#SpaceXRoadshowHighlightsAsteroidMining

🚀 A SpaceX acabou de divulgar seu roadshow de IPO e mencionou mineração de asteroides — Isso muda completamente a conversa sobre avaliação
Ok, o vídeo do roadshow da SpaceX chegou nesta semana e eu assisti aos 17 minutos duas vezes agora porque há detalhes lá que os autores de manchetes estão completamente ignorando.
Todo mundo está focado na avaliação de 1,78 trilhão de dólares e na captação de 75 bilhões de dólares. Tudo bem. Esses números são históricos e merecem atenção. Mas o momento que realmente me parou de forma definitiva foi o CFO Bret Johnsen casualmente mencionar mineração de asteroides na discussão do modelo de negócios pela primeira vez publicamente. Não como uma piada. Não como uma nota de rodapé. Como uma categoria de receita futura declarada em uma apresentação oficial de roadshow da SEC.
Pense no que isso significa do ponto de vista de avaliação. A SpaceX não está precificando a si mesma como uma empresa de foguetes ou mesmo uma empresa de internet via satélite. Ela está explicitamente dizendo aos investidores institucionais que seu mercado total endereçável inclui recursos extraídos de rochas espaciais. Isso é ou a visão corporativa mais ambiciosa da história ou a maior sobretaxa especulativa mais cara já incorporada em um preço de IPO. Possivelmente ambos.
As metas financeiras no vídeo também são realmente agressivas. Margem bruta expandindo de 49% hoje para aproximadamente 70%. Margem líquida mudando de negativa 26% para positiva 45%. Essa é uma transformação completa de negócios embutida na orientação futura. Escalonamento do Starlink, comercialização do Starship e centros de dados orbitais precisam executar perfeitamente e simultaneamente para esses números funcionarem.
Aqui está minha opinião honesta de trader. A avaliação de 1,78 trilhão de dólares precifica uma execução impecável em todas as linhas de negócio, incluindo aquelas que ainda não existem. Mineração de asteroides não é um item de receita para 2027. Pode nem ser para 2037. Mas o mercado está sendo solicitado a pagar por isso hoje a 135 dólares por ação.
A precificação acontece em 11 de junho. A negociação começa em 12 de junho. Seis dias de distância. O vídeo do roadshow foi criado para justificar um número que já desafia os frameworks tradicionais de avaliação. Se terá sucesso ou não, nos diz tudo sobre onde realmente está o apetite ao risco neste momento.
Depois de assistir à SpaceX vender mineração de asteroides como uma futura fonte de receita em um roadshow oficial de IPO — você vai comprar SPCX a 135 dólares no primeiro dia, esperando a descoberta do preço pós-IPO, ou vai ficar de fora completamente?