torygreen

Fornecedor de chips. Credor de infraestrutura. Investidor em ações nos próprios clientes. A Nvidia é as três coisas ao mesmo tempo agora, e este mês a conta por usar os três chapéus foi de $750B
> $250B backstopping do contrato de arrendamento de Ohio da OpenAI.
> $500B entrelaçada com o SK Group em memória.
> $5B em SSI, uma empresa sem produto.
> $1B em Naver. Uma participação na Nebius. Chips indo para instalações no Texas que ela arrenda de volta para si mesma.
O ciclo que a Nvidia essencialmente criou é financiar o cliente -> o cliente compra chips da Nvidia -> a Nvidia registra a rece

2026 não é o ano em que os laboratórios fechados planejaram encerrar, e o espaço onde um modelo de fronteira fechada pode cobrar dinheiro agora tem cerca de três pontos de largura após K3 de @Kimi_Moonshot
K3 acabou de chegar com folga acima da Opus 4.8 em capacidade, pela metade do preço por tarefa, com os pesos ficando públicos em dias. Apenas Fable 5 e GPT-5.6 Sol ainda seguem acima. Tudo abaixo dessa linha agora é território aberto, modelos que qualquer um pode atender cobrindo apenas o custo do hardware, sem margem de P&D para recuperar.
Esse é o novo cálculo para cada lançamento fec

.@nvidia está colocando 170.000 GPUs em uma ilha na Indonésia. O campus foi anunciado há 2 semanas e entra em operação no 1T 2027, um cronograma que é praticamente impossível nos EUA agora.
As GPUs não são o obstáculo; a Nvidia está repassando 170.000 delas em um modelo de divisão de receita. O que está em falta é algum lugar para conectá-las em um prazo que realmente importa.
As filas de interconexão nos EUA levam 5+ anos em muitas regiões. Uma turbina a gás instalada atrás do medidor leva 18 meses. Essa diferença agora é o jogo inteiro de escolha do local.
E mais atritos continuam send

$130B em projetos de data center bloqueados ou adiados no 1º trimestre. Isso corresponde a tudo de 2025 em apenas um trimestre deste ano.
75 projetos. Grupos de oposição dobraram de 396 para 833 em 49 estados em três meses. Mais de 300 projetos de lei protocolados nas primeiras seis semanas do ano, propostas de moratória em 14 estados, e a legislatura de Nova York acaba de aprovar uma pausa de um ano para qualquer coisa acima de 20MW. A Gallup tem 71% dos americanos contra um data center perto de casa, acima de cerca de metade há meio ano.
Enquanto isso, os hyperscalers planejam gastar $690B

O imóvel mais valioso em IA no momento é uma fundição de alumínio desativada em Kentucky.
@AnthropicAI assinou um contrato de arrendamento de 20 anos no valor de US$ 19 bilhões por 401 megawatts no campus Hawesville da TeraWulf, um antigo local de fundição com aproximadamente 480 megawatts de conexão legada à rede. A TeraWulf faturou cerca de $1B em receita no ano passado; este único contrato vale quase vinte anos disso.
O ativo é a conexão de energia. Você pode fabricar mais chips. Não é possível criar megawatts da noite para o dia.
Cada minerador de bitcoin que possui energia ociosa está se

Os investimentos em IA estão superando a receita de IA em 46%. Durante a crise das telecomunicações de 2001, essa diferença era de 32%. Já passamos do território da crise das telecomunicações e estamos acelerando em direção a $1T em capex anual até 2027.
Os preços dos tokens contam o outro lado. O Índice de Despesas com Tokens de LLM de Dados de Silício atingiu o pico de US$ 2,06 por milhão de tokens em maio. Agora está em US$ 1,62. Queda de 20% em seis semanas. Queda de mais de 90% desde 2023.
O gasto total com tokens praticamente dobrou ano após ano. Tokens mais baratos estão expandindo o m

.@nvidia não está mais apenas no jogo de fabricação de chips. Está se posicionando como um participante direto na economia da infraestrutura de IA.
A partir dos anúncios recentes, eles estão financiando data centers e ficando com uma parte da receita de nuvem que geram.
Duas parcerias recentes ilustram perfeitamente essa mudança:
210,000 GPUs vinculados a US$ 25–30 bilhões em compromissos de offtake ao longo de seis anos
> Sharon AI $SHAZ implantando 40,000 GB300s na Austrália
> Firmus expandindo para 170,000 aceleradores em 360MW em Batam
Ao mesmo tempo, a Nvidia e parceiros apresentaram o XF

70% das empresas dizem usar IA. Menos de 1 em cada 10 têm um agente real em produção.
Essa lacuna está no AI Index de Stanford, o conjunto de dados sobre IA mais citado e menos tendencioso que existe, não publicado por um laboratório com interesse no resultado.
Só o Google gastou mais de US$ 150 bilhões em infraestrutura de IA no ano passado. A receita dos laboratórios de fronteira está crescendo em taxas históricas, e os gastos com computação estão crescendo junto, não diminuindo como parcela da receita como a infraestrutura normalmente faz quando algo escala.
A adoção nunca foi o gargalo. O

A restrição de IA em 2026 não é a qualidade do modelo. É a capacidade da rede.
O PJM acabou de registrar um salto de 833% nos preços de capacidade para a Virgínia. Esse estado agora envia cerca de 40% de sua eletricidade para data centers e importa mais energia do que a Califórnia.
Dublin está consumindo quase 80% da rede nacional da Irlanda. Frankfurt está com 42% do fornecimento regional.
A AIE acha que a demanda por data centers vai aproximadamente dobrar novamente até 2030, enquanto metade dos projetos dos EUA em desenvolvimento estão concentrados em lugares que já estão sobrecarregando a