Recentemente tenho acompanhado a tendência do dólar, e descobri algumas coisas interessantes que quero compartilhar com vocês.

Primeiro, vamos falar do histórico do índice do dólar. Desde o colapso do padrão ouro na década de 70 até hoje, o dólar passou por 8 ciclos completos. Naquela época, o governo Nixon anunciou o fim do padrão ouro, e o dólar começou a flutuar livremente. Depois, enfrentou a crise do petróleo, caindo abaixo de 90. Nos anos 80, o Federal Reserve elevou agressivamente as taxas de juros até 20%, fazendo o índice do dólar se fortalecer novamente, ciclo que durou até 1985.

A história seguinte talvez seja mais familiar — bolha da internet, crise financeira, pandemia de COVID-19, o dólar passou por várias quedas. Especialmente entre 2022 e 2024, o Federal Reserve elevou agressivamente as taxas de juros até níveis máximos de 25 anos, embora tenha controlado a inflação, a confiança no dólar também foi desafiada.

Vamos agora analisar os pontos-chave da tendência do dólar na segunda metade do ano. O índice do dólar caiu consecutivamente por vários dias, rompendo a média móvel de 200 dias, o que geralmente é visto como sinal de baixa. Os dados de emprego ficaram abaixo do esperado, e o mercado começou a antecipar uma redução nas taxas pelo Fed, o que enfraqueceu ainda mais o apelo do dólar.

Minha avaliação é que a tendência do dólar na segunda metade do ano pode permanecer fraca. Se o Fed realmente começar a cortar juros, a rentabilidade dos títulos do Tesouro americano cairá, e o apelo do dólar diminuirá ainda mais. Pode haver uma recuperação de curto prazo, mas a longo prazo, o índice do dólar pode continuar testando o suporte abaixo de 102.

Vamos também analisar os principais pares de moedas. O euro/dólar já subiu para 1.0835; se conseguir se estabilizar nesse nível, pode continuar desafiando a marca de 1.0900. A libra/dólar também está oscilando para cima, com uma faixa central entre 1.25 e 1.35, sendo crucial observar a divergência de políticas entre os bancos centrais do Reino Unido e dos EUA.

No caso do dólar/renminbi, no curto prazo, está oscilando entre 7.23 e 7.26, sem força de rompimento. O dólar/iene pode apresentar tendência de queda, especialmente com o aumento salarial no Japão e a possibilidade de o Banco do Japão mudar sua política de estímulo. O dólar/australiano, por sua vez, é sustentado pelos dados econômicos da Austrália e pode continuar se fortalecendo.

Do ponto de vista de investimento, o mercado de dólar atualmente oferece mais oportunidades de oscilações. No curto prazo, conflitos geopolíticos ou dados econômicos acima do esperado podem gerar uma recuperação, mas a médio e longo prazo, é difícil esperar uma forte performance do dólar. Uma estratégia mais agressiva seria fazer operações de compra e venda na faixa de 95 a 100 do índice, usando indicadores técnicos para capturar reversões. Para os mais conservadores, o ideal é esperar uma maior clareza na política do Fed antes de agir.

A lógica central da tendência do dólar na segunda metade do ano é expectativa de corte de juros + dados econômicos. Enquanto esses fatores permanecerem inalterados, será difícil o dólar se recuperar. Em vez de manter uma posição fixa no dólar, pode ser mais interessante diversificar com moedas de outros países ou commodities, formando uma carteira que ofereça mais oportunidades.