Recentemente, tenho percebido cada vez mais pessoas ao meu redor perguntando como comprar ouro, especialmente em momentos de tensão geopolítica e aumento da pressão inflacionária. Eu mesmo já estudei esse assunto e descobri que as formas de investir em ouro são muito mais variadas do que imagino, cada uma com suas vantagens e desvantagens.

Vamos direto ao ponto, o ouro realmente merece atenção agora. De ano passado para cá, o preço do ouro subiu de 2700 dólares para mais de 3700 dólares, principalmente devido às compras massivas de ouro pelos bancos centrais globais (com uma compra líquida de 1045 toneladas em 2024, três anos consecutivos acima de mil toneladas) e ao aumento dos riscos geopolíticos. O Goldman Sachs prevê que até meados de 2026 o preço pode atingir 4000 dólares, então entrar agora não é tão tarde assim.

Mas o ponto crucial é escolher a forma certa de investir. Organizei cinco canais comuns de investimento em ouro, cada um com diferentes riscos e características de retorno.

A primeira é comprar ouro físico, ou seja, barras e lingotes. Se você quer preservar valor a longo prazo e colecionar, essa opção é boa. Onde comprar barras de ouro de forma mais vantajosa? Recomendo ir direto ao banco, o Banco de Taiwan é o único que oferece compra e venda de ouro físico com qualidade garantida e custos relativamente transparentes. A partir de 100 gramas, você pode comprar; para valores menores, precisa ir a joalherias ou casas de penhores. Mas o ouro físico tem um problema: precisa de segurança para guardar, há custos de armazenamento, e a liquidez não é tão boa — na hora de vender, pode encontrar dificuldades de venda rápida, ou seja, "fácil de comprar, difícil de vender".

A segunda é a poupança de ouro, também chamada de ouro em papel. Recomendo bastante, pois você não precisa possuir fisicamente o ouro, o banco cuida da guarda, e as operações de compra e venda são feitas na conta de poupança. Muitos grandes bancos oferecem esse serviço, como o Banco de Taiwan, Citic e o First Bank. Pode comprar em moeda local ou estrangeira, e há também a novidade do ouro em duas moedas. Os custos são médios, principalmente taxas de transação e câmbio, mas se fizer muitas operações, esses custos podem se acumular, sendo mais indicado para investimentos de baixo frequência e longo prazo.

A terceira é o ETF de ouro, ou seja, fundos de índice de ouro. No mercado de ações de Taiwan, temos o 00635U, e nos EUA, o GLD e o IAU. Requer um investimento inicial baixo, alta liquidez e facilidade de compra e venda, mas é importante ficar atento às taxas de administração do fundo. O ETF de Taiwan tem uma taxa anual de 1,15%, enquanto os dos EUA variam de 0,25% a 0,4%, sendo os EUA mais baratos. Essa opção é muito adequada para iniciantes e investidores de varejo, com bons resultados a longo prazo.

A quarta é o contrato futuro de ouro. Ideal para quem quer fazer operações de curto prazo e tem alguma experiência. Os futuros permitem negociações bidirecionais, funcionam 24 horas e estão ligados ao mercado internacional. Basta pagar uma margem de garantia para usar alavancagem, potencializando ganhos, mas também ampliando perdas. A Bolsa de Futuros de Taiwan tem horários de negociação mais curtos, mas os operadores internacionais quase negociam 24 horas, com maior liquidez. É preciso atenção às datas de vencimento e aos custos de rolagem.

A quinta é o contrato por diferença de preço de ouro, ou CFD, que considero a forma de entrada mais acessível. O CFD acompanha o preço à vista do ouro, permite negociações bidirecionais, sem necessidade de possuir fisicamente o commodity, e sem limite de vencimento, sendo mais flexível que os futuros. A alavancagem também é variada, permitindo começar com pouco capital. Negociar ouro via CFD é até mais simples do que ações, basta prever a tendência do preço do ouro, sem precisar escolher ações específicas.

Comparando os custos, o ouro físico tem as taxas mais altas (1% a 5%), o ouro em papel é intermediário (~1%), os ETFs e futuros têm custos menores (0,1% a 0,25%), e os CFDs são os mais baixos (0,04%). Mas não olhe só para as taxas — considere seu objetivo de investimento. Para proteção contra a inflação e preservação de valor a longo prazo, ouro físico ou ouro em papel são mais indicados. Para lucrar com variações de preço e operações de curto prazo, futuros ou CFDs são mais eficientes.

Minha sugestão é que, se você é iniciante, comece com ETFs ou ouro em papel, pois o risco é mais controlado e é mais fácil de aprender. Depois de ganhar experiência e entender melhor o mercado, pode considerar futuros ou CFDs, que usam alavancagem. Onde comprar barras de ouro mais barato depende da sua estratégia e tolerância ao risco. Para preservação de valor a longo prazo, compre em bancos; para negociações frequentes, opte por derivativos financeiros.

O preço do ouro está em um nível relativamente alto agora, mas, considerando as compras contínuas dos bancos centrais e os riscos geopolíticos, o valor de proteção do ouro ainda existe. O importante é não comprar no topo, procurar um ponto de entrada adequado. Se possível, faça compras parceladas para reduzir custos médios. Independentemente do método escolhido, lembre-se: ouro não gera juros, então no curto prazo pode não mostrar ganhos claros. Mas, como ferramenta de proteção na carteira, alocar 10% a 15% em ouro ainda tem seu valor.