Sócio da Pantera: Na era dos agentes inteligentes, blockchain é a resposta inevitável para a IA

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Autor original: Paul Veradittakit, sócio da Pantera Capital

Tradução original: Saoirse, Foresight News

Resumo do conteúdo

AI e blockchain estão sendo implementados e integrados ao redor de quatro pilares principais: pagamento e liquidação, sistema de identidade, sistemas abertos, agregação de recursos. Todos esses setores já possuem projetos comerciais em operação, e as empresas investidas pela Pantera têm presença em todas essas áreas.

A lógica subjacente de ambos é naturalmente complementar: AI representa uma oferta ilimitada (conteúdo massivo, agentes inteligentes infinitos), blockchain representa uma propriedade escassa (verificação de propriedade, liquidação nativa na cadeia); o primeiro é responsável por gerar conteúdo e serviços, o segundo por garantir a propriedade e realizar a liquidação de valor.

Atualmente, há uma clara discrepância na avaliação de mercado: a avaliação das dez principais empresas de AI acompanhadas pela Pantera diverge drasticamente da avaliação de ativos criptográficos, atingindo a maior diferenciação já registrada, embora ambas possam estar profundamente ligadas na sua base industrial.

Agentes inteligentes (Agent) não abrirão contas bancárias físicas, nem usarão canais de transferência federais ou ACH para liquidação, mas sim realizarão transações de alta velocidade na cadeia usando stablecoins; a economia de agentes está sendo construída sobre infraestrutura blockchain que poucos órgãos atualmente possuem.

Hoje, o capital global está focado em AI, mas AI é apenas metade da transformação industrial. Uma nova rodada de fusões tecnológicas está se formando silenciosamente na interseção entre AI e blockchain. Grandes volumes de capital estão inflando as avaliações de empresas de AI nos mercados primário e secundário, criando bolhas de avaliação; por outro lado, o setor de criptomoedas, apesar de subavaliado em seus fundamentos, representa uma oportunidade de investimento de longo prazo na maior transformação tecnológica atual. O desenvolvimento isolado de ambas as tecnologias é insuficiente; sua combinação e sinergia são o ponto central. Por anos, o mercado acostumou-se a ver AI e criptomoedas como duas tendências independentes, mas, na essência, ambas representam caminhos diferentes na mesma onda de inovação industrial.

AI criou uma nova entidade econômica — agentes autônomos inteligentes. Essas entidades precisam possuir ativos, transferir valor e colaborar em larga escala, e criptografia e blockchain são as únicas infraestruturas financeiras de base capazes de suportar a adaptação a entidades não humanas. Agentes e robôs de software já se tornaram usuários nativos de blockchain, portanto, prevemos que a maioria das transações impulsionadas por agentes ocorrerá na cadeia. A fusão de AI e blockchain é uma das principais linhas de pesquisa e investimento da Pantera atualmente, com equipe dedicada a aprofundar essa área.

Histórico do desenvolvimento industrial e regras de fusão tecnológica

Ao longo da história, duas colisões de tecnologias de ponta frequentemente impulsionaram avanços econômicos exponenciais: a máquina a vapor com ferrovias, eletricidade com manufatura, internet com smartphones. Cada nova capacidade tecnológica, combinada com infraestrutura de suporte, gera novos modelos econômicos e empresas duradouras.

AI possibilita a produção em massa de inteligência, conteúdo, agentes e identidades digitais com custos marginais quase zero, criando oferta ilimitada; blockchain, por sua vez, fixa a escassez, oferecendo verificação de propriedade de ativos, colaboração com custos mínimos de confiança e dados confiáveis por criptografia. Como afirmam Dan Morehead e Cosmo Jiang no mais recente relatório de pesquisa de blockchain da Pantera, ambas as tecnologias compartilham uma alta sobreposição de talentos (ambas enraizadas em matemática e cultura de código aberto), com lógica complementar: AI gera incremento, blockchain define propriedade.

Em uma conferência de integração organizada pela YZi Labs, tive uma discussão aprofundada com Alex Odagiu sobre essa transformação macroeconômica, explorando como agentes inteligentes podem usar blockchain para alcançar confiança programável, a implementação de stablecoins e tokenização de ativos, além do ritmo de implementação da economia de agentes.

Fonte da informação: Conferência de integração da YZi Labs, maio de 2026

Estado atual da implementação da fusão tecnológica

Agentes inteligentes precisam se adaptar ao sistema financeiro nativo de máquinas

O sistema financeiro atual foi projetado para humanos, com processos burocráticos, restrições de acesso e alta dependência de intermediários centralizados. A indústria necessita urgentemente de infraestrutura feita sob medida para agentes inteligentes, e blockchain é a solução ideal para uma implementação escalável.

Cenários de transação e pagamento

Casos de uso já validados. OpenFX usa stablecoins como camada de liquidação subjacente, com volume de liquidação anual ultrapassando US$ 60 bilhões. Empresas afirmam: os próximos usuários não serão pessoas físicas, mas softwares, e em dez anos, agentes inteligentes de AI serão o maior grupo de negociação no mercado de câmbio.

Agentes não podem abrir contas bancárias ou acessar sistemas como SWIFT ou transferências federais; eles precisam de uma cadeia de pagamento de baixo custo, 24/7, sem restrições de acesso, que suporte liquidação programável, e essa é a vantagem central do blockchain.

Outro projeto de referência, Alchemy, é considerado o AWS do Web3, sendo a plataforma de desenvolvimento central para novas aplicações de AI + criptografia. Desde carteiras exclusivas para agentes até camadas de execução na cadeia, a Alchemy reduz significativamente a barreira para desenvolvedores construírem infraestrutura de agentes.

Verificação de identidade e garantia de propriedade se tornaram necessidades essenciais

Na era de conteúdo gerado por AI e contas de simulação, distinguir entre humanos, programas e conteúdo gerado por AI tornou-se uma necessidade urgente. Sistemas tradicionais de identidade, como passaportes, registros governamentais e cartões bancários, baseados em instituições centralizadas, não atendem mais às demandas atuais. Há uma necessidade urgente de uma solução global, segura, criptograficamente protegida, com privacidade controlável e resistente à censura, e blockchain é uma tecnologia que se encaixa perfeitamente nesse requisito.

World (antiga Worldcoin) é líder nesse setor, usando protocolos de verificação de identidade humana para construir uma rede global de identidade e finanças com privacidade, baseada em provas criptográficas de que o usuário é uma pessoa única:

• Usuários realizam verificação de íris com dispositivos biométricos World Orb;
• Recebem World ID, com informações de identidade criptografadas por hash na blockchain Worldchain;
• Mais de 18 milhões de verificações de identidade de pessoas físicas independentes já foram concluídas, posicionando-se entre as cinco principais blockchains em atividade global.

Dados de parcerias empresariais divulgados no mais recente podcast Stateful da Pantera mostram seu valor prático: Tinder combate contas falsas, Reddit filtra usuários reais, Zoom integra verificação anti-fraude em chamadas de vídeo. Sam Altman, fundador da OpenAI, cofundou a World, antecipando que sua tecnologia de AI trará problemas massivos de falsificação de identidade.

Investimos também na TransCrypts, que oferece uma infraestrutura de identidade soberana e credenciais verificáveis na blockchain, permitindo que usuários armazenem credenciais confiáveis de educação, emprego e renda na cadeia, resistindo à falsificação de identidade por AI e fraudes profundas. Com a popularização de agentes, confiança programável se tornou padrão do setor.

Bolha de avaliação de AI, valor de ativos criptográficos subestimado

As avaliações de empresas de AI dispararam, enquanto os ativos criptográficos continuam em retração, criando uma janela rara de valor relativo para investimentos. Até maio de 2026, o índice líder de AI apresentava um prêmio de 49% sobre a tendência de longo prazo de quatro anos; o preço do Bitcoin, por sua vez, estava com um desconto de 42% em relação à sua própria tendência de longo prazo. Mesmo que a economia de agentes eventualmente se apoie na infraestrutura de criptografia, a divergência de avaliação atingiu níveis históricos extremos.

Em relação à inteligência artificial e às tendências, o Bitcoin está subvalorizado

A competição por investimentos na interseção de AI e criptomoedas está se intensificando. Robbie Mitchnick, da BlackRock, declarou recentemente: agentes de AI não usarão o sistema bancário tradicional, mas apenas ferramentas financeiras baseadas em blockchain; criptomoedas serão a moeda nativa da era da inteligência de máquinas.

A janela de implementação industrial já se abriu

Empreendedores que atuam no setor devem saber: a fusão de AI e blockchain não é uma tendência futura, mas uma realidade em implementação agora. Agentes precisam de canais de pagamento exclusivos que o sistema financeiro tradicional não oferece, de sistemas descentralizados de verificação de identidade, credenciais verificáveis, moedas programáveis e infraestrutura de desenvolvimento que trate agentes como usuários nativos.

Os projetos fundamentais como Alchemy, World, TransCrypts e OpenFX, dentro do ecossistema de pesquisa da Pantera, estão se tornando cada vez mais maduros, o ambiente regulatório global continua favorável, e o capital reconhece cada vez mais o potencial de valorização do setor de criptomoedas. Se você está investindo em infraestrutura financeira nativa para agentes, identidade descentralizada, prova de conteúdo gerado por AI, ou colaboração na cadeia de sistemas autônomos, este é o momento de ouro para startups. O setor ainda está na fase inicial, com tecnologia de base madura e demanda de mercado em explosão.