Recentemente, me deparei com uma análise histórica fascinante que realmente me fez pensar sobre o timing do mercado. Existe uma teoria antiga de Samuel Benner, datada de 1875, na qual ele tentou mapear ciclos econômicos e identificar os períodos certos para ganhar dinheiro versus quando é melhor ficar cauteloso. O que é interessante é como essa estrutura ainda ressoa com os traders de hoje.

Então, a ideia básica se divide em três fases distintas. Primeiro, há os anos de pânico – aqueles momentos de crise financeira em que os mercados colapsam e todos estão no modo de sobrevivência. Benner previu que esses momentos ocorreriam aproximadamente a cada 18 a 20 anos, com exemplos sendo 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, e olhando para frente, 2035 e 2053. A orientação aqui é simples: não venda em pânico. Apenas segure firme e aguarde.

Depois, vêm os anos de boom, quando as coisas se recuperam com força. São os períodos em que se pode ganhar dinheiro vendendo – quando os preços estão em alta e o mercado está em plena recuperação. A lista inclui anos como 1928, 1960, 1973, 1989, 2000, 2007, 2016, 2020, e projetados para frente, 2026, 2034, 2043 e 2054. É quando você realiza lucros se estiver segurando.

A terceira categoria é o que acho mais acionável – os períodos de recessão e declínio. São as oportunidades de compra. Os preços estão baixos, a economia está lenta, e a maioria das pessoas está assustada. Anos como 1924, 1931, 1958, 1978, 1985, 2005, 2012, 2023, e os próximos, 2032, 2040, 2050, 2059. É quando o dinheiro inteligente acumula.

A tese toda é bastante elegante: compre barato quando o pânico atinge e os preços despencam, mantenha-se firme na incerteza, e depois venda na alta quando o boom chegar e todos estiverem eufóricos novamente. É basicamente a estratégia contracíclica clássica envolta em dados históricos.

Agora, aqui vai a advertência importante – isso não é uma verdade absoluta. Os mercados não seguem roteiros rígidos. Existem geopolitica, disrupções tecnológicas, guerras, mudanças de política, e uma infinidade de variáveis que podem desviar qualquer modelo preditivo. O ciclo de Benner é mais uma estrutura conceitual do que uma lei mecânica. Mas, como uma perspectiva de longo prazo sobre como os mercados tendem a se mover em ondas? É realmente útil para pensar em períodos estratégicos de quando ganhar dinheiro e quando é melhor ficar quieto. Vale a pena manter na sua caixa de ferramentas mental, mesmo que não o trate como uma verdade absoluta.