A maior oferta pública inicial de tecnologia dos anos 2000 foi a Visa com US$ 28 bilhões. A maior dos anos 2010 foi a Alibaba com US$ 168 bilhões. Aproximadamente 6x por década.


Agora estenda a linha. OpenAI e Anthropic estão cada um em $1T antes mesmo de listar.
Se você somar os maiores estreantes de tecnologia dos últimos 25 anos. Alibaba, Facebook, Uber, Rivian, Snowflake, Palantir, Cerebras, CoreWeave, todos eles. Você chega a aproximadamente US$ 800 bilhões.
OpenAI + Anthropic sozinhos valem quase US$ 2 trilhões. Ainda privados. 2,5x maior do que um quarto de século de maiores listagens de Wall Street, combinadas.
Mas a maior diferença estrutural é que o tipo de empresas como Visa e Alibaba e todas as outras de tecnologia escalaram com base em infraestrutura que já existia. Redes de pagamento, penetração da internet, logística e suas avaliações monetizaram capacidade construída.
Essas avaliações de IA assumem capacidade que ainda não existe. Os data centers, a energia, o fornecimento de GPU ainda precisam ser financiados e implantados. $2T de valor é precificado com base em infraestrutura que ninguém terminou de construir.
Essa lacuna é a oportunidade econômica definidora desta era. O valor pertence a quem a fechar.
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