opera sem consumo de água, com emissões de NOx quase zero e ruído de aproximadamente 65 decibéis, sendo adequado para implantação comunitária.

Em 2026, a evolução do setor confirma o progresso na comercialização dessa tecnologia. Em 11 de junho, a Samsung Heavy Industries anunciou o avanço de um projeto de data center flutuante de 50 MW, alimentado por sistemas de SOFC movidos a LNG e resfriados por água do mar, com aprovação preliminar da ABS e Lloyd’s Register. O projeto pode se conectar à rede portuária e gerar energia por conta própria na ausência de energia externa.

No Brasil, avanços também são visíveis. A Qingneng Power lançou recentemente unidades de geração de energia por células de combustível projetadas para uso em data centers, com maior densidade de potência. A Jet Hydrogen já aplicou suas células de combustível em um projeto de energia de emergência com hidrogênio no Egito, garantindo 2 horas de operação contínua. Segundo relatório do Guosen Securities, a cadeia de SOFC está entrando em uma fase de crescimento em escala de “1 a 10”, com potencial de expansão significativa.

No âmbito de subsídios, sob o IRA, o SOFC pode usufruir de créditos fiscais de 30% (ITC), podendo chegar a 50% com fabricação local e condições de comunidade energética. O custo atual do sistema SOFC é de cerca de US$ 2.075 por kW, com meta do DOE de reduzir para abaixo de US$ 900 por kW até 2030. Com preços de turbinas a gás em alta devido à demanda, o custo total de geração com subsídios já está próximo do ponto de equilíbrio.

Bloom Energy — o protagonista central na temática de investimento em energia para IA

A Bloom Energy (NYSE: BE) é uma das empresas mais representativas nesse cenário. Especializada em sistemas de células de combustível de óxido sólido, atende principalmente data centers, hospitais e fábricas que demandam alta confiabilidade de energia.

O relatório financeiro do primeiro trimestre de 2026 da Bloom Energy superou amplamente as expectativas do mercado. A receita do trimestre foi de US$ 751 milhões, aumento de 130,4% em relação ao mesmo período do ano anterior. A receita de produtos foi de US$ 653 milhões, crescimento de 208,4%. A margem bruta subiu de 27,2% para 30,0%, com margem bruta ajustada de 31,5%. O lucro líquido atribuível aos acionistas foi de US$ 70,6 milhões, revertendo prejuízo de US$ 23,8 milhões no mesmo período de 2025. O fluxo de caixa operacional foi de US$ 73,6 milhões, aumento de US$ 184,3 milhões.

A empresa também elevou sua previsão anual, com expectativa de crescimento de receita de cerca de 80%, acima dos 60% anteriores. Seus pedidos acumulados de produtos atingiram cerca de US$ 6 bilhões (crescimento de 140%), e a capacidade de produção já conta com fábricas de 5 GW.

Na bolsa, a valorização da Bloom Energy desde o início de 2026 chegou a mais de 198%. Em 9 de junho, o volume de negócios foi de US$ 4,22 bilhões, aumento de 92,2% em relação ao dia anterior. Recentemente, houve uma volatilidade de curto prazo: em 10 de junho, a ação caiu cerca de 10%, influenciada pelo anúncio de suspensão do projeto de data center de Wyoming da Crusoe, que planejava usar 900 MW de células de combustível da Bloom. A Crusoe suspendeu o projeto a pedido do cliente. Morgan Stanley manteve a recomendação “Overweight” e o preço-alvo de US$ 310, enquanto RBC Capital reafirmou “Outperform” com alvo de US$ 335.

Segundo consenso de mercado, Wall Street avalia a Bloom Energy como “Compra Moderada”, com 9 recomendações de compra e 9 de manutenção. O preço médio-alvo é de US$ 266,56, com potencial de alta de aproximadamente 12,47%. As projeções de EPS para 2026 variam de US$ 1,31 a US$ 1,85–2,25, refletindo diferentes visões sobre o ritmo de implementação da energia para IA.

Negociação de ações na Gate — USDT direto para o setor de energia de IA

O mecanismo central da Gate para negociação de ações é: usuários podem usar USDT de suas contas para negociar ações e ETFs listados na NYSE, Nasdaq e outras bolsas americanas, sem precisar trocar moeda, fazer remessas internacionais ou abrir conta de corretora adicional. Até junho de 2026, a Gate suporta mais de 10.000 ações e ETFs, incluindo NYSE, Nasdaq e outras cinco bolsas principais.

Em termos de custos, a taxa de negociação de ações na Gate chega a apenas 0,023%, sem taxas de plataforma, comissão ou custos ocultos. Diferente de CFDs ou contratos perpétuos, a negociação à vista de ações na Gate é sem custo de manutenção de posição — sem taxas de financiamento, swap ou overnight. Dividendos e juros serão automaticamente creditados em USDT na conta do usuário.

Do ponto de vista de alocação de ativos, a oferta de negociação de ações na Gate permite que investidores de criptomoedas façam uma alocação cruzada entre ativos digitais e ações tradicionais em uma única plataforma. Para o tema de energia para IA, é possível buscar por BE (Bloom Energy), CCJ (Cameco, líder em urânio), CEG (Constellation Energy, operadora de usinas nucleares), SMR (NuScale Power, desenvolvedora de SMRs), entre outros, usando USDT para negociar.

O procedimento geral consiste em: possuir ou adquirir USDT na Gate, acessar a aba “TradFi”, selecionar “Ações”, transferir USDT para a conta de ações, buscar o código do ativo desejado e emitir ordens de compra durante o horário de negociação.

Conclusão

A demanda de energia de data centers de IA está evoluindo de uma questão de competição por capacidade de processamento para um tema de investimento estrutural na oferta de energia. Em 2026, o consumo de energia deve crescer 26%, enquanto a expansão da rede tradicional leva mais de uma década — essa desconexão entre oferta e demanda cria um espaço claro para nuclear e células de combustível. Os resultados do primeiro trimestre de 2026 da Bloom Energy, com crescimento de 130% na receita e US$ 6 bilhões em pedidos acumulados, sinalizam que essa lógica está saindo do conceito para resultados concretos.

Por outro lado, o setor ainda enfrenta múltiplas incertezas. A comercialização de SMRs depende de maturidade tecnológica, aprovação regulatória e viabilidade econômica; a expansão de células de combustível também apresenta riscos de execução; e a velocidade de construção de data centers e o ritmo de crescimento da demanda de energia influenciarão diretamente o andamento dessas apostas.

Para investidores em criptomoedas, a entrada na negociação de ações via Gate reduz a barreira de participação no mercado global de ações. Com USDT, é possível alocar em ativos relacionados ao tema de energia para IA, aproveitando essa tendência estrutural sem sair do ecossistema cripto.