Perder o suporte de 75.000, o Bitcoin enfrentará sua última queda?

Autor original: Mahe, Foresight News

28 de maio, após várias tentativas de manter o preço do Bitcoin acima de 75 mil dólares, ele acabou cedendo, caindo para cerca de 74 mil dólares. ETH permanece oscilando em torno de 2000 dólares. As criptomoedas que tiveram altas rápidas, como NEAR, WLD e ONDO, também enfrentam correções.

Atualmente, o índice de medo do mercado caiu para 34, indicando um sentimento de pânico.

Dados do Coinglass mostram que, nas últimas 24 horas, contratos de derivativos não liquidados no mercado global tiveram um valor de liquidação de 470 milhões de dólares, sendo 420 milhões de dólares de posições longas.

Nas últimas semanas, o Bitcoin oscilou entre 75 mil e 80 mil dólares, tentando brevemente ultrapassar 78 mil dólares, mas sem sucesso. Nos últimos 30 dias, o mercado de criptomoedas caiu 3,5% no Bitcoin e cerca de 12% no ETH, enquanto as stablecoins recuaram 0,15%.

No âmbito macroeconômico, o petróleo Brent subiu levemente para 97 dólares por barril, a prata caiu para 73 dólares, o índice Dow Jones subiu 182,60 pontos (+0,36%), atingindo uma nova máxima histórica. O índice S&P 500 subiu 1,24 pontos (+0,02%). O Nasdaq Composite fechou em 26.674,73 pontos, com alta de 18,55 pontos (+0,07%). O ouro à vista caiu abaixo de 4400 dólares por onça, pela primeira vez desde 27 de março, com uma queda intradiária superior a 50 dólares, representando uma perda de 1,25%.

Conflito entre EUA e Irã "reacende"

O risco geopolítico no Oriente Médio tornou-se uma variável externa importante. Desde 2026, EUA, Irã e partes relacionadas têm alternado entre tensões e negociações, envolvendo instalações nucleares iranianas, segurança no estreito de Hormuz, entre outros. Nos últimos meses, os EUA adotaram uma estratégia de ações militares combinadas com pressão diplomática, incluindo ataques aéreos, rumores de bloqueios portuários e negociações de cessar-fogo.

Mesmo durante janelas de trégua ou avanços diplomáticos, o mercado ainda precifica o risco de "reacender" conflitos.

Na madrugada de 28 de maio, o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que os EUA continuarão controlando os ativos do Irã. O Irã começou a fornecer o que os EUA desejam, e se as coisas não correrem bem, o secretário de Defesa, Lloyd Austin, concluirá essa tarefa. Podemos acabar rapidamente com a guerra contra o Irã, talvez até precisemos fazer isso. Mas acho que não é necessário.

Por volta das 5h, segundo a mídia iraniana Fars News, moradores locais relataram explosões no porto de Abad, no sul do Irã.

Um funcionário americano disse à Reuters que as forças militares dos EUA realizaram um novo ataque contra uma base militar iraniana que ameaçava as forças americanas e o transporte comercial no estreito de Hormuz. Os EUA também interceptaram e derrubaram vários drones iranianos que ameaçavam as forças americanas e o tráfego marítimo comercial.

A tensão no estreito de Hormuz voltou a ser foco, com maior volatilidade nos preços do petróleo e pressão sobre ativos de risco globais. Nesse ambiente, o Bitcoin demonstra mais atributos de ativo de risco do que de "ouro digital" tradicional como refúgio — a incerteza geopolítica impulsiona a demanda por dólar e títulos do Tesouro dos EUA, enquanto reduz a preferência por risco, levando a uma saída de fundos do mercado de criptomoedas.

Saída líquida de ETFs revela realização de lucros por instituições

Desde o lançamento do ETF de Bitcoin à vista nos EUA no início de 2024, o fluxo líquido acumulado ultrapassou 57 bilhões de dólares, tornando-se uma das principais vias de alocação institucional em Bitcoin. Mas, após maio de 2026, essa tendência se inverteu claramente.

Dados do SoSoValue mostram que, de 5 a 26 de maio, os ETFs de Bitcoin nos EUA tiveram saídas líquidas contínuas, com saídas diárias que variaram de dezenas de milhões até um máximo de 600 milhões de dólares, ocorrendo duas vezes.

O ETF de Ethereum à vista também não apresenta sinais positivos, com saídas líquidas significativas desde o início de maio, semelhante ao Bitcoin.

Isso provavelmente não é apenas uma "venda por pânico", mas uma realização sistemática de lucros de posições anteriores. Os detentores de ETFs, incluindo gestores tradicionais, escritórios familiares e fundos de hedge, após a recuperação do Bitcoin na faixa de 75 mil a 80 mil dólares, optaram por resgatar suas posições para garantir ganhos. Parte desses fundos pode estar migrando para ações de tecnologia relacionadas à IA, que tiveram máximas simultâneas no S&P 500 e Nasdaq, enquanto o mercado de criptomoedas, no geral, ficou atrás, evidenciando uma reconfiguração de fundos dentro de ativos de risco.

Perspectivas futuras

A Wintermute publicou que, nas últimas duas semanas, houve uma saída de mais de 1 bilhão de dólares de ETFs de Bitcoin (antes, seis semanas de entradas), indicando que as instituições estão realizando lucros recentes. Ainda mais importante é o papel da IA. A Nvidia apresentou resultados acima do esperado, mas após o fechamento do mercado, quase não houve volatilidade. Resultados acima do esperado não movem mais o mercado. Se o impulso da IA diminuir, o cenário macro (baixa histórica na confiança do consumidor, inflação persistente, o Federal Reserve adotando postura hawkish) ganhará peso, e as criptomoedas não ficarão imunes.

O Bitcoin mantém uma estrutura de longo prazo sólida (estoques em níveis baixos há anos, acumuladores de longo prazo continuam comprando, a clareza na direção do mercado avança, e há uma grande movimentação de tokens em fases iniciais). Mas, no curto prazo, o preço é impulsionado pelo fluxo de fundos, que atualmente é negativo. A faixa de 75 mil a 76 mil dólares é uma linha crítica; se mantida, o Bitcoin pode tentar novamente alcançar 80 mil. Se romper essa zona, pode rapidamente cair para entre 70 mil e 72 mil dólares.

O Glassnode tuitou que, com o preço de 76 mil dólares, cerca de 7,75 milhões de BTC estão em prejuízo. Essa oferta excessiva é uma característica estrutural do mercado de baixa, geralmente resolvida apenas quando os investidores mais fracos desistem.

A BIT tuitou que, em relação ao Bitcoin, a recente alta sustentada depende bastante da demanda institucional e da oferta disponível no mercado. No último ano, ETFs de Bitcoin à vista e estratégias relacionadas foram fontes importantes dessa demanda. Quando o fluxo de fundos para ETFs aumenta e os fundos continuam acumulando Bitcoin, o preço tende a subir.

A BIT afirmou que o fluxo líquido combinado de ETFs e estratégias caiu para apenas 870 milhões de dólares, principalmente devido a uma saída significativa de fundos de ETFs, que passaram de entrada líquida para saída líquida. Antes que o fluxo de fundos de ETFs se estabilize e volte a subir, o Bitcoin provavelmente continuará em um movimento de consolidação de curto prazo.

O analista Murphy comentou que, usando o indicador de "peso de atividade de curto prazo no blockchain" (que mede a proporção do valor em dólares trocado em operações de curto prazo), observa-se o estado atual do mercado de BTC. Esse indicador reflete negociações especulativas, arbitragem, realização de lucros ou vendas por pânico de curto prazo. Atualmente, esse peso caiu a níveis extremamente baixos, algo que só ocorreu nas mínimas de mercado de baixa nos últimos 15 anos, indicando uma redução significativa na rotatividade de curto prazo, com valor econômico se consolidando em posições de longo prazo, e o mercado apresentando baixa volatilidade, fase de acumulação ou fundo claro.

Murphy acredita que o mercado atual pode estar em uma de três fases: fundo de mercado de baixa; um subfundo, com uma possível última queda; ou uma fase de preparação para o início de um mercado de alta. Mas, com uma análise racional, a fase de preparação para alta pode ser descartada por enquanto. Não é aconselhável apostar tudo em uma única hipótese; uma estratégia de diversificação de posições é recomendada, pois a tendência de longo prazo já indica que o Bitcoin está próximo do fundo.