Recentemente, muitos amigos me perguntaram sobre o pré-mercado de ações nos EUA, então decidi organizar minha compreensão e compartilhar com todos.

Falando de pré-mercado de ações nos EUA, na verdade é o período de negociação que ocorre antes da abertura oficial da Bolsa de Nova York e da NASDAQ. Geralmente começa às 4h da manhã, horário da costa leste, e vai até às 9h30, quando abre oficialmente. Esse período pode parecer insignificante, mas para investidores que querem aproveitar a vantagem, tem um significado importante.

Por que estabelecer esse período? Minha compreensão é que anúncios de empresas, dados econômicos e eventos importantes muitas vezes não esperam o mercado abrir para acontecer. Assim, quando há uma notícia importante divulgada durante a noite ou em mercados estrangeiros, o pré-mercado oferece uma oportunidade para investidores ajustarem suas posições antecipadamente, antes que os outros possam reagir. Isso é o que chamamos de processo de descoberta de preço — o mercado começa a digerir novas informações antes da abertura oficial, e não esperar até o início para agir de uma só vez.

A minha lembrança mais marcante foi a grande queda no pré-mercado da Alibaba em 16 de novembro de 2023. O fundo de confiança de Jack Ma vendeu 5 milhões de ações ADS, ao mesmo tempo em que os planos de listagem do Hema e da Alibaba Cloud também foram suspensos. Assim que essas notícias saíram, o preço das ações caiu mais de 8% no pré-mercado. Quando abriu oficialmente, a queda se ampliou para 8,67%. Isso mostra o impacto direto do negociação no pré-mercado no preço de abertura — se você não participou do pré-mercado, dificilmente consegue reagir a tempo.

Por outro lado, o pré-mercado também tem suas limitações. Primeiro, você só pode usar ordens limitadas, não ordens de mercado. Por quê? Porque há menos participantes e a liquidez é escassa, usar uma ordem de mercado pode resultar em uma execução a um preço totalmente inesperado. Segundo, nem todos os corretores suportam o pré-mercado; mesmo que suportem, os horários variam. Como o Webull, que suporta das 4h da manhã até a abertura, enquanto o Charles Schwab só suporta das 7h às 9h25. Portanto, antes de começar a negociar no pré-mercado, é fundamental verificar quais horários seu corretor suporta.

Falando agora do after-hours, ou negociação pós-mercado. É o período de negociação que ocorre após o encerramento do horário regular (das 9h30 às 16h, horário da costa leste), geralmente até às 20h. Descobri que o after-hours tem uma característica interessante — é mais estável do que o pré-mercado. Após um dia inteiro de negociações, o mercado já digeriu bastante informação, e na sessão pós-mercado, o humor dos investidores tende a ser mais calmo. Por exemplo, a Nvidia, em 1º de dezembro de 2023, teve uma oscilação de mais de 2% durante o horário regular, mas após o fechamento, o preço se estabilizou dentro de uma faixa estreita. Isso reflete o preço real que o mercado finalmente descobriu.

Se você quer operar no pré-mercado, minha sugestão é ficar atento às notícias. Assim que houver um anúncio importante, avalie rapidamente o impacto no preço e comece a ajustar suas posições antes da abertura. Outra estratégia é definir um preço de compra mais baixo ou um preço de venda mais alto do que o ideal, aproveitando a baixa liquidez do pré-mercado para obter ganhos inesperados.

Quanto à gestão de riscos, é essencial reduzir o volume de negociações, ficar atento a cotações claramente irracionais e acompanhar as notícias mais recentes. A volatilidade no pré e pós-mercado é realmente grande, mas isso também traz oportunidades e riscos.

Por fim, se você acha que o tempo de pré e pós-mercado é muito limitado, pode considerar negociar ações nos EUA via CFD (contrato por diferença). Muitas plataformas regulamentadas oferecem negociação 24 horas, 5 dias por semana, com custos relativamente baixos, sendo uma boa opção para quem quer ultrapassar as limitações de horário. Em resumo, o pré-mercado de ações nos EUA é uma ferramenta que vale a pena entender, mas é preciso operar com cautela e fazer uma boa gestão de riscos.